انخفض الجنيه الإسترليني يوم الجمعة بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر بنتائج مختلطة، مما أدى إلى تقليل الرهانات على خفض الفائدة في شهر يناير. تم تداول زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي عند 1.3412، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 1.3451.
أثناء الجلسة الأوروبية، تداول الجنيه الإسترليني بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي حول 1.3420 مقابل الدولار الأمريكي. وازدادت الضغوط على زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي استجابة لاستمرار ارتفاع الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش.
اتجاهات سوق العملات
ظل الزوج GBP/USD في حالة هدوء لمدة أربعة أيام متتالية، حيث تم التداول بالقرب من 1.3430 خلال ساعات السوق الآسيوية يوم الجمعة. يقرأ مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوماً 51.9، مما يشير إلى زخم محايد بعد قياسات سابقة قوية. إذا انخفض مؤشر القوة النسبية إلى أقل من 50، فإنه سيشير إلى حالة أقوى للانخفاضات الإضافية في الزوج.
شملت التحركات الأخرى ذات الصلة في أسواق العملات انتهاء الأسبوع لعام EUR/USD بالقرب من 1.1640، مما يمثل خسارة أسبوعية قدرها 0.7% حيث سيطر الدولار. بالإضافة إلى ذلك، اكتسب الزوج USD/CAD قوة مع تعزيز الدولار الأمريكي، بينما واجه الدولار الكندي ضغوطاً بسبب أسعار النفط.
نظراً لتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر 2025، نشهد رهانات على خفض أسعار الفائدة من المجلس الاحتياطي الفيدرالي في شهر يناير تتقلص. رأينا احتمالية حدوث خفض هذا الشهر، كما تم قياسها بواسطة أداة CME FedWatch، تنخفض من أكثر من 70% فقط الأسبوع الماضي إلى أقل من 40% الآن. هذا إعادة التسعير الحادة هي المحرك الرئيسي وراء قوة الدولار الأمريكي.
كان تقرير الوظائف نفسه مختلطاً، مما يفسر بعض التقلبات، ولكن السوق تركز على الإشارات التضخمية. بينما تجاوزت زيادة الوظائف الرئيسية البالغة 205,000 التوقعات، كانت المحور هو الزيادة بنسبة 0.4% شهرياً في الأجور المتوسطة لكل ساعة، مما يظهر أن الضغوط الأجرية لا تبرد بالسرعة التي يرغب فيها الاحتياطي الفيدرالي. هذا السوق العمالي القوي يمنح الاحتياطي الفيدرالي الغطاء اللازم ليتحكم في أسعار الفائدة لفترة أطول.
استراتيجيات الاستثمار في ظل التقلبات العالية
بالنسبة للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، دفعت هذه الضغوط الزوج إلى الانخفاض إلى ما دون المستوى الرئيسي 1.3400، مما يمثل تحدياً لمتوسط الحركة لمدة 200 يوم الذي كان يدعمه لعدة أشهر. إن هذا الارتفاع المفاجئ في قوة الدولار يزيد من التقلب الضمني في خيارات العملة، مما يجعلها أكثر كلفة. لاحظنا ردود فعل مماثلة متقلبة تجاه بيانات التضخم البريطانية الصعبة في الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى أن هذا الاتجاه قد يستمر.
بالنسبة للمتداولين المشتقات، يعني هذا البيئة أن شراء العقود الآجلة على GBP/USD لحماية أنفسهم من المزيد من الخسائر بات أكثر تكلفة. لذا يجب علينا النظر في استخدام استراتيجيات انتشار الخيارات، التي تتضمن بيع العقود الآجلة ذات السعر المنخفض لتمويل شراء العقد الآجل بسعر أعلى. هذه الاستراتيجية تحد من الربح المحتمل ولكنها تقلل بشكل كبير من النقد الأولي في سوق عالي التقلب.
هذا الزخم للدولار واسع النطاق، مع كسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل ثابت لمستوى المقاومة 103.00. يشير الارتفاع الغير اعتيادي في الذهب إلى أكثر من 4,500 دولار، حتى مع قوة الدولار، إلى أن السوق يتحوط في الوقت نفسه ضد المخاطر الجيوسياسية. هذا يشير إلى أنه حتى وإن تغيرت التوقعات الفيدرالية مرة أخرى، قد تبقي المخاطر العالية الدولار مدعوماً.
