ارتفعت الاستثمارات الأجنبية في الأسهم اليابانية بشكل ملحوظ في ديسمبر، حيث زادت من تدفق صافٍ قدره مليار ين إلى تدفق صافٍ قدره 124.9 مليار ين. يشير هذا التدفق من رأس المال الأجنبي إلى تزايد الثقة في السوق اليابانية، مدعومًا بالتعافي الاقتصادي والظروف المالية المستقرة.
تشير الزيادة في الاستثمار إلى جاذبية تقييم الأسهم اليابانية مقارنة مع تلك الموجودة في الأسواق الكبرى الأخرى. قد يوفر هذا الاتجاه دعمًا لسوق الأسهم اليابانية في مواجهة تحديات مثل الطلب العالمي المتغير والسياسات الاقتصادية المحلية.
بشكل عام، يُعد ارتفاع الاستثمارات الأجنبية تطورًا إيجابيًا لآفاق الاقتصاد الياباني، وقد يؤدي إلى ظروف سوق أكثر استقرارًا في المستقبل.
لقد لاحظنا ارتفاع الاستثمار الأجنبي في أواخر عام 2024، وهو الاتجاه الذي ساهم في تعزيز أداء السوق خلال معظم عام 2025. قد تحول هذا التفاؤل الآن إلى حذر، حيث تُظهر بيانات حديثة من وزارة المالية أن المستثمرين الأجانب كانوا بائعين صافيين للأسهم النقدية اليابانية في الأسبوع الماضي، وهذا تغيير ملحوظ عن التدفقات الثابتة التي حددت الارتفاع الذي دفع مؤشر نيكاي 225 فوق 42,500.
انتقل تركيز السوق من الانتعاش العام إلى الإجراءات الخاصة ببنك اليابان. مع بقاء التضخم الأساسي أعلى من الهدف البالغ 2% لأكثر من عام، تزداد التكهنات بأن التحول عن سياسة سعر الفائدة السلبية وشيك. تسبب هذا في ارتفاع مؤشر تقلب نيكاي إلى 19.2، مما يشير إلى أن المتداولين يقومون بتسعير تقلبات سوقية أكبر في الأسابيع المقبلة.
نظرًا لهذا الوضع غير المستقر، يجب علينا النظر في استراتيجيات تستفيد من الحركة المتزايدة في مؤشر نيكاي 225. شراء استراتيجيات الخيارات مثل “الستراادل” أو “السترانجل” قبل اجتماع البنك المركزي التالي يمكن أن يكون طريقة حكيمة لتحليل تقلبات الأسعار المقبلة، بغض النظر عن الاتجاه. بالنسبة لأولئك الذين لديهم تحيز اتجاهي، قد يكون شراء “البيع على المكشوف” خيارًا لحماية ضد تراجع السوق إذا كان تغيير السياسات أكثر حدة من المتوقع.
سوق العملات لا يقل أهمية، إذ كانت ضعف الين دافعًا هامًا لأرباح الشركات في عام 2025. يحوم زوج الدولار/ين بالقرب من 155، لكن أي إشارة واضحة على تشديد السياسة من بنك اليابان قد تؤدي إلى تعزيز سريع للي. يجب علينا النظر في خيارات “وضع الدولار/الين” كوسيلة للتحوط أو التكهن بهذا التحول المحتمل في العملة.
