تعيد الأسواق تقييم موقفها المتشائم تجاه الدولار الأمريكي بسبب المعارضة السياسية من قبل المشرعين الجمهوريين ضد التحقيق الذي تجريه وزارة العدل بشأن جيروم باول. يخفف هذا الضغط السياسي على باول، مع اقتراح البعض أنه إذا تم إسقاط التحقيق، فقد يقوي الدولار عن طريق شرعنة موقف باول المتشدد المحتمل.
هدأ الشعور السائد في السوق حاليًا، مما سمح بالتركيز مرة أخرى على البيانات، ومن المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر ديسمبر أكثر سخونة بنسبة 0.4% على أساس شهري بسبب تأثر توقيت جمع البيانات بإغلاق نوفمبر. تزامن هذا التأخير مع خصومات عيد الشكر، التي ربما جعلت قراءة التضخم في نوفمبر منخفضة. وقد يؤدي جمع البيانات بشكل أكثر قياسية في ديسمبر إلى قراءة تضخم أكثر سخونة.
تحليل المؤشرات الاقتصادية
على الرغم من إعادة التقييم الصارمة الأخيرة بعد بيانات الوظائف وتحقيق الاحتياطي الفيدرالي الذي يؤثر على قرارات السوق، يمكن أن تكون هناك قدرة محدودة لارتفاع إضافي في الدولار الأمريكي. ومع ذلك، هناك احتمال لتحركات للعملات عبر الدولار الأمريكي لتقترب من مستويات إغلاق السوق يوم الجمعة الماضي. يتأثر هذا التوقع بمزيج من البيانات الاقتصادية والتطورات السياسية التي تؤثر على الأسواق المالية.
نرى الأسواق تتراجع عن رهاناتها ضد الدولار الأمريكي حيث يبدو أن الضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي يتراجع. يقلل الدفع من قبل المشرعين ضد تحقيق وزارة العدل بشأن جيروم باول من خطر انهيار الدولار المدفوع سياسيًا على الفور. هذا يشير إلى أن التقلب الضمني في خيارات العملات قد ينخفض في الأسابيع القادمة.
التأثير المحتمل للتضخم وقرارات الفائدة
حاليًا، تقوم العقود الآجلة للأموال الفيدرالية بتسعير احتمالية تفوق 60% لخفض سعر الفائدة في اجتماع مارس 2026. سيكون التقرير القوي للتضخم تحديًا مباشرًا لهذا الافتراض، مما يزيد من احتمالية إعادة التسعير بسرعة ودفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الذي يتذبذب حاليًا بالقرب من 103.50، للعودة نحو ارتفاعاته الأخيرة. يجعل هذا الخيارات الشرائية قصيرة الأجل على الدولار استراتيجية جذابة قبل إصدار البيانات.
في حين أن تقرير الوظائف القوي يوم الجمعة الماضي تسبب بالفعل في بعض إعادة التقييم الصارمة، أبقى الضجيج السياسي غطاءً محكمًا على إمكانيات الدولار. هذا يعني أنه لا يزال هناك مجال للارتفاع في حال صدرت بيانات مفاجئة، خاصة مع بقاء مؤشر تقلبات السوق VIX متماسكًا حول 16. يجب أن نكون مهيئين لارتفاع محتمل في الدولار يعيد اختبار أعلى مستويات الأسبوع الماضي.
