تظهر عقود Nasdaq-100 المستقبلية غير المحلولة هيكلية تمتد من أواخر ديسمبر إلى أول أسبوع تداول في يناير. تضيق الديناميكيات السوقية مع حركة الأسعار حول مستويات مرجعية، وتحلل الآن على الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات و15 دقيقة. قبول السعر أو رفضه مع زيادة الضغط يظل التركيز.
يعرض الرسم البياني لمدة 4 ساعات هيكلًا غير محلول لعام 2025 مع دوران الأسعار حول محور مركزي عند 25,514. وقد فشلت المحاولات لكسر الهيكل العلوي فوق الميكرو 1 (25,739) مرارًا وتكرارًا، مما يشير إلى الضغط. منطقة الميكرو 1–2 (25,739–25,879) هي المسار الحاسم للهيكل العلوي. وعلى الرغم من قضاء الوقت فوق المحور المركزي، لم يتمكن السعر من اختراق المقاومة الهابطة، معززة الضغط.
هيكل ضيق وحل السوق
يعرض الرسم البياني لمدة 15 دقيقة نفس المستويات مع التفاعل داخل اليومي بالقيعان الأعلى فوق المحور والقمم الأقل تحت الميكرو 1. هذا يؤكد وجود هيكل ضيق، حيث يعتمد الحل على السلوك داخل منطقة الميكرو 1–2. القبول المؤقت فوق الميكرو 1 ودعم الارتداد المستمر يحافظان على هذا النمط. يعتمد الحل الاتجاهي على القبول المستدام للأسعار في هذه المنطقة بدلاً من الحركات القصيرة الأمد.
لا تزال العقود الآجلة لـ Nasdaq في بيئة مضغوطة تحمل هيكل 2025 غير المحلول. يمكن أن يؤدي القبول فوق 25,879 إلى الانتقال إلى الهيكل العلوي، بينما يستمر الرفض في الحفاظ على الدوران حول 25,514–25,739. التحلي بالصبر والوعي بهذه المستويات أمران حيويان.
مع بداية الأسبوع الكامل الأول من يناير 2026، يبدو سوق العقود الآجلة لـ Nasdaq 100 مشدودًا، مع استمرار الهيكل غير الحاسم من أواخر 2025. يدور السوق حاليًا حول نقطة المحور 25,514، محتدمًا بين الدعم المتزايد وعدم القدرة على كسر المقاومة الرئيسية عند 25,739. هذا الضغط يشير إلى أن حركة كبيرة تُبنى، لكن الاتجاه لم يتأكد بعد.
تحدث حركة الأسعار المشددة هذه بينما ننتظر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المهم في الأسبوع المقبل، مما يترك العديد من المتداولين على الهامش. يعكس مؤشر تقلبات الأسعار في بورصة شيكاغو للعقود الآجلة (VIX) هذا التردد، حيث يحوم بالقرب من مستوى منخفض 14، وهو أقل بكثير من متوسطه التاريخي البالغ حوالي 20، مما يجعل شراء الخيارات أرخص نسبيًا. رؤيتنا هي أن هذا الانخفاض في التقلبات في مواجهة بيانات اقتصادية كبيرة لن يدوم.
استراتيجيات للحركات المستقبلية
لتحقيق اختراق صاعد، يجب أن نرى استمرار قبول الأسعار فوق مستوى 25,879. مثل هذه الحركة سوف تشير إلى أن السوق قد حل تردده صعوديًا، مما يفتح الباب أمام المتداولين لبدء مراكز عقود آجلة طويلة أو شراء خيارات الاستدعاء مستهدفين منطقة 25,992–26,265. من المرجح أن يتم تحفيز هذا بتقرير تضخم يأتي أقل من المتوقع.
إذا ظل السوق محاصرًا في هذا الوضع الدوراني بين 25,514 و25,739، يصبح بيع القسط استراتيجية صالحة. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات مثل الأغطية الحديدية أو الاختناق، التي تحقق الربح من بقاء السوق ضمن نطاق معين ومرور الوقت. تستفيد هذه النهج من الافتقار الحالي للإتجاه الواضح.
نظرًا للضغط البارز، يمكن أن تكون الاستراتيجية المعتمدة على التقلب فعّالة أيضًا. يمكن شراء الاختناق أو العتبات الطويلة لتحقيق الربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه بعد إصدار CPI، دون الحاجة إلى التنبؤ بالنتيجة. توفر VIX المنخفض الحالي نقطة دخول جذابة لمثل هذا الموقف.
يجب أن نكون أيضًا مستعدين للانهيار إذا تلاشى الدعم. سيفشل المحور 25,514 في احتواء الهيكل الحالي ويقترح دورانًا منخفضًا. سيكون هذا إشارة للنظر في شراء خيارات البيع أو إنشاء مراكز عقود آجلة قصيرة، وهو سيناريو يذكرنا بالانخفاض الحاد في الربع الثالث الذي شهدناه عام 2024 بعد فترة هادئة مماثلة من التماسك.
