تراجعت أسعار الفضة إلى حوالي 80.15 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء حيث يقوم المتداولون بتأمين الأرباح قبل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة. تشمل الأحداث الرئيسية تقرير مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة وبيانات الوظائف الأمريكية لشهر ديسمبر، والتي قد تقدم نظرة على التوقعات الاقتصادية الأمريكية.
يتوقع السوق خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مع وجود احتمال بنسبة 82% بأن تظل الفائدة دون تغيير في الاجتماع المقبل. بالإضافة إلى ذلك، الأحداث الجيوسياسية مثل العمل العسكري الأمريكي في فنزويلا والقبض على الرئيس نيكولاس مادورو قد تؤثر على الطلب على الفضة كأصل آمن.
من المتوقع أن تنمو وظائف القطاع غير الزراعي الأمريكي (NFP) بمقدار 55,000 في ديسمبر، مع توقع انخفاض معدل البطالة إلى 4.5%. النتائج الأقوى من المتوقع قد تعزز الدولار الأمريكي وتؤثر على سعر الفضة الذي يُسعر بالدولار على المدى القصير.
تتأثر أسعار الفضة بعوامل مختلفة، منها عدم الاستقرار الجيوسياسي، أسعار الفائدة، وأداء الدولار الأمريكي. يلعب الطلب الصناعي، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، دورًا في تشكيل الأسعار. وغالبًا ما تتبع الفضة تحركات أسعار الذهب بسبب وضعهما المشابه كأصول آمنة.
نرى الآن تراجعًا في أسعار الفضة إلى مستوى 80.15 دولار حيث يقوم المتداولون بجني بعض الأرباح. يأتي ذلك بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية لشهر ديسمبر. الآن يحاول السوق معرفة إذا كان هذا الانخفاض مؤقتًا أم بداية لحركة أكبر نحو الهبوط.
جاء تقرير وظائف القطاع غير الزراعي لشهر ديسمبر أقوى بكثير مما توقعه الجميع، حيث أظهر زيادة قدرها 115,000 وظيفة مقابل توقعات قدرها 55,000 فقط. وقد أعطى هذا دفعة للدولار الأمريكي ووضع ضغطًا مباشرًا على الفضة. عند النظر إلى بيانات أواخر 2025، يستمر هذا في تقديم صورة لسوق العمل الذي أثبت مقاومته المفاجئة.
هذا الرقم القوي للوظائف يعقد الأمور للاحتياطي الفيدرالي. نرى الآن احتمال خفض أسعار الفائدة في مارس ينخفض إلى أقل من 50% حسب أداة CME FedWatch. هذه تعد تحوّلًا كبيرًا مقارنة بالأسابيع القليلة الماضية ويمكن أن يحد من الصعود القصير الأمد للفضة.
ومع ذلك، فإن السعر لا ينهار بالكامل بسبب المخاطر الجيوسياسية الكبيرة المتواجدة. التدخل الأمريكي في فنزويلا يخلق طلبًا قويًا على الأصول الآمنة، وهذا يوفر أرضية قوية تحت سعر الفضة. نتوقع أن يتسبب التوتر بين بيانات الاقتصاد القوية والخوف الجيوسياسي في حدوث تداول حاد ومتقلب.
يجب علينا أيضًا النظر في الطلب الصناعي الكبير على الفضة، والذي يستمر في النمو. بلغت الألواح الشمسية تركيبًا عالميًا آخر قياسي في عام 2025، بزيادة تجاوزت 30% عن العام السابق وفقًا لتقارير وكالة الطاقة الحديثة. هذا الطلب الأساسي من التحول إلى الطاقة الخضراء يعد عاملًا طويل الأمد قادر على دعم الأسعار.
نسبة الذهب إلى الفضة حاليًا تقف عند حوالي 56، وهو رقم منخفض تاريخيًا مقارنة بالمتوسط البالغ حوالي 68 الذي شهدناه بين 2021 و2024. هذا يُشير إلى أن الفضة قد تكون مبالغًا بها قليلاً مقارنة بالذهب في الوقت الحالي. يجب على التجار مراقبة هذه النسبة عن كثب، حيث يمكن أن يعني التحرك نحو المتوسط إما ارتفاع الذهب بشكل أسرع أو انخفاض الفضة.
بالنظر إلى هذه الإشارات المتضاربة، يجب على التجار التفكير في استخدام الخيارات لإدارة المخاطر. يمكن أن يوفر شراء خيارات البيع مع سعر التنفيذ حوالي 78 دولارًا حماية إذا استمر اتجاه الدولار القوي. بدلاً من ذلك، لأولئك الذين يعتقدون أن المخاطر الجيوسياسية سوف تتغلب، فإن استخدام استراتيجيات الانتشار الصعودي يمكن أن يكون وسيلة فعالة من حيث التكلفة للمراهنة على التعافي.
