يظهر سعر صرف الـEUR/JPY مكاسب متواضعة فوق علامة 183.00، مما يكسر سلسلة الانخفاضات التي استمرت لثلاثة أيام. يرجع هذا الارتفاع إلى ضعف الين الياباني وتوقع استقرار اقتصاد منطقة اليورو، إلى جانب بنك مركزي أوروبي (ECB) يميل إلى التشدد.
على الرغم من الارتفاع، يظل الـEUR/JPY قريبًا من أدنى مستوى له في أسبوعين، ويتداول عند حوالي 183.20، مما يعكس زيادة تقل عن 0.10٪ لليوم. قضايا اليابان المالية وعدم اليقين بشأن ارتفاع معدلات الفائدة من بنك اليابان (BoJ) يضعف الين، مما يوفر الدعم لليورو.
يستفيد اليورو من ضعف الدولار الأمريكي ورفض البنك المركزي الأوروبي خفض معدلات الفائدة، مع الحفاظ على معدل إيداع ثابت بنسبة 2% في عام 2025. تباطأ التضخم في ألمانيا من 2.6٪ إلى 2٪، وتركز الأنظار الآن على تقرير مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو.
على الرغم من وجود إمكانات لنمو EUR/JPY، يبقى الحذر قائمًا بسبب إمكانية التدخل الحكومي لمنع إضعاف الين. يتطلب مسار سياسة بنك اليابان إشارات شراء قوية قبل تأكيد نهاية الانزلاق من المستويات القياسية.
يتتبع مؤشر الأسعار المستهلكة الأساسي المنسق (HICP) تغيرات الأسعار داخل الوحدة النقدية الأوروبية. عادة ما يدعم مؤشر HICP الأعلى اليورو، ومن المقرر إصدار التقرير القادم في 7 يناير 2026، مع الحفاظ على توافق بنسبة 2.4٪.
نشهد اليوم تحسنًا في زوج الـEUR/JPY، ليتحرك فوق 183.00 بعد عدة أيام من الخسائر. يبدو أن المحرك الرئيسي هو تباين السياسات بين البنوك المركزية، حيث يبدو البنك المركزي الأوروبي حازمًا بينما يظل بنك اليابان مترددًا. يستمر هذا الاختلاف في معدلات الفائدة في جعل الاحتفاظ باليورو أكثر جاذبية من الين.
اليوم، تركز الأنظار بشكل كامل على تقرير التضخم في منطقة اليورو. شهدنا نموًا اقتصاديًا قويًا في جميع أنحاء المنطقة خلال عام 2025، مما سمح للبنك المركزي الأوروبي بالحفاظ على معدل الإيداع عند 2.0٪ في اجتماعاته النهائية العام الماضي. إن التوقعات التوافقية لقراءة التضخم الأساسي اليوم بنسبة 2.4٪، إذا تم الوصول إليها أو تجاوزها، ستعزز الرؤية بأن البنك المركزي الأوروبي ليس لديه سبب للنظر في خفض الأسعار في أي وقت قريب.
على الجانب الآخر، يتأتى ضعف الين من قلة التوجيه الواضح من بنك اليابان بعد زيادة سعر الفائدة الطفيفة في منتصف عام 2025. في حين أن الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الرابع من عام 2025 أظهر تحسنًا طفيفًا إلى 0.4٪ ربعًا على ربع، إلا أن السوق لا يزال غير مقتنع بتوقيت التحرك السياسي القادم. هذه الشكوك تغذي التجارة الحملية، حيث يقترض المستثمرون بالين ذي العائد المنخفض للاستثمار في اليورو ذي العائد الأعلى.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يدعم هذا الخلفية الأساسية نظرة متفائلة على EUR/JPY في الأسابيع المقبلة. قد يكون شراء خيارات الشراء بأسعار ضرب حوالي 184.00 أو 184.50 استراتيجية قابلة للتطبيق لالتقاط الصعود المحتمل. ستكون نتائج بيانات التضخم اليوم اختبارًا حاسمًا لهذا الموقف، حيث إن عددًا أعلى من المتوقع سيؤدي على الأرجح إلى تسريع الزخم التصاعدي للزوج.
ومع ذلك، يجب أن نظل حذرين من احتمال تدخل الحكومة اليابانية، خاصة عندما يقترب الزوج من أعلى المستويات على الإطلاق التي شهدناها في نهاية العام الماضي حول مستوى 185.00. بالنظر إلى هذا الخطر، قد تكون استراتيجية فرق الشراء التصاعدي أكثر حكمة من الخيار الوحيد الطويل. يتضمن ذلك شراء خيار الشراء وبيع آخر بسعر تنفيذ أعلى في ذات الوقت، مما يقلل التكلفة الأولية ويحدد المخاطر.
