يستخدم تحليل ناسداك 100 مبدأ إليوت ويف، مشيرًا إلى أنه إذا ظلت قاع 21 نوفمبر عند 23854 غير مكسورة، فقد يستمر السوق الصاعد حتى أبريل على الأقل. ومع ذلك، فإن أي انخفاض تحت هذا المستوى يشير إلى أن السوق الهابطة قد تكون بدأت بالفعل.
حاليًا، تحرك ناسداك 100 عبر موجات مختلفة، حيث وصل إلى قاع 24647، ثم ارتفاع إلى 25716، وقاع لاحق عند 25086. مع وجود هذه الأنماط، تتوقع التوقعات أن يتقدم المؤشر في سلسلة من الموجات، ربما يصل إلى قمة حوالي 27225.
الحركات القادمة
من المتوقع أن يصل المؤشر إلى حوالي 26825 قبل أن ينخفض إلى حوالي 26155، ثم يرتفع إلى حوالي 27225. إذا تحولت النمط إلى نموذج نهاية متداخل، قد يرتفع المؤشر في اتجاه أدنى، مقتربًا من 27860. ومع ذلك، بمجرد اكتمال الموجة الحالية، يُتوقع حدوث سوق هابط مشابه لعام 2022 قبل بدء ارتفاع طويل الأمد مرة أخرى.
تعمل مستويات التحذير – 25639، 25428، 25086، 24647، و23854 – كمؤشرات لتحولات الاتجاه المحتملة، وسيتم تعديلها لأعلى مع ارتفاع المؤشر. يقدم الكاتب هذا التحليل كمعلومات عامة وليس كنصيحة استثمارية.
استنادًا إلى تحليلنا من أوائل عام 2025، كان من المتوقع أن يدفع ناسداك 100 نحو قمم تاريخية جديدة قبل بداية سوق هابطة كبيرة. وُجهت الرؤية الصعودية هذه إلى أن تمتد حتى الربع الثاني من عام 2025.
عند العودة إلى الوراء، كانت تلك التوقعات دقيقة إلى حد كبير حيث تسلق المؤشر خلال النصف الأول من عام 2025، ويبلغ ذروته عند حوالي 27,650 في أواخر مايو قبل أن يبدأ الانخفاض المتوقع. بعد ذلك، قفز مؤشر CBOE للتقلب (VIX) فوق 30 في الربع الثالث من عام 2025، مما أكد على تحول كبير في مزاج السوق. تظهر هذه البيانات التاريخية أن السوق اتبعت المسار المتوقع من النشوة الصاعدة إلى الانعكاس الهابط.
بيئة التداول الحالية
اليوم، ومع تداول ناسداك 100 بالقرب من 19,800، نكون بوضوح داخل السوق الهابطة “المشابهة لعام 2022” التي كانت متوقعة. تظهر البيانات الاقتصادية الحالية تباطؤًا في نمو أرباح الشركات، حيث أن أرباح الربع الرابع من عام 2025 لشركات التكنولوجيا جاءت أقل بنسبة 5% عن توقعات المحللين. تشير هذه البيئة إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تكون مؤقتة ومقابلة بضغط البيع.
بالنسبة لتجار المشتقات، يعني ذلك أن التقلبات هي وسيلة هامة للمراقبة والتداول. يجعل ارتفاع مؤشر VIX شراء الخيارات مكلفًا، لذا فإن استراتيجيات مثل بيع الفروقات على المكالمات خلال الارتفاعات القصيرة نحو المقاومة قد تكون مفيدة. الهدف هو الاستفادة من الزخم النازل والتراجع في التقلبات الضمنية بعد الارتداد.
نرى مقاومة كبيرة بالقرب من مستوى 21,000، وهي منطقة دعم رئيسية فشلت خلال انخفاض أواخر عام 2025. وعلى هذا النحو، يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات البيع أو إنشاء فروقات الخصم الهابطة عند أي اقتراب من تلك المنطقة، مما يمنحهم تعرضًا للأسفل مع مخاطرة محددة. تشير الإحصائيات الحديثة إلى أن نسبة خيارات البيع/الشراء في أسهم CBOE تظل مرتفعة عند 0.95، مما يشير إلى طلب مستمر على الحماية من الهبوط، مما يدعم هذا النظرة الهابطة.
