انخفض زوج العملات NZD/USD إلى ما دون مستوى 0.5800 مع تحوّل السوق إلى الحذر قبيل صدور بيانات أمريكية مهمة. من المتوقع أن تؤثر تقارير الوظائف الأمريكية مثل تقرير ADP وتقرير الوظائف غير الزراعية على مسار الدولار الأمريكي الفوري.
ارتد الدولار النيوزيلندي من 0.5740 يوم الاثنين ولكنه فشل في البقاء فوق 0.5800 خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، متجهًا نحو 0.5790 مع بداية الجلسة الأمريكية. انحسر شهية المخاطرة مؤخراً خلال الجلسة اللندنية، مما أدى إلى تقليل مبيعات الدولار الأمريكي وتركيز الاهتمام على بيانات العمل الأمريكية الرئيسية.
ضعف الدولار الأمريكي مع ترقب السوق للبيانات الأساسية
ضعف الدولار الأمريكي يوم الاثنين بعد انخفاض مؤشر ISM لنشاط التصنيع إلى 47.9 في ديسمبر، وهو أدنى مستوى منذ 14 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك، أثرت وجهة نظر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كشكاري، الداعية لخفض محتمل في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على توقعات السوق.
تجاوز النمو الاقتصادي في نيوزيلندا التوقعات في الربع الثالث، مما عزز الاعتقاد بأن دورة التسهيل النقدي للبنك الاحتياطي النيوزيلندي انتهت العام الماضي. وأكدت الحاكمة آن برمن على احتمالية استقرار السياسة النقدية.
تتأثر عملة نيوزيلندا باقتصادها وسياسات RBNZ والاقتصاد الصيني بسبب العلاقات التجارية وأسعار الألبان. تقوى العملة مع البيانات الاقتصادية الإيجابية وتتحسن في فترات الرغبة في المخاطرة، بينما تضعف وسط الاضطرابات السوقية.
نتوقع تماسك الدولار الكيوي عند مستوى 0.5800 مع استعداد الأسواق للأرقام الحيوية لتوظيف العمالة الأمريكية. يمثل تقرير الرواتب غير الزراعية المقبل الحدث الرئيسي الذي سيحدد نغمة الدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة. نظرًا لإضافة 215,000 وظيفة في ديسمبر 2025، وهو أعلى بكثير من التوقعات، نتحلى بالحذر بخصوص مفاجأة أخرى قد تعزز الدولار.
استراتيجيات السوق حول بيانات التوظيف الأمريكية
مع اقتراب تقرير مهم كهذا، نعتقد أن شراء التقلب استراتيجية حكيمة على المدى القريب. قد يتضمن ذلك استخدام خيارات مثل ستردل طويل على NZD/USD، الذي تم تصميمه للاستفادة من تحرك حاد في السعر في أي اتجاه بعد صدور البيانات. تتيح لنا هذه الإستراتيجية الاستفادة من القفزة المتوقعة في السوق دون الحاجة إلى التنبؤ باتجاهها بشكل صحيح.
بالنسبة لأولئك الذين يميلون إلى ضعف الدولار الأمريكي، يظل الاختلاف في سياسات البنوك المركزية عاملاً رئيسيًا. يبدو أن البنك الاحتياطي النيوزيلندي ملتزم بسياساته الثابتة، بينما ناقش مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي علانية خطر خفض الفائدة، مما يخلق ميزة عائد لصالح الدولار الكيوي. يمكننا التعبير عن هذا الرأي عن طريق شراء خيارات شراء قصيرة الأجل لزوج NZD/USD مع سعر تنفيذ فوق مستوى المقاومة 0.5850 بقليل.
من ناحية أخرى، يدعم المزاج الحذر الذي يعود إلى الأسواق الدولار الأمريكي كمخزن تقليدي آمن للقيمة. لقد شهدنا ارتفاع مؤشر VIX، وهو مقياس شائع للخوف في السوق، من أدنى مستوياته في 2025 بالقرب من 13 إلى أكثر من 16، مما يشير إلى تزايد القلق بين المستثمرين. شراء خيارات البيع تحت الدعامة الأخيرة عند 0.5740 سيوفر وسيلة لتحقيق الربح إذا أدت البيانات القوية للوظائف الأمريكية إلى حدوث صعود كبير للدولار.
يجب أن نستمر أيضًا في متابعة الأخبار القادمة من الصين، حيث إن أدائها الاقتصادي يؤثر بشكل كبير على الدولار النيوزيلندي. أظهرت بيانات مؤشر PMI للنشاط التصنيعي من نهاية 2025 قراءة تبلغ 50.7 فقط، مما يشير إلى توسع ضئيل وليس الانتعاش القوي الذي كنا نتوقعه. أي علامات أخرى على تباطؤ من الصين في الأسابيع المقبلة يمكن أن تحد بسهولة من إمكانيات الدولار الكيوي، حتى لو كانت البيانات الأمريكية ضعيفة.
