تحسن الميزان التجاري للسلع في الولايات المتحدة من عجز سابق قدره 79 مليار دولار إلى 59.1 مليار دولار في أكتوبر. يمثل هذا تحولاً إيجابيًا في أرقام التجارة.
استقر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي بالقرب من أعلى مستوياته الشهرية مع ترقب الأسواق لبيانات الوظائف الأمريكية والكندية. وفي الوقت نفسه، انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بسبب تراجع الفائض التجاري الأسترالي وتباطؤ التضخم.
فقد زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمه، حيث انخفض إلى أدنى مستوياته في عدة أسابيع بالقرب من 1.1650. وقد تأثرت هذه الحركة بقوة الدولار الأمريكي المستمرة.
واجه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضغوط بيع مستمرة، وانخفض إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أيام عند حوالي 1.3415. حدث هذا في ظل مشاعر التفاؤل تجاه الدولار الأمريكي.
تمكنت أسعار الذهب من استعادة بعض التوازن بعد الانسحاب السابق. اقترب المعدن من علامة 4,450 دولارًا وسط تعافي العائدات على سندات الخزانة الأمريكية.
تعرضت عملتا البيتكوين والإيثريوم لضغوط بيع مع تراجع الشعور المؤسسي. انخفضت عملة الريبل لليوم الثالث على التوالي، مواجهة لتصفية الأرباح بشكل كبير.
يحمل الاستثمار العديد من المخاطر، بما في ذلك إمكانية فقدان كل أو جزء من الاستثمار. النموذج الاستثماري الوارد هنا لا يقدم توجيهًا استثماريًا محددًا أو دقة مفصلة. ينبغي دائمًا إجراء البحوث الشاملة قبل اتخاذ القرارات الاستثمارية.
الدولار الأمريكي هو الموضوع الرئيسي مع بدء العام، حيث يظهر قوة كبيرة ضد العملات الرئيسية الأخرى. جاء تقرير الوظائف لشهر ديسمبر 2025، الذي صدر يوم الجمعة الماضي، أقوى من المتوقع بـ 225,000 وظيفة جديدة، متجاوزًا توقعات الإجماع البالغة 180,000 وظيفة. وهذا يعزز ارتفاع الدولار ويحدد مسار السوق.
هذه البيانات القوية لسوق العمل، مجتمعةً مع أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر ديسمبر، والتي أظهرت أن التضخم ما زال مرتفعًا عند 3.1%، تجعل من غير المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في وقت قريب. ننظر، بالتالي، إلى سيناريو “أعلى لفترة أطول” لأسعار الفائدة. من المتوقع أن تستمر هذه البيئة في تقديم دعم قوي للدولار.
نشهد الآن ثمار الإشارات الاقتصادية الإيجابية التي بدأت تتكون في أواخر 2025. كانت التحسن المفاجئ في الميزان التجاري للسلع الأمريكي في أكتوبر 2025، والذي قلص العجز إلى 59.1 مليار دولار، علامة مبكرة على هذه القوة الاقتصادية الأساسية. استمر هذا الاتجاه، مما أرسخ أساسًا قويًا لأداء الدولار الحالي.
مع تواصل هذا الزخم، ينبغي أن تركز استراتيجيات المشتقات على استمرار قوة الدولار. نفكر في شراء خيارات شراء لمؤشر الدولار (DXY) لالتقاط ارتفاع واسع. وبنفس الوقت، يبدو شراء خيارات بيع لزوجي اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أمرًا حكيمًا حيث يكسران مستويات فنية رئيسية.
هذا الديناميكية تخلق أيضًا عوائق واضحة للسلع المسعرة بالدولار، لا سيما الذهب. يجمع بين قوة الدولار وتثبيت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية، وهو نمط مألوف يثقل كاهل الأصول التي لا تدر عائدًا، كما رأينا خلال دورة رفع الفائدة في 2023. تقدم خيارات البيع على العقود المستقبلية للذهب أو الصناديق المتداولة ذات العلاقة فرصة واضحة.
من المتوقع أن تزيد حالة عدم اليقين في السوق وردود الفعل على هذه البيانات القوية من التقلبات السعرية في المدى القريب. يجب علينا، لذلك، النظر في اتخاذ مواقف تتماشى مع التقلبات المتزايدة. قد يكون شراء خيارات شراء لمؤشر VIX وسيلة فعالة للاستفادة من التحركات الأكبر في السوق التي نتوقعها في الأسابيع المقبلة.
