انخفض زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني إلى ما دون مستوى 105.50، ليصل إلى قرب 105.40، خلال الجلسة الآسيوية عقب تراجع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالية. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي بنسبة 3.4% على أساس سنوي في نوفمبر، بانخفاض من 3.8% في أكتوبر، ولم يصل إلى المستوى المتوقع البالغ 3.7%.
ظل مؤشر أسعار المستهلكين الشهري دون تغيير في نوفمبر بعد قراءة سابقة بلغت 0%. البيانات الأضعف للتضخم خفضت التوقعات لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في أوائل عام 2026.
عدم اليقين بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية لبنك اليابان قد يؤثر على الين الياباني، حيث تشير معظم التوقعات إلى تحرك بحلول منتصف عام 2026. وأشار وزير المالية الياباني إلى أنه قد يتم اتخاذ إجراء لإدارة التقلبات الشديدة في العملة.
بيانات الميزان التجاري لأستراليا، المتوقع صدورها يوم الخميس، ما زالت تركز اهتمام المشاركين في السوق. يعد الميزان التجاري، أداء الاقتصاد الصيني، وأسعار خام الحديد عوامل حاسمة لتقييم العملة الأسترالية.
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال سياسات أسعار الفائدة التي تهدف إلى الحفاظ على هدف تضخم بنسبة 2-3%. تُعد أسعار خام الحديد وصحة الاقتصاد الصيني أساسية للطلب، مما يؤثر على قوة العملة الأسترالية بسبب علاقاتهما الاقتصادية.
بيانات التضخم الأسترالي لشهر نوفمبر 2025 جاءت أضعف مما توقعنا، حيث انخفض المعدل السنوي إلى 3.4%. هذا دفع فورًا زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني إلى أقل من 105.50، مما كسر الاتجاه الصعودي الأخير. هذا التبريد في التضخم يجعل من الصعب جدًا على بنك الاحتياطي الأسترالي تبرير زيادة أخرى في أسعار الفائدة.
يمكننا أن نرى أن توقعات السوق لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير 2026 قد تلاشت الآن تمامًا. بالنظر إلى أواخر عام 2025، كانت الأسواق المالية تسعر احتمالية لا تقل عن 30% لرفع سعر الفائدة، لكن هذه البيانات الجديدة تغير النظرة تمامًا. من المرجح الآن أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على ثبات المعدلات، وهو ما يزيل دعمًا رئيسيًا للعملة الأسترالية.
على الجانب الآخر من الزوج، تظل عدم اليقين حول الخطوة القادمة لبنك اليابان عنصرًا حاسمًا. بينما يتوقع الكثيرون رفع سعر الفائدة بحلول منتصف هذا العام، قد يجبر ضعف الين المستمر الذي شهدناه طوال عام 2025 بنك اليابان على التصرف عاجلًا. أي تشديد مفاجئ من اليابان سيعزز الين بشكل كبير ويسرع من انخفاض زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني.
العوامل الخارجية لا توفر الكثير من الدعم للدولار الأسترالي أيضًا. يظل التعافي الاقتصادي للصين غير متسق، مع بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعيين الأخيرة من ديسمبر 2025 التي أظهرت انكماشًا طفيفًا، مما يثقل على الطلب على الصادرات الأسترالية. علاوة على ذلك، تراجعت أسعار خام الحديد من ذروتها في عام 2025 التي تجاوزت 140 دولارًا للطن، والآن يتم التداول بالقرب من 125 دولارًا.
نظراً لهذا التباين في سياسة البنوك المركزية، ينبغي أن ننظر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني في الأسابيع القادمة. شراء خيارات البيع على زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني يقدم وسيلة للتمركز لتراجع مع تحديد الخسائر المحتملة إذا ظل بنك اليابان سلبيًا. بيع عقود مستقبلية على زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني هو نهج أكثر مباشرة، لكنه يتطلب إدارة مخاطرة دقيقة في مواجهة أي تدخل لفظي مفاجئ من المسؤولين اليابانيين.
