لا تزال أسعار الذهب ثابتة بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية خلال الجلسة الأوروبية، مع إمكانية تحقيق مكاسب إضافية إذا تجاوزت مستوى $4,600. التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك الصراعات والضغوط الدبلوماسية، تعزز من جاذبية الذهب كملاذ آمن في ظل المخاوف العالمية. في الوقت نفسه، تضعف المخاوف حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الدولار الأمريكي من ذروته الأخيرة، مما يزيد من جاذبية الذهب.
أخفقت تقرير الوظائف الأمريكية في تعزيز التوقعات لخفض معدلات الفائدة من قبل الفيدرالي، مما يحد من حركة الذهب الصعودية. قد يتريث المتداولون قبل الالتزام برهانات الذهب الصاعدة، في انتظار بيانات التضخم الأمريكية لهذا الأسبوع. تساهم التطورات الجيوسياسية الأخيرة، مثل العمليات العسكرية وتصريحات الدبلوماسية، في الحفاظ على عوامل الخطر التي تؤثر على معنويات السوق.
الصورة التقنية للذهب تظهر اتجاهاً صعودياً مع دعم قوي بالقرب من $4,325-4,320، كما هو مبين من المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 فترة. بينما قد تحفز الظروف المبالغ فيها في الشراء على التماسك، تبقى النظرة الصعودية العامة إذا استمرت مستويات الدعم. قد يؤدي اختراق المقاومة إلى تحقيق مكاسب إضافية في سوق مستقر.
تتميز معنويات المخاطرة بمصطلحات “المخاطرة على” و”المخاطرة خارج” في المزاج السوقي، مما يؤثر على خيارات الأصول. في بيئة “المخاطرة على”، يقوم المستثمرون بشراء أصول أكثر خطورة، مما يعزز العملات المرتبطة بالصادرات السلعية. بالعكس، الفترات “الخارجة عن المخاطرة” تفضل الأصول الأكثر أماناً مثل السندات والذهب والعملات مثل الدولار الأمريكي، الين الياباني، والفرنك السويسري، التي تقوى بسبب الاستقرار والسلامة المتصورين.
مع بقاء الذهب بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، تعتبر معنويات الخروج عن المخاطرة المدفوعة بالنزاعات العالمية العامل المسيطر علينا في الوقت الحالي. التوترات المستمرة في فنزويلا وإيران وأوكرانيا تخلق طلباً قوياً على الملاذ الآمن لم نشهد مثله منذ الزيادات الحادة في الأسعار أواخر عام 2023. تشير هذه المخاطر الجيوسياسية المستمرة إلى أن شراء خيارات الشراء في العقود الآجلة للذهب، مستهدفاً نقاط أعلى من المستوى الحالي $4,600، قد تكون استراتيجية رئيسية في الأسابيع القادمة.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين بشأن التحركات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث يمكن للبيانات الاقتصادية القوية أن تحد من الارتفاعات الممكنة للذهب. تذكرنا تقرير الوظائف بشهر ديسمبر الأخيرة، الذي أظهر انخفاض نسبة البطالة إلى 4.4%، كيف أن الفيدرالي بقي متشدداً طوال معظم عام 2025، معيداً أصداء موقفه القوي من عام 2023. بالنسبة للمتداولين، يعني هذا النظر في استراتيجيات مثل استراتيجية انتشار الدعوات الصاعدة للاستفادة من الارتفاع المحتمل مع تحديد المخاطرة إذا ما جاءت تقارير التضخم القادمة أعلى من المتوقع بنسبة 3.5% وعززت الدولار.
تظهر المؤشرات التقنية أن مؤشر القوة النسبية RSI عند 71.82، والذي غالبًا ما يسبق فترة تراجع مؤقتة أو توحيد. وهذا يقدم فرصة للمتداولين لتحوط المراكز الطويلة عن طريق شراء خيارات البيع القصيرة الأجل مع نقاط قريبة من دعم القناة حول $4,365. مثل هذه الخطوة ستحمي من أي تغير مفاجئ في الاتجاه أو رد فعل السوق إذا ما أعطى الفيدرالي الأولوية للتضخم على حساب عدم الاستقرار الجيوسياسي.
نظرًا لتضارب الأسس الصعودية القوية مع السياسة المحتملة للبنك المركزي التي قد تكون هبوطية، من المرجح أن تزداد التقلبات حول صدور بيانات التضخم الأمريكية لهذا الأسبوع. هذه البيئة مناسبة لألعاب المشتقات القائمة على التقلبات، مثل الاستراتيجية المختلطة الطويلة، والتي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع عند نفس السعر. ستكون هذه الاستراتيجية مربحة إذا قام الذهب بتحرك سعري كبير في أي من الاتجاهين بعد صدور البيانات، مستفيدة من حالة عدم اليقين الحالية في السوق.
