يتداول زوج العملات EUR/USD عند حوالي 1.1690، بزيادة قدرها 0.4%، بعد التعافي من انخفاضات سابقة. يتلقى هذا التحرك دعمًا من مؤشر الثقة الاستهلاكية لمنطقة اليورو، بتقرير مؤشر “Sentix”، وضعف الدولار الأمريكي بسبب الضغوط السياسية على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي يواجه تحقيقًا بشأن شهادته في مجلس الشيوخ.
أفادت صحيفة نيويورك تايمز بإجراء تحقيق مع باول، الذي وصفه بأنه “غير مسبوق” ويراه محاولة للتأثير على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، تصاعدت التوترات في إيران، مع وقوع خسائر كبيرة، وربما يكون التدخل الأمريكي في الأفق. يوم الاثنين، يعتبر خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، ذا اهتمام خاص نظرًا لما يمكن أن يقدمه من رؤى محتملة حول السياسات النقدية الأمريكية.
أظهر مؤشر الثقة الاقتصادية لمنطقة اليورو، “Sentix”، تحسنًا، حيث ارتفع إلى -1.8 في يناير من -6.2، وهو الأفضل في ستة أشهر. في الولايات المتحدة، أشارت البيانات الأخيرة إلى استقرار في سوق العمل وتحسن في ثقة المستهلك، مما يدعم التوقعات لأسعار فائدة مستقرة للاحتياطي الفيدرالي. يشير التحليل الفني إلى أن زوج EUR/USD قد يواجه مقاومة بالقرب من 1.1700، مع احتمالية وجود دعم حول 1.1615.
يحظى اليورو بمواقع حاسمة في التجارة العالمية، بكونه العملة الثانية الأكثر تداولاً. ويديره البنك المركزي الأوروبي، الذي يؤثر على قيمته من خلال سياسات أسعار الفائدة، ويتأثر ذلك ببيانات التضخم والأداء الاقتصادي. يلعب دور البنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على الاستقرار دورًا حيويًا في قوة اليورو في أسواق الصرف الأجنبي.
خلقت الضغوط غير المسبوقة على بنك الاحتياطي الفيدرالي سردًا واضحًا لـ “بيع أمريكا”، مما يجعل الدولار الأمريكي عرضة للخطر. يجب بالتالي أن نفضل الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع زوج EUR/USD على المدى القصير. أظهرت التقارير الحديثة عن التزامات المتداولين حدوث تحول، حيث زادت مراكز الشراء الصافية لليورو بأكثر من 15٪ في الأسبوع الأول من يناير.
أضفى التحقيق الجنائي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مستوى من عدم اليقين السياسي لم يُشاهد منذ عقود، مما أدى إلى ارتفاع التقلبات الضمنية. نعتقد أن شراء التقلبات من خلال الخيارات، مثل الخيارات المزدوجة أو الخيارات المزدوجة الممتدة، هو إجراء حكيم قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية غداً. بالنظر إلى عام 2025، تسببت حتى النزاعات السياسية الطفيفة في ارتفاعات قصيرة الأجل في مؤشر تقلب العملات، وهذا الوضع أكثر خطورة بكثير.
تتجه كل الأنظار إلى صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي غدًا، مع توقع السوق الحالي لمعدل قدره 3.1٪ على أساس سنوي. رقم أقل من المتوقع سيعزز السرد لخفض أسعار الفائدة ومن المرجح أن يرسل الدولار إلى مزيد من الانخفاض. ومع ذلك، فإن المفاجأة في الاتجاه الصعودي ستضع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في موقف بالغ الصعوبة وقد تؤدي إلى فوضى أكبر في السوق.
تصاعد العنف في إيران هو عامل ثانوي ولكنه مهم، إذ يزيد من التوجه نحو الأصول الآمنة. على عكس ما رأيناه في عام 2025، لا يعمل الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن رئيسي نظرًا للاضطرابات السياسية المحلية. ونتيجة لذلك، نرى تدفق رأس المال إلى الذهب، الذي وصل إلى مستوى قياسي، والفرنك السويسري.
