في ديسمبر، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في كولومبيا بنسبة 0.27%، متراجعاً عن التوقعات التي كانت تشير إلى 0.38%. هذا الأداء الضعيف في مؤشر الأسعار يوحي بتعديلات في اتجاهات التضخم في البلاد.
في العالم المالي، تشهد أزواج العملات المختلفة أداء مختلطاً، مثل اقتراب USD/CHF من 0.8000، وتجاوز EUR/JPY للعلامة 183.00. بينما يواجه XRP ثالث يوم من الخسائر وسط زيادة التقلبات، بعد أن بلغ ذروته في وقت سابق عند 2.41 دولار.
يبقى التطلع الاقتصادي لعام 2026 حذراً، مع الاعتراف بالتأثيرات المتبقية من التحولات السوقية لعام 2025. إلى جانب هذه الرؤى، تتجه التوقعات نحو جداول الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة، التي تشير إلى احتمالية زيادة الوظائف بمقدار 60,000 في ديسمبر، مقارنة بـ 64,000 في نوفمبر. يمكن أن تؤثر هذه البيانات على ديناميكيات السوق واستراتيجيات التداول.
مع تسجيل التضخم في كولومبيا لشهر ديسمبر أقل من المتوقع، نرى أن هذا إشارة مهمة للأسواق الناشئة. البنك المركزي، الذي احتفظ بمعدل سياسته عند 11.25% من النصف الثاني من عام 2025 لمكافحة التضخم، قد يكون لديه الآن سبب للنظر في خفض المعدلات قبل الموعد المتوقع. هذا يوحي بأن متداولي المشتقات يجب أن يأخذوا في الاعتبار المواقف التي قد تجني الأرباح من ضعف البيزو الكولومبي في الربع الأول من عام 2026.
هذا ليس حدثاً معزولاً؛ بل يعكس الفشل الأخير في بيانات التضخم الصينية. الاتجاه الأوسع يشير إلى أن الضغوط التضخمية العالمية، التي شهدت متوسط مؤشر الأسعار العالمي يتأرجح حول 4.5% لمعظم العام الماضي، بدأت أخيرًا في التراجع. لذلك، يجب أن نكون حذرين مع المراكز الطويلة في الأصول الحساسة للتضخم وننظر في استراتيجيات تراهن على انخفاض توقعات أسعار الفائدة.
الأنظار متجهة الآن نحو بيانات جداول الرواتب غير الزراعية الأمريكية القادمة، التي تعتبر المحفز الفوري للسوق. الرقم الأضعف المتوقع للوظائف، دون التوقعات البالغة 60,000، سيعزز هذه السردية الانكماشية وقد يضعف بشكل كبير مؤشر الدولار الأمريكي من موقعه الحالي بالقرب من 99.00. نحن نتحضر لهذه الإمكانية من خلال النظر في خيارات البيع على الدولار أو خيارات الشراء على أزواج رئيسية مثل EUR/USD.
سعر الذهب الذي يحتفظ بثبات بالقرب من 4,500 دولار للأونصة يظهر أن السوق لم ينس التحولات الاقتصادية الكبرى لعام 2025. تاريخياً، كان ضعف سوق العمل الأمريكي مع تراجع التضخم بمثابة تطور إيجابي للذهب، كما كان خلال التحولات السياسية في أواخر العقد 2000. تقرير جداول الأجور الناعم قد يكون الزناد الذي يدفع الذهب نحو مستويات قياسية جديدة، مما يجعل خيارات الشراء على المعدن تحوطًا جذابًا.
