يظهر الدولار الأمريكي زخمًا قويًا مقابل الين الياباني لكنه لا يزال في منطقة الشراء المفرط، مما يجعل الوصول إلى 158.90 غير محتمل اليوم. ارتفع الدولار بشكل كبير، وبلغ ذروته عند 158.18، مما يشير إلى استمرار القوة الصعودية. أي تراجع من المحتمل أن يبقى فوق 157.40، مع دعم طفيف حول 157.75.
على مدار الأسابيع القادمة من واحد إلى ثلاثة، تشير التوقعات إلى أن الدولار سيواصل الصعود، بعد أن تجاوز بالفعل مستويات المقاومة السابقة. يبقى الهدف المراد مراقبته ذروة العام الماضي بالقرب من 158.90. تظل التوقعات إيجابية طالما أن الدولار يحافظ على مستوى فوق 157.00، مما يجعل هذا المستوى دعماً قوياً.
في تحديثات السوق الأخرى، ارتفعت أسعار الفضة والذهب، مدفوعة بالتوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. سجل الذهب رقماً قياسيًا يبلغ حوالي 4,620 دولارًا للأوقية. وفي الوقت نفسه، حقق مونيرو قمة جديدة، مستفيدة من الاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة التي تركز على الخصوصية. استقر البيتكوين فوق 90,000 دولار وسط تحقيق من وزارة العدل في جيروم باول، بينما تراوح الإيثيريوم بين 3,000 و3,300 دولار، محاصرًا بتراجع الطلب التجزئة.
نرى أن الزخم القوي الصعودي يدفع بالدولار الأمريكي إلى الأعلى مقابل الين الياباني. بالنظر إلى التحليل من يناير 2025، أشارت القفزة المفاجئة فوق 157.50 إلى اتجاه صعودي واضح. يجب على المتداولين المشتقين النظر في استراتيجيات تستفيد من استمرار الارتفاع، حيث تكون القمة متعددة العقود بالقرب من 158.90 هي الهدف الرئيسي.
هذا الاتجاه يُفهم بشكل أفضل من خلال عدسة تباين السياسة النقدية التي حددت العام الماضي. طوال عام 2025، حافظ بنك اليابان بثبات على سياسته لأسعار الفائدة السلبية عند -0.1%، حيث بلغ متوسط التضخم الأساسي في البلاد 1.9% فقط، مما فشل في تحقيق الهدف بشكل مستدام. هذا الفارق الواسع في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة جعل اقتراض الين لشراء الدولار ــ الكاري تريد الكلاسيكي ــ مربحًا بشكل دائم، مما يضمن استمرار ضعف الين.
من المهم أن نتذكر أن بيئة العام الماضي كانت واحدة من ضعف عام للدولار الأمريكي مقابل معظم العملات بسبب الاضطرابات السياسية المحيطة بالاحتياطي الفيدرالي. حقيقة أن USD/JPY ارتفع لا تزال تسلط الضوء على ضعف الين الشديد. هذا يشير إلى أن التقلبات الخيارية ستكون مرتفعة، لذلك يمكن للمتداولين النظر في بيع الخيارات الشراء البعيدة عن مستوى الدعم القوي 157.00 لجمع العلاوة.
الدفع نحو 158.90 له أهمية تاريخية، يردد الأرقام القياسية التي شوهدت في عام 1990 ويثير مخاوف من تدخل خلال فترة 2022-2024. نظرًا لعدم استقرار السوق الذي شهد ارتفاع أسعار الذهب إلى أكثر من 4,600 دولار العام الماضي، يجب تغطية أي مراكز صعودية على هذا الزوج. تتضمن الحماية المحتملة اتخاذ مراكز طويلة في الأصول التي تستفيد من عدم يقين الولايات المتحدة، مثل الذهب أو العملات الرئيسية الأخرى.
