يبقى الدولار الأمريكي قوياً، بعد تقرير العمالة الأمريكي المتباين، بينما يواجه الدولار الكندي تحديات بسبب أسعار النفط الضعيفة. يتداول زوج USD/CAD حول 1.3900، مكتسباً 0.25٪ يوم الجمعة، مدعوماً بمؤشرات اقتصادية كلية قوية تدعم الدولار الأمريكي وتؤثر على الدولار الكندي.
تشير بيانات العمالة الأمريكية إلى أن جداول الرواتب غير الزراعية ارتفعت أقل من المتوقع في ديسمبر، ولكن انخفض معدل البطالة مع زيادة نمو الأجور. هذه المؤشرات المشتركة تشير إلى سوق عمل أمريكي قوي ولكنه يهدأ ببطء. الموقف الحذر من البنك المركزي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة ينعكس في توقعات السوق لاجتماع يناير.
في الوقت نفسه، يعاني الدولار الكندي من أسعار النفط الضعيفة التي تعتبر جزءاً أساسياً من شروط التجارة في كندا. احتمال زيادة صادرات النفط الفنزويلي إلى الولايات المتحدة يخلق ضغطاً تنافسياً على النفط الكندي الخام، مما قد يؤثر على إيرادات الطاقة في كندا. هذه الحالة، بجانب توقف بنك كندا عن تغيير أسعار الفائدة، تؤثر على الدولار الكندي.
التفاوت في الزخم الاقتصادي بين الولايات المتحدة وكندا، إلى جانب الظروف التحديات في سوق النفط، يدعم رؤية متفائلة لزوج العملات USD/CAD. العملة الأمريكية تظهر قوة مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى، وتُعزز بشكل خاص موقعها ضد الين الياباني. الديناميكية في العملات تستمر في التطور مع الانتباه إلى المدخلات الاقتصادية الكبيرة والاتجاهات السياسية القادمة.
تشير الإشارات الاقتصادية إلى دولار أمريكي أكثر قوة مقارنة بالدولار الكندي، ونرى استمرار هذا التفاوت في المستقبل القريب. هذا يشير إلى أن سعر صرف USD/CAD من المرجح أن يرتفع أكثر من موقعه الحالي حول 1.3900. ينبغي تجهيز استراتيجيات المشتقات للاستفادة من هذه الحركة المرتفعة المتوقعة خلال الأسابيع المقبلة.
أظهر أحدث تقرير للوظائف الأمريكية لشهر ديسمبر 2025 سوق عمل قوي، مع ثبات نمو الأجور السنوي عند 4.1٪. مع إشارة البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف حذر، فإن الأسواق الآجلة تقدر الآن احتمال بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 28 يناير بنسبة تزيد عن 90٪. هذا التوجه السياسي يوفر أساسًا قويًا للدولار الأمريكي.
من ناحية أخرى، يبدو أن الاقتصاد الكندي يبرد، حيث أظهرت أحدث بيانات الوظائف ارتفاع معدل البطالة إلى 5.9٪. من المتوقع أن يبقي بنك كندا على معدل سياسته عند 5.0٪، ولكن هذا النهج الانتظاري لا يقدم دعماً فورياً كبيراً للدولار الكندي. هذا التفاوت المتزايد في الزخم الاقتصادي بين الولايات المتحدة وكندا هو عامل رئيسي يدعم رؤيتنا.
الضغط على الدولار الكندي يتضخم بسبب الأسواق الطاقة الضعيفة، حيث يكافح النفط الخام لمواصلة البقاء فوق 72 دولار للبرميل. هذا الاتجاه يضر مباشرة بشروط التجارة في كندا ويجعل عملتها أقل جاذبية، وهي نمط لاحظناه أيضاً في أواخر عام 2024 عندما أضعفت أسعار النفط المتدهورة الدولار الكندي. إمكانية زيادة العرض الفنزويلي المتنافس مع النفط الخام الكندي تزيد من هذا التحدي.
نعتقد أنه من خلال هذه الرؤية، يمثل شراء خيارات شراء على USD/CAD بأسعار تنفيذ حول 1.4000 و1.4100 فرصة مفيدة لمخاطر المكافأة. هذه الاستراتيجية تسمح للمتداولين بالاستفادة من الارتفاع المحتمل في سعر الصرف بينما تحدد الحد الأقصى للمخاطر. المتداولون الذين يتحملون مخاطرة أعلى قد يفكرون أيضاً في بيع خيارات شراء خارج النقود لجمع العلاوة على التوقع بأن الزوج لن ينخفض.
