ذكر وزير الخزانة الأمريكي، سكوت بيسنت، أن الاحتياطي الفيدرالي ينبغي أن يحافظ على خفض أسعار الفائدة. في العام الماضي، نفذ الاحتياطي الفيدرالي خفضًا لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، على الرغم من أن الرئيس باول أشار إلى احتمال التوقف في ديسمبر.
توقعت الأسواق المالية خفضين بمقدار 25 نقطة أساس لأسعار الفائدة لعام 2026، مما يضع معدل الفائدة الفيدرالية بالقرب من 3 إلى 3.25%. الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي مقرر في 27-28 يناير، حيث من غير المحتمل حدوث خفض في أسعار الفائدة.
نظرة عامة على السياسة النقدية
تدار السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، المكلف بالاستقرار السعري والتوظيف الكامل. يقوم بتعديل أسعار الفائدة لتحقيق هذه الأهداف، مما يؤثر على قوة الدولار الأمريكي وجاذبيته المالية الدولية.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، حيث يقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتقييم الأوضاع الاقتصادية. تتضمن اللجنة اثني عشر مسؤولًا في الاحتياطي الفيدرالي يتخذون قرارات السياسة النقدية.
يستخدم التيسير الكمي في الأزمات الاقتصادية، حيث يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء سندات عالية الجودة، مما يضعف الدولار الأمريكي غالبًا. على العكس، يشمل التشديد الكمي قيام الاحتياطي الفيدرالي بوقف شراء السندات، مما يمكن أن يقوي الدولار الأمريكي.
التبعات على الأسواق المالية
تشير هذه البيئة إلى أن أسواق المشتقات المالية المتعلقة بأسعار الفائدة يمكن أن تشهد نشاطًا متزايدًا. ينبغي على المتداولين مراقبة التغيرات في تسعير عقود الفائدة الآجلة، حيث أن أي إشارة على انحراف الاحتياطي الفيدرالي عن التوقف يمكن أن تدفع السوق لتسعير خفض ثالث أو حتى رابع لأسعار الفائدة لهذا العام. يمكن استخدام الخيارات على العقود الآجلة لتمويل الإقراض المضمون للتعامل مع هذه الزيادة المحتملة في التيسير النقدي.
من المرجح أن يضع موقف أكثر مرونة من الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الضغط على الدولار الأمريكي. بعد ضعفه خلال معظم عام 2025 بسبب خفض الفائدة الأولية، يمكن أن يستأنف الدولار تراجعه إذا بدأ السوق يتوقع المزيد من التيسير العدواني مما هو متوقع حاليًا. يشير هذا إلى فرص في خيارات العملات، مثل شراء خيارات الشراء على أزواج مثل اليورو/دولار أو خيارات البيع على الدولار/ين.
الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27-28 يناير أصبح الآن حدثًا حاسمًا، ليس لتحقيق خفض في الفائدة بذاته، بل للتوجيه المستقبلي في البيان. سنبحث عن أي لغة تتراجع عن التوقف الحاد المذكور في ديسمبر، مما قد يزيد من تذبذب السوق. يمكن النظر في استراتيجيات المشتقات التي تستفيد من تحركات السعر، مثل استراتيجية الاسترادل على أزواج العملات الرئيسية أو مؤشرات الأسهم، حول هذا التاريخ.
فيما يخص أسواق الأسهم، فإن احتمال انخفاض تكاليف الاقتراض يشكل دعامة كبيرة، خاصة لقطاعات النمو والتكنولوجيا. الارتفاع الذي شهدته السوق في الربع الرابع من عام 2025 تغذى من التحول الذي أجرته الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة. يمكن للمتداولين النظر في خيارات الشراء على مؤشرات مثل ناسداك 100 للاستفادة من أي تجدد للموقف المرن من الاحتياطي الفيدرالي.
أنشئ حساب التداول الخاص بك في VT Markets وابدأ التداول الآن.
