الزوج USD/CHF مستقر بالقرب من 0.7990، بعد أن شهد مكاسب خلال الجلسات الثلاث الماضية. يظل الفرنك السويسري مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن وسط التوترات الجيوسياسية. العائد على السندات الحكومية السويسرية لمدة 10 سنوات يقارب 0.30%، مما يشير إلى تحركات السوق.
البيانات الحديثة للتضخم في سويسرا تظهر عدم تغير شهري في ديسمبر، على عكس الانخفاض المتوقع بنسبة 0.1%. وارتفع التضخم السنوي إلى 0.1%، مطابقًا للتوقعات. هذه البيانات تدعم قرار البنك الوطني السويسري بالحفاظ على معدل الفائدة الرئيسي عند 0%، دون الإشارة إلى الحاجة لتغييرات إضافية قريبًا.
من الممكن أن يزداد الدولار الأمريكي قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، مع توقعات بزيادة الوظائف بمقدار 60,000 وظيفة. يُتوقع أن يوفر التقرير رؤى حول سوق العمل وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. تقرير أقوى من المتوقع قد يفيد الدولار.
الفرنك السويسري (CHF) هو عملة متداولة بشكل كبير، تتأثر بشعور السوق وصحة الاقتصاد السويسري. تتأثر قيمته أيضًا بقرارات البنك الوطني السويسري النقدية، حيث تُعقد الاجتماعات بشكل ربع سنوي. تؤثر البيانات الاقتصادية وسياسات منطقة اليورو بشكل كبير على الفرنك السويسري بسبب العلاقات الاقتصادية لسويسرا.
تساهم استقرار سويسرا وقطاع الصادرات القوي والحياد السياسي في وضع الفرنك كعملة ملاذ آمن. غالباً ما يرتبط حظوظ الفرنك باليورو، مما يعكس الاعتماد الاقتصادي على منطقة اليورو.
لقد رأينا الزوج USD/CHF يتوقف بالقرب من مستوى 0.8000 في نفس الوقت من العام الماضي، مدفوعًا بالطلب على الملاذ الآمن للفرنك السويسري. الآن، في أوائل يناير 2026، يتداول الزوج بمستوى أعلى بكثير، بالقرب من 0.8750، حيث أدى الدولار الأمريكي القوي إلى تغيير الديناميكية. الأسابيع القادمة ستختبر ما إذا كان هذا النطاق الجديد سيستمر.
تبقى جاذبية الملاذ الآمن للفرنك موجودة، على الرغم من أن المخاوف الجيوسياسية المحددة في عام 2025 قد تطورت. تستمر التوترات في الشرق الأوسط في توفير أرضية للعملة، مما يمنع انهيارًا دراماتيكيًا. وهذا يعني أن أي مراكز قصيرة على الفرنك يجب الاقتراب منها بحذر.
من منظور السياسة، يظل البنك الوطني السويسري عاملاً رئيساً يحد من قوة الفرنك. جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأخيرة في سويسرا لشهر ديسمبر 2025 عند مستوى 1.4% سنوياً، ولا تزال أقل من الهدف البالغ 2% للبنك المركزي. مع عدم توقع رفع البنك الوطني السويسري لأسعار الفائدة في أي وقت قريب، يفتقر الفرنك إلى الدعم العائد الذي يُرى في العملات الرئيسية الأخرى.
من الجانب الآخر من الزوج، يستمر الاقتصاد الأمريكي في إظهار المتانة، مما يدعم الدولار بشكل مباشر. تقرير الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي لشهر ديسمبر 2025 تجاوز التوقعات بشكل ملحوظ، حيث أظهر زيادة بمقدار 195,000 وظيفة مقابل التوقعات ب150,000 وظيفة. أدى هذا البيانات القوية عن سوق العمل إلى تسعير الأسواق لبعض تخفيضات أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي والمتوقعة سابقًا لعام 2026.
مع وضع هذا السياق في الاعتبار، يمكن الاستفادة من استراتيجيات تستفيد من استقرار الزوج USD/CHF أو الزيادة المستقبلية. شراء خيارات شراء على USD/CHF يمكن أن يكون طريقة مباشرة لوضعية لمزيد من التحرك الصاعد، بينما يكون الخطر محدودًا بالعلاوة المدفوعة. يتعين التحقق من التقلبات الضمنية، حيث أن المستويات المنخفضة تجعل شراء الخيارات أكثر جاذبية للخرق المحتمل فوق مستوى المقاومة 0.8800.
