شهدت أسعار البلاتين ارتفاعًا بجانب الذهب والفضة، حيث وصل نسبة الذهب إلى البلاتين إلى أقل من 2، وهو مستوى لم يتم رؤيته منذ يونيو 2023. على الرغم من هذا الارتفاع، لم تعود أسعار البلاتين بعد إلى المستوى القياسي البالغ 2490 دولارًا أمريكيًا لكل أوقية تروي، الذي تحقق في نهاية ديسمبر.
إمكانية اقتران البلاتين أكثر مع الذهب محدودة. يعود ذلك إلى اعتماده على الطلب الصناعي، على عكس الذهب الذي يُنظر إليه كملاذ آمن. وفقًا لمجلس الاستثمار العالمي للبلاتين، من المتوقع أن يكون سوق البلاتين متوازنًا هذا العام، مما يحد من زيادات الأسعار الإضافية.
توقعات سعر البلاتين
من المتوقع أن يصل سعر البلاتين إلى 2600 دولار بحلول منتصف العام و2700 دولار بنهاية العام. أما البلاديوم الذي وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات بقيمة تزيد قليلاً عن 1980 دولارًا أمريكيًا لكل أوقية تروي في نهاية ديسمبر، فيواجه إمكانيات نمو محدودة. ذلك بسبب تراجع الطلب من صناعة السيارات، وهي المستهلك الأساسي للبلاديوم. من المتوقع أن تصل أسعار البلاديوم إلى 2000 دولار بحلول منتصف العام و2100 دولار بنهاية 2026.
شهد البلاتين ارتفاعًا قويًا في الأسعار، معتمدًا على موجة الانتعاش الأخيرة للذهب والفضة. تقلصت نسبة الذهب إلى البلاتين إلى أقل من 2، وهو مستوى لم نراه منذ منتصف 2025. هذا التحرك قام بتصحيح جزء كبير من التقليل الأخير لقيمة البلاتين مقارنة بالذهب.
ومع ذلك، من المحتمل أن تكون المكاسب الإضافية للبلاتين أكثر تحديًا من هذه النقطة. على عكس الذهب، يُعتبر البلاتين بصورة رئيسية معدنًا صناعيًا، وسعره مرتبط بصحة الاقتصاد العالمي، والذي تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة من أوروبا إلى أنه لا يزال هشًا. لذلك يتعين علينا أن نكون حذرين بشأن توقع استمرار هذا الزخم دون انقطاع.
نظرًا للتوقعات ذات الجانب العلوي المحدود، قد يرى المتداولون الذين يضعون هدف السعر عند 2600 دولار بحلول منتصف العام أنه يمثل سقفًا محتملاً. وهذا يشير إلى أن بيع خيارات الشراء أو إنشاء نطاقات شراء قد يكون استراتيجياً حكيماً في الأسابيع القادمة. تتيح هذه الطريقة الاستفادة من تناقص الوقت إذا ظل السعر دون أحدث ارتفاعات.
لوحة العرض والطلب لعام 2026 تدعم أيضًا النظرة الأكثر تحفظًا. وفقًا لمجلس الاستثمار العالمي للبلاتين، لا يتوقع أن يواجه السوق نفس النقص في الإمداد الذي شهده العام الماضي. كما وجهت كبرى الشركات المنتجة في جنوب أفريقيا نحو إنتاج مستقر هذا العام، مما يزيل محفزًا رئيسيًا لارتفاع الأسعار.
تحديات سعر البلاديوم
تبدو وضعية البلاديوم أكثر تقيدًا بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات بأكثر من 1980 دولارًا أمريكيًا في نهاية عام 2025. يظل ضعف الطلب من صناعة السيارات العائق الأساسي، حيث وصلت نسبة المبيعات العالمية للسيارات الكهربائية إلى ذروة جديدة بنسبة 22% في الربع الأخير من عام 2025. يستمر هذا التحول الهيكلي في تقليل الطلب على البلاديوم في المحولات الحفازة.
مع أهداف سعرية تبلغ فقط 2000 دولار بحلول منتصف العام و2100 دولار بنهاية 2026، فإن الجانب العلوي للبلاديوم محدود للغاية. قد يعتبر المتداولون بيع عقود المستقبل بالقرب من أعلى مستويات أواخر ديسمبر للاستفادة من أي ضعف في الأسعار. تستند هذه الرؤية إلى الضغط الأساسي الناتج عن الانتقال المستمر إلى السيارات الكهربائية.
بالنظر إلى أن مسيرة البلاتين بالنسبة إلى الذهب تبدو على وشك الوصول إلى حدها، فقد تكون تجارة الزوج جذابة. قد نرى نسبة الذهب إلى البلاتين تتسع مرة أخرى من هذه المستويات، وهو نمط شائع تاريخيًا بعد أن تنخفض إلى أقل من 2. يتضمن ذلك اتخاذ موقف طويل في مشتقات الذهب بينما يتم قصر البلاتين.
