انخفض الجنيه الإسترليني (GBP) بنسبة 0.2% ويتخلف عن معظم عملات الدول العشر الكبرى. يحدث هذا التحرك مع اقترابنا من جلسة التداول في أمريكا الشمالية يوم الجمعة. كان التحرك السعري مؤخرًا مختلطًا، وكان مدفوعًا إلى حد كبير بعوامل خارجية نظرًا لعدم وجود بيانات محلية.
عودة الخطر المحلي الأسبوع المقبل
بالنظر إلى المستقبل، يعود الخطر المحلي الأسبوع المقبل مع بيانات الإنتاج الصناعي والتجارة، جنبًا إلى جنب مع ظهور أعضاء لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (BoE). كانت اتصالات بنك إنجلترا الأخيرة محدودة، حيث حافظت على موقف حذر بسبب عدم اليقين فيما يتعلق بأسعار الفائدة “المحايدة”.
على المدى القصير، ظهرت علامات التعب في عكس المخاطر، وتوقفت بعد تقليص العلاوة لحماية ضد ضعف الجنيه الإسترليني. يظهر هذا الأسبوع انعكاسًا هبوطيًا من أعلى مستوى في عدة أشهر في الآونة الأخيرة. الزخم محايد، حيث مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 50. قد يؤدي كسر دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (1.3393) إلى خطر الامتداد إلى المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (1.3304)، مع نطاق حالي بين 1.3380 و1.3480.
الجنيه ضعيف، يُظهر ضعفًا ضد معظم العملات الرئيسية أثناء تحركنا عبر الجلسة. يأتي هذا في حين أظهرت بيانات أولية للربع الأخير من عام 2025 انكماشًا طفيفًا بنسبة 0.1% في الاقتصاد البريطاني، مما يزيد المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية. يستمر هذا الأداء في نمط مختلط رأينا تطوره نحو نهاية العام الماضي.
نرى أن بنك إنجلترا يميل نحو الحذر، خاصة بعد أن أظهر أحدث تقرير للتضخم انخفاض مؤشر الأسعار الاستهلاكية الرئيسي إلى 2.1% لشهر ديسمبر 2025. هذا يعزز حالة عدم اليقين بشأن مدى قرب البنك من سعر سياسة محايد، مما يحد من الحجج لمزيد من التشديد. ستتم متابعة الظهورات القادمة لأعضاء لجنة السياسة النقدية الأسبوع المقبل عن كثب لأي تحول في هذه الرسائل.
التحول الأخير في المعنويات
يمثل التحول الأخير في المعنويات خطرًا على المدى القريب، حيث توقفت العلاوة لحماية ضد ضعف الجنيه الإسترليني عن الانخفاض. تشير البيانات من الأسبوع الأول من يناير إلى أن المراكز القصيرة الصافية المضاربة على الجنيه الإسترليني قد ازدادت، مما يشير إلى أن القناعة أصبحت هبوطية. هذا يمثل استنزافًا واضحًا للتفاؤل الذي شهدناه يتراكم على مدى الأشهر القليلة الماضية.
توحي هذه البيئة بأن المتداولين يمكنهم التفكير في شراء عقود الخيار على GBP/USD مع ضاربات تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم حول 1.3393. كسر حاسم لهذا المستوى من المحتمل أن يسرع الزخم الهبوطي نحو المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.3304. يضيف الانعكاس الهبوطي من القمة متعددة الشهور التي شهدناها في أواخر عام 2025 بالقرب من 1.3550 وزنًا لهذه النظرة الدفاعية.
بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون أن يظل الجنيه الإسترليني ضمن النطاق بين 1.3380 و1.3480، قد يكون بيع الخيارات الثنائية خارج المال استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة من الأسعار المستقرة. تحمل هذه الاستراتيجية مخاطرة، حيث أن الكسر الواضح دون الدعم سيؤدي إلى تزايد الخسائر بسرعة. تظل التقلبات الضمنية معتدلة، مما يعكس عدم اتخاذ قرار السوق الحالي.
