يستمر زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني في اكتساب الزخم، حيث يصل إلى 214.00، وهي أعلى مستوياته منذ أغسطس 2008، بسبب ضعف الين الياباني. تشمل العوامل المساهمة عدم اليقين المحيط ببنك اليابان، والتوترات مع الصين، وأحاديث عن احتمال إجراء انتخابات مفاجئة في اليابان.
قد يدعو رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي إلى إجراء انتخابات مفاجئة للاستفادة من معدلات الموافقة، مما يضيف إلى التكهنات المتعلقة بالسياسات المالية. وسط التوترات الدولية، تضاءل الطلب على الين الياباني كعملة ملاذ آمن.
يظهر الين الياباني استجابة قليلة للتدخل المحتمل من السلطات اليابانية للحد من المزيد من التراجع. أعرب وزير المالية ساتسوكي كاتاياما عن قلقه بشأن تراجع الين، ومع ذلك، يظل موقف بنك اليابان دون تغيير، مما يدعم الاتجاه الصاعد لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني.
يستفيد الجنيه الإسترليني من انخفاض الطلب على الدولار الأمريكي، محافظًا على رؤية إيجابية. يدعم الاختراق الأخير لمستوى 212.15 هذا، رغم أن إشارات الشراء المفرط تشير إلى توخي الحذر. يتمحور التوقع حول خطاب محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي والحركات المستقبلية لأسعار الفائدة.
يعتبر الين الياباني حساسًا لسياسة بنك اليابان، والفجوة في عوائد السندات، وشعور المخاطرة. تتشكل قيمته من الأداء الاقتصادي، وتعتمد مكانة الين كملاذ آمن على ظروف السوق. تؤثر سياسة بنك اليابان على قيمة العملة، حيث أدت الفترات الماضية من السياسة الميسرة للغاية إلى تراجع الين.
التحرك إلى مستوى 214.00 في زوج GBP/JPY هو إشارة واضحة على ضعف الين المكثف، والذي كان موضوعًا مهيمنًا منذ أواخر عام 2025. مع تراجع الين بأكثر من 5% مقابل الجنيه في أول أسبوعين من هذا العام، يبدو أن الطريق الأقل مقاومة هو الارتفاع. نعتقد أن الاستراتيجية هي اتباع هذا الزخم الصاعد القوي.
يدعم هذا الاتجاه بشكل أساسي الفرق الكبير في السياسة بين بنك اليابان وبنك إنجلترا. عند النظر إلى البيانات النهائية من عام 2025، استمر التضخم في المملكة المتحدة عند مستوى أعلى من 3% بينما ناضلت اليابان للحفاظ على التضخم الأساسي فوق 1%. يستمر هذا الاختلاف الواسع في أسعار الفائدة في تغذية تداولات الكاري، حيث نقترض بالين للاستثمار في الأصول الاسترلينية ذات العائد الأعلى.
ومع ذلك، مع وصول مؤشر القوة النسبية (RSI) الآن إلى منطقة الشراء المفرط، فإن اتخاذ مركز شراء مباشر يحمل خطرًا كبيرًا من تراجع حاد. نرى قيمة في استخدام المشتقات، وخصوصًا شراء خيارات الشراء، للحفاظ على التعرض لمزيد من الارتفاع مع تحديد خسائرنا القصوى بدقة. تعكس التكلفة العالية لهذه الخيارات الطلب الشديد وهي سعر يستحق الدفع لإدارة المخاطر.
يجب أن نتذكر أن آخر مرة تداول فيها GBP/JPY عند هذه المستويات كانت فقط قبل الأزمة المالية لعام 2008، والتي بعد ذلك انهار الزوج من أكثر من 250 إلى أقل من 120. على الرغم من أن الأساسيات مختلفة اليوم، إلا أن ذلك يعمل كتذكير واضح بمدى سرعة تغير الاتجاه في هذا الزوج. هذا السجل السابق التاريخي يعزز الحالة لاستخدام الخيارات بدلاً من المراكز الفورية ذات الرافعة المالية العالية.
على المدى القريب، نحن حذرون قبل صدور تقرير التضخم CPI الأمريكي المقرر في وقت لاحق اليوم، والخطاب القادم من محافظ بنك إنجلترا بيلي. يمكن أن تضيف هذه الأحداث تقلبات كبيرة، مما يقدم فرصة دخول أفضل في أي تراجع مؤقت.
