انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته قرب 1.1700 ولكنه لا يزال أعلى بنسبة 0.4% خلال اليوم. أظهرت بيانات سينتكس في منطقة اليورو تحسنًا في الثقة الاقتصادية، لكن ذلك لم يعزز بشكل كبير اليورو.

ضعف الدولار الأمريكي يدعم زوج اليورو/الدولار الأمريكي وسط توترات بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. أثار التحقيق الجنائي في شهادة باول أمام مجلس الشيوخ مخاوف حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على وضع الدولار.

تصاعدت التوترات في إيران، حيث تم الإبلاغ عن مقتل المئات من المتظاهرين من قبل النظام. المخاوف من تدخل أمريكي محتمل تضيف إلى حالة عدم اليقين الجيوسياسية التي تؤثر على أسواق العملات.

قد توفر البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك وخطابات الاحتياطي الفيدرالي، رؤى إضافية حول اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر ثقة المستثمرين في منطقة اليورو سينتكس إلى -1.8 في يناير من -6.2 في ديسمبر، مما يشير إلى وجهة نظر إيجابية ولكن بتأثير محدود على اليورو.

يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي داخل قناة هبوطية مع مقاومة قريبة من 1.1700 ودعم أعلى من 1.1615. تشير المؤشرات التقنية إلى زخم صعودي محتمل، مع مقاومة عند 1.1742 ودعم عند 1.1590. يعكس مسح ثقة المستثمرين في سينتكس شعور السوق حول التوقعات الاقتصادية.

القضية الأساسية لنا الآن هي الضغط الشديد على الدولار الأمريكي نتيجة التحقيق الجنائي غير المسبوق بشأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي. هذا الهجوم على استقلالية البنك المركزي يقوض الثقة العالمية في الدولار، مما يجعله المحرك الرئيسي لتحركات السوق. المخاطر الجيوسياسية في إيران، والتي عادة ما تدعم الدولار باعتباره ملاذًا آمنًا، تتضاءل تمامًا بسبب هذه الأزمة السياسية الداخلية.

نظرًا لضعف الدولار، يجب أن نتوقع استمرارية القوة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خاصة وأنه يختبر مستوى المقاومة الحرج عند 1.1700. يوفر التحول الإيجابي في ثقة المستثمرين في سينتكس في منطقة اليورو سببًا قويًا، وإن كان ثانويًا، لتفضيل اليورو. المؤشرات التقنية على الرسم البياني تتحول أيضًا إلى إيجابية، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي من أواخر العام الماضي يتلاشى.

تذكرنا هذه الحالة بالضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019، عندما تسبب عدم اليقين المماثل في انخفاض مؤشر الدولار (DXY) بأكثر من 3% في النصف الأخير من ذلك العام. نرى نمطًا مشابهًا يتشكل، حيث فقد مؤشر DXY بالفعل ما يقرب من 1.2% في الأسبوعين الماضيين وحدهما. يشير هذا السجل التاريخي إلى أن ضعف الدولار يمكن أن يكون اتجاهًا مستدامًا طالما ظلت مصداقية الاحتياطي الفيدرالي موضع تساؤل.

تسبب الاضطراب السياسي في زيادة ملحوظة في تقلبات السوق، حيث صعد مؤشر تقلب اليورو للعملة (EVZ) في بورصة خيارات شيكاغو إلى 7.8، وهو أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. في هذا البيئة، يعتبر استخدام الخيارات أكثر ذكاءً من اتخاذ المراكز المباشرة لإدارة المخاطر. يزيد التقلب المتوقع من تكلفة شراء الخيارات، ولكنه أيضًا يعكس الإمكانية الكبيرة لتقلبات الأسعار الحادة.

استراتيجية بسيطة هي شراء خيارات استدعاء لليورو/الدولار الأمريكي بسعر إضراب أعلى قليلاً من المقاومة الحالية، ربما عند 1.1750، وتنتهي في منتصف فبراير. سيمكننا ذلك من الربح من احتمال الاختراق مع تحديد الخسارة القصوى في شكل القسط المدفوع للخيار. هذه المقاربة تلتقط الجانب التصاعدي إذا تعمقت الأزمة السياسية للدولار بعد الخطب القادمة للاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في خفض تكلفة الدخول، يُعتبر انتشاراً تصاعدياً بالخيار الاستدعائي بديلاً قابلاً للتطبيق. يتضمن ذلك شراء استدعاء بسعر 1.1750 بينما يتم بيع استدعاء بسعر 1.1850 لنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. تقلل هذه الاستراتيجية من المبلغ النقدي الأولي ولا تزال تحقق الربح من الارتفاع المعتدل في اليورو/الدولار الأمريكي، والذي يُعد موقعًا معقولًا في ظل البيئة غير المؤكدة.

يجب أن نظل حذرين قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ليوم الغد. بعد رؤية متوسط ​​التضخم الأساسي حوالي 3.8% في الربع الأخير من عام 2025، قد تجبرنا أرقام التضخم المرتفعة بصورة مفاجئة على اتخاذ قرار بشأن الاحتياطي الفيدرالي وإحداث ارتفاع حاد، وإن كانت مؤقتة، في الدولار. يجب أن تكون المراكز مؤهلة لتحمل الارتفاع المحتمل في التقلبات حول إصدار تلك البيانات.