في ديسمبر، أفاد مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في ألمانيا بانخفاض، ليصل إلى 1.8% مقارنة بـ 2.3% في العام السابق. يمثل هذا الانخفاض تغييرًا في الضغوط التضخمية داخل الاقتصاد الألماني خلال الفترة المذكورة.
في أماكن أخرى، شهد السوق عدة تقلبات، مثل انخفاض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى 1.3550. حدث هذا على الرغم من تعزيز الدولار الأمريكي من قوته بالرغم من تراجع مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية.
في السلع، استقرت أسعار الذهب فوق 4,450 دولار. ظلت التوترات في السياسة العالمية وأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مستدامة للطلب على الذهب رغم قوة الدولار الأمريكي.
شهدت أسواق العملات المشفرة تعديلاً في البيتكوين نحو مستوى 93,000 دولار. في الوقت نفسه، شهدت الإيثريوم والريبل تباطؤًا بعد مكاسب حديثة مستدامة، مما يشير إلى احتمالية جني الأرباح.
أظهر كاردانو قدرة على الصمود من خلال تجاوز المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. يشير هذا التحرك إلى شعور بالخطورة في سوق العملات المشفرة مع إمكانية حدوث كسر كبير.
بشكل عام، ساهمت عناصر السوق المختلفة مثل الأخبار الجيوسياسية والمؤشرات الاقتصادية والتحولات في العملات في خلق بيئة مالية ديناميكية مع تقدم عام 2023.
مع انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا لشهر ديسمبر 2025 إلى 1.8%، نلاحظ الآن أن التضخم في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو ينخفض إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. يرفع هذا التطور بشكل كبير احتمالية خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في الربع الأول من عام 2026. تؤكد هذه البيانات الاتجاه الانكماشي الذي لاحظناه طوال النصف الثاني من عام 2025.
يجب أن يتوقع المتداولون زيادة النبرة التسهيلية من البنك المركزي الأوروبي في الأسابيع المقبلة. نعتقد أن السوق يقلل من سرعة التخفيضات المحتملة لسعر الفائدة، حيث أن المبادلات المقدمة قد سعرت فقط بفرصة 40% للخفض بحلول أبريل. بناءً على انخفاضات التضخم السريعة المشابهة التي شهدناها في أواخر عام 2023، نتوقع أن تتحرك الأسواق بسرعة لتسعير ما لا يقل عن خفضين كاملين لسعر الفائدة لعام 2026، مع احتمالية أن يأتي الأول في وقت مبكر من مارس.
بالنسبة للمشتقات التي تركز على أسعار الفائدة، يقترح هذا التأهب لانخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل من خلال النظر في مراكز طويلة في عقود اليوريبور الآجلة. في فضاء تبادل العملات، من المتوقع زيادة الضغط على اليورو، خاصة مع استمرار استقرار الدولار الأمريكي. الانخفاض في زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.1700 من المرجح أن يكون مجرد البداية، مما يجعل خيارات البيع الآجلة على الزوج استراتيجية جذابة للتحوط ضد المزيد من الانخفاض.
من المتوقع أن تدعم هذه البيئة الأسهم الأوروبية، حيث تعزز تكاليف الاقتراض المنخفضة توقعات الأرباح للشركات. نتوقع زيادة الطلب على خيارات الشراء على المؤشرات الأوروبية الرئيسية مثل مؤشر داكس الألماني ويورو ستوكس 50. شهد مؤشر داكس، الذي شهد ارتفاعًا بنسبة 12% في عام 2025، أداءً جيدًا خلال فترات انخفاض أسعار الفائدة، مثل دورة التيسير في عام 2019.
