يفقد الين الياباني قوة أمام الدولار الأمريكي حيث تعزز البيانات الأمريكية القوية زوج الدولار/الين. في الوقت الحالي، يتم تداول الدولار/الين حول 157.00، مسجلًا يومه الثالث على التوالي من النمو.
تظهر بيانات العمل من وزارة العمل الأمريكية زيادة في طلبات إعانة البطالة الأولية لتصل إلى 208,000، دون التوقعات التي بلغت 210,000، وازدياد في طلبات الإعانة المستمرة لتصل إلى 1.914 مليون. وانخفض المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع لطلبات الإعانة الأولية إلى 211,750، مما يشير إلى سوق عمل أمريكي قوي.
تدعم الدولار الأمريكي المزيد من التحسينات في ميزان التجارة، حيث تقلص العجز في تجارة السلع والخدمات إلى 29.4 مليار دولار. وهذا يتناقض مع التوقعات التي بلغت 58.9 مليار دولار ويمثل أصغر عجز منذ يونيو 2009، مع نمو الصادرات وانخفاض الواردات.
مؤشر الدولار الأمريكي يحوم بالقرب من أعلى مستوياته في شهر عند 98.80، مدفوعًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ترى الأسواق انخفاضًا في مخاطر تباطؤ سوق العمل الأمريكي، ما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يناير.
في اليابان، يواجه الين ضغوطًا إضافية من القيود الصينية على الصادرات ذات الاستخدام المزدوج والتحقيق في واردات ثنائي كلوروسيلان. وبلغ نمو أرباح الأجور في اليابان ضعفًا في نوفمبر، بزيادة قدرها 0.5٪ فقط على أساس سنوي.
بالنظر إلى بداية عام 2025، رأينا زوج الدولار/الين يتداول حول 157.00، مدفوعًا بسوق عمل أمريكي قوي و ين ضعيف. وتبين أن هذا التحليل كان صحيحًا حيث استمرت الاتجاه لمعظم العام، مع استمرار الفرق بين أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان في إبقاء الين تحت الضغط. واصل الزوج اختبار أعلى مستوياته لعدة عقود في وقت لاحق من عام 2025.
اعتبارًا من اليوم، 8 يناير 2026، يستمر موضوع المرونة الاقتصادية الأمريكية، مما يعقد التوقعات. أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية لشهر ديسمبر 2025، الذي صدر الجمعة الماضية، أن الاقتصاد أضاف بشكل مدهش 216,000 وظيفة، مع بقاء البطالة عند 3.7 ٪. تعزز هذه البيانات فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي، الذي خفض أسعار الفائدة مرتين في النصف الثاني من عام 2025، ليس لديه سبب للتعجل في تخفيف السياسة بشكل أكبر.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى فترة من الاستقرار في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، ما قد يقلل التقلبات. تجعل هذه البيئة بيع الخيارات جذابًا، وقد يفكر المتداولون في استراتيجيات مثل بيع استدعاءات قصيرة الأجل لعقود الفائدة الآجلة. هذه الموافقة ستستفيد من عدم وجود تحركات حادة في الأسعار، مما يتماشى مع البيانات الحالية التي تظهر اقتصادًا ثابتًا وقويًا.
على الجانب الياباني، تغير الوضع قليلاً منذ بيانات الأجور الضعيفة التي رأيناها في أواخر 2024. أخيرًا، خرج بنك اليابان من سياسة الفائدة السلبية في أواخر 2025، خطوة تاريخية، لكنه كان مترددًا في الإشارة إلى زيادة إضافية. تظهر أحدث أرقام نمو الأجور من اليابان زيادة متواضعة بنسبة 1.5٪، وهي تحسن ولكنها لا تزال غير كافية للتنبؤ بتشديد السياسة بشكل حازم.
هذا التردد من بنك اليابان، جنبًا إلى جنب مع معدل الدولار/الين الذي لا يزال مرتفعًا حول 160.75، يخلق ملف مخاطرة غير متماثل. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع خارج السوق على الدولار/الين. تقدم هذه الاستراتيجية طريقة منخفضة التكلفة ومحدودة المخاطر للتموقع لاستعداد مفاجئ أو تحول أكثر حدة من المسؤولين اليابانيين، مما سيؤدي إلى تقوية الين.
