ضعف الدولار الأمريكي يوم الاثنين بسبب المخاوف المتعلقة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات بموقف أكثر تيسيراً من قبل الفيدرالي. جاء هذا الانخفاض قبل نشر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الرئيسي الثلاثاء. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي لفترة وجيزة إلى منطقة 98.70 بعد أربعة أيام من المكاسب، متأثراً بضغط البيع.
شهد زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي بعض التعافي، ليصل قرب مستوى 1.1700. وستعلن قريباً بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا، والإنتاج الصناعي، وميزان التجارة لمنطقة اليورو. ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بشكل كبير استجابةً لضعف الدولار الأمريكي، مستهدفًا مستوى 1.3500، مع اقتراب نشر مؤشر مبيعات التجزئة لرابطة تجار التجزئة البريطانيين.
ظروف سوق الفوركس
واصل زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني الارتفاع، متجاوزًا مستوى 158.00 بسبب تحسن ظروف المخاطرة. تتضمن البيانات الهامة القادمة الحساب الجاري، والإقراض المصرفي، ومسح مراقبي الاقتصاد. استعاد زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي مستوى 0.6700، مع اقتراب نشر مؤشر ثقة المستهلك لوستباك في أستراليا.
ارتفعت أسعار النفط الخام بسبب المخاوف بشأن تعطل الإمدادات في إيران وتطورات فنزويلا. وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,630 دولارًا للأونصة التروي، مدعومًا بالضغط على الدولار وتزايد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. كما حققت الفضة رقماً قياسياً، متجاوزةً 85.00 دولارًا للأونصة لأول مرة.
استراتيجيات الأسواق المالية
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي رأينا انخفاضه إلى ما دون 99 خلال تلك اللحظات الحاسمة في عام 2025، اتخذ اتجاهًا تنازليًا منذ ذلك الحين ويتداول الآن بالقرب من 95.50. هذا يؤكد أن ضعف الدولار لا يزال قائماً إلى حد كبير. ينبغي على المتداولين في المشتقات النظر في شراء خيارات البيع على الدولار أو إنشاء انتشار خيارات الشراء الهابطة للاستفادة من الانخفاضات المستقبلية، خاصة قبل اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادمة.
هذه الليونة في الدولار تستمر في الاستفادة العملات الرئيسية الأخرى، تماماً كما فعلت في العام الماضي عندما اختبر زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي مستوى 1.1700. مع إشارة البنك المركزي الأوروبي إلى موقف أكثر تشدداً لمكافحة التضخم الخاص به، يبدو شراء خيارات الشراء على زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي كاستراتيجية مواتية. والمفتاح هنا هو التحضير لتفرق السياسات بين الفيدرالي ذو النهج المرن وبنوك مجموعة العشرة المركزية الأخرى.
تبقى الوضعية مع الين الياباني مستثناة، حيث يواصل زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني التحدى الضعف العام للدولار بسبب سياسة بنك اليابان الواسعة للغاية. نتذكر تجاوز الزوج مستوى 158.00 في عام 2025، ومنذ ذلك الحين ظل مرتفعًا. هذا التباين يخلق فرصاً لتجارة التقلبات، مثل المراكز الطويلة على استراتيجيات الحياد (straddles) للاستفادة من أي تحرك حاد إذا ما غير أحد البنوك المركزية توجيهاته بشكل غير متوقع.
كانت الزيادة في المعادن الثمينة التي شهدناها في عام 2025 نتيجة مباشرة لتخفيض قيمة الدولار والمخاطر الجيوسياسية. بعد أن وصل الذهب إلى الرقم القياسي القريب من 4,630 دولارًا للأونصة، استقر لكنه لا يزال قويًا حول مستوى 4,500 دولار. استخدام خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب والفضة هو وسيلة مباشرة للتداول في ظل مخاوف التدهور المستمر والتوترات المستمرة في الشرق الأوسط.
نظراً للإشارات الاقتصادية المتضاربة بشأن تباطؤ النمو، وهي المؤكدة من خلال نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.4٪ المخيب في الربع الرابع من عام 2025، والتضخم المستمر، فإن حالة عدم اليقين في السوق مرتفعة. من المرجح أن يرتفع التقلب الضمني في المؤشرات الرئيسية للعملات والأزواج في الأسابيع القادمة. وبالتالي، ينبغي للمتداولين النظر في شراء التقلب من خلال أدوات مثل الخيارات على VIX أو صناديق المؤشرات المتداولة للعملات.
