توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتوجه مُتسامح
قد تجد الأسهم الأمريكية بعض الدعم بسبب توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتوجه مُتسامح، بعد بيانات وظائف أضعف من المتوقع. زادت الوظائف غير الزراعية بمقدار 50,000 فقط في ديسمبر، مع انخفاض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.4%.
التأني يظل سائداً قبل نتائج أرباح الشركات الأمريكية القادمة وبيانات التضخم. تستعد البنوك الأمريكية الكبرى والكيانات المالية لإصدار تقاريرها، مما قد يؤثر أكثر على تحركات السوق.
يتأثر متوسط داو جونز الصناعي، الذي يتكون من 30 سهمًا أمريكيًا، بأداء الشركات والبيانات الاقتصادية الكلية وأسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تشمل طرق تداول الداوجونز صناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة والخيارات والصناديق المشتركة، مما يوفر مستويات مختلفة من التعرض والمرونة.
نظرًا لانخفاض العقود الآجلة اليوم، 12 يناير 2026، يجب أن نتعامل مع الأسابيع المقبلة بحذر. التحقيق الجنائي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو حدث غير عادي يخلق حالة من عدم اليقين في القيادة، وهي حالة لا يحبها الأسواق. هذا، بالإضافة إلى التوترات الجيوسياسية المتصاعدة مع إيران، يُشير إلى شراء خيارات البيع الوقائية على مؤشرات مثل SPX أو DIA للتحوط من المراكز الطويلة القائمة ضد احتمالية تراجع حاد.
الارتفاع في حالة عدم اليقين يعني أننا ينبغي أن نتوقع تقلبات أعلى. مؤشر تقلبات CBOE (VIX)، المعروف غالبًا بمقياس “الخوف” في السوق، قد قفز بالفعل بنسبة تزيد عن 15% ليتداول بالقرب من 19.5، مما يعكس هذا القلق المتزايد في السوق. يمكن للمتداولين أن ينظروا في استراتيجيات مثل الصفقات الطويلة على SPY ETF، التي ستربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه مدفوعة بالأرباح البنكية المقبلة أو بيانات التضخم.
تأثير الأرباح القادمة وبيانات التضخم
ومع ذلك، يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع في ديسمبر. بلغ الطباعة 50,000 وهي الأضعف التي شهدناها منذ التباطؤ القصير في الربع الثالث من عام 2025، مما يعزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع الأسعار هذا الشهر. هذا التوجه المُتسامح قد يوفر دعامة للأسهم إذا هدأت الضجيج الجيوسياسي، مما يجعل عقود الشراء الصعودية ممتعة وكوسيلة لتحديد المخاطر للاستفادة من ارتداد محتمل.
هذا الأسبوع، ستتجه جميع الأنظار إلى تقارير أرباح البنوك الكبرى من جي بي مورغان، بنك أمريكا، وأخرى. توقعاتهم بشأن الائتمان وصحة المستهلك ستكون مقياسًا حاسمًا للاقتصاد الأوسع. رأينا خلال مواسم أرباح 2025 كيف أن التوجيه المستقبلي من هذه المؤسسات المالية العملاقة يحدد نغمة السوق للأسابيع اللاحقة.
بيانات التضخم المرتقبة هي المحرك الرئيسي الآخر الذي يمكن أن يشكل سياسة الاحتياطي الفيدرالي واتجاه السوق. أي مفاجأة في قراءة مؤشر أسعار المستهلك يمكن أن تعيد إشعال المخاوف من احتياطي فيدرالي أكثر تشددًا، خاصة في ظل الأسئلة القيادية الحالية. نحن بحاجة فقط للنظر إلى الوراء إلى رد فعل السوق السلبي الحاد على تقارير التضخم الأدفأ من المتوقع في الربع الأول من 2025 لفهم الخطر المحتمل هنا.
