يرتفع معدل اليورو/الين إلى 184.40، مما يعكس زيادة بنسبة 0.40%. يأتي هذا في وقت تتحسن فيه معنويات منطقة اليورو ويؤثر الغموض السياسي في اليابان على الين. ارتفع مؤشر ثقة المستثمرين سنتيكس لمنطقة اليورو إلى -1.8، مما يدل على تحسن في النظرة الاقتصادية. لم يعزز هذا التفاؤل اليورو بشكل فوري.
الغموض السياسي في اليابان
تشير التقارير إلى أن رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي قد يحل مجلس النواب في يناير، مما يؤدي إلى احتمالية إجراء انتخابات مفاجئة في فبراير. تضيف هذه الاحتمالية غير المتوقعة إلى الغموض حول المشهد السياسي في اليابان. بالمثل، هناك غموض يتعلق باتجاه سياسة بنك اليابان النقدية. يشير بنك اليابان إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة، رغم أن عدم وجود توقيت محدد يحد من دعم الين.
تفضل هذه العناصر مجتمعة قوة اليورو أمام الين رغم عدم وجود محفز قوي للارتفاع. يظهر خريطة حرارة العملة أن اليورو يتقوى بشكل أكبر أمام الين الياباني، بزيادة 0.41%. أظهر اليورو زيادات طفيفة مقابل العملات الرئيسية الأخرى، في حين سجل الين انخفاضات عبر الموقف.
نظرًا للتطلعات المتباينة، نرى فرصة واضحة لاستمرار صعود اليورو/الين من المستوى الحالي 184.40. يجمع الدمج بين تحسين المعنويات في منطقة اليورو والغموض السياسي الجديد في اليابان على خلق بيئة مواتية لهذا الاتجاه. يجب على المتداولين المشتقين أن يأخذوا بعين الاعتبار اتخاذ مواقف لتحقيق مزيد من ضعف الين مقابل اليورو.
القفزة الأخيرة في ثقة المستثمرين سنتيكس إلى -1.8 تعتبر مهمة، خاصة بعدما شاهدنا أرقام البطالة في منطقة اليورو تنخفض إلى مستوى منخفض على مدى سنوات متعددة بنسبة 6.3% في الربع الأخير من عام 2025. هذا الصمود الاقتصادي، مع توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي المستقرة، يوفر قاعدة قوية لليورو. يبدو أن السوق لم يقيم هذه القوة الهادئة بعد.
ضعف الين المتقدم
من ناحية أخرى، فإن احتمالية إجراء انتخابات مفاجئة في اليابان تقدم عنصرًا مألوفًا من المخاطر التي تؤثر على الين. نتذكر كيف انخفض الين بأكثر من 15% أمام اليورو خلال عام 2025 بينما كنا ننتظر تحولا واضحا في سياسة بنك اليابان. يزيد هذا الغموض السياسي الجديد من الأسباب التي تدعو للحذر بشأن قوة الين.
يبقى الجدول الزمني غير الواضح لبنك اليابان لرفع أسعار الفائدة العامل الأهم. بينما تحدث المحافظ أويدا عن التشديد، إلا أن الافتقار إلى جدول زمني محدد قد خيب آمال متتبعي الين، وهو نمط لاحظناه أيضًا خلال معظم العام الماضي. تشير التجارب إلى أنه ما لم يتخذ بنك اليابان إجراء حاسما، فإن المسار الأقل مقاومة للين يكون هبوطيًا.
وبالتالي، يبدو أن شراء خيارات الدعوة لليورو/الين مع انتهاء الصلاحية في الشهرين إلى الثلاثة المقبلة يمثل استراتيجية منطقية. يتيح لنا هذا النهج الاستفادة من الزخم الصعودي المتوقع مع تعريف مخاطرنا. ستكون القسط المدفوع للخيارات هو الحد الأقصى لخسارتنا في حالة استقرار الوضع السياسي في اليابان أو مفاجأة بنك اليابان بتوجه متشدد فجائي.
