يشهد زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) زخماً صعودياً حيث يتداول حول مستوى 1.1735 بزيادة يومية 0.10%. هذا الارتفاع مدعوم بضعف الدولار الأمريكي بسبب توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية والتوقعات المستقرة لتعديلات سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي.
تشير المؤشرات الفنية إلى مزيد من المكاسب لزوج اليورو/الدولار، حيث يتحرك الزوج متجاوزًا التقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة وارتداد فيبوناتشي بنسبة 50% عند مستوى 1.1735. يشير مؤشر الماكد (MACD) ومؤشر القوة النسبية (RSI)، اللذان يبلغان 59، إلى قوة محتملة في المستقبل، مع ارتداد فيبوناتشي بنسبة 61.8% كنقطة مقاومة تالية.
يُستخدم اليورو، المستخدم في 20 دولة في منطقة اليورو، في 31% من معاملات الفوركس العالمية، ويعتبر زوج اليورو/الدولار الزوج الأكثر تداولًا بنسبة 30%. تؤثر قرارات البنك المركزي الأوروبي بشدة على قيمة اليورو، حيث تهدف إلى استقرار الأسعار من خلال إدارة أسعار الفائدة.
تعتبر بيانات التضخم أساسية لتحديد سياسة البنك المركزي الأوروبي، حيث تؤثر على قيمة اليورو من خلال تعديل أسعار الفائدة. يمكن أن تعزز مؤشرات الصحة الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات (PMI) اليورو، في حين تلعب أرقام الميزان التجاري أيضًا دورًا من خلال عكس الطلب على الصادرات وتقييم العملة.
يبرز هاريش منجاني، بخبرة تزيد عن عقد في تحليل الأسواق، هذه الديناميكيات.
بالنظر إلى التحليل من سنة 2025، يمكننا أن نرى أن التوقعات بارتفاع اليورو/الدولار كانت ترتكز على التباين في التوجهات بين الاحتياطي الفدرالي التيسيري والبنك المركزي الأوروبي الأكثر استقرارًا. وقد تحقق هذا الرأي الأساسي إلى حد كبير خلال الأشهر القليلة الماضية. تسارعت هذه الفجوة عندما قدم الاحتياطي الفدرالي تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة أواخر العام الماضي استجابةً لتباطؤ النمو.
تؤكد البيانات الأخيرة هذا السياق، حيث أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 2025 زيادة قدرها 90 ألف وظيفة فقط، وهو ما جاء أقل بكثير من التوقعات. وقد عزز هذا التوقعات في السوق بأن الفدرالي قد يحتاج للنظر في مزيد من التيسير في النصف الأول من هذا العام. وبالتالي، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوياته في 2025، ويتداول حاليًا بالقرب من 101.50.
على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ظل البنك المركزي الأوروبي ثابتًا حيث أظهر التضخم في منطقة اليورو مقاومة. وجاءت النسخة النهائية من مؤشر أسعار المستهلك الموحد لشهر ديسمبر 2025 بنسبة 2.4%، وهي لا تزال أعلى من هدف البنك المركزي. يدعم هذا التضخم المتصلب اليورو، حيث يجعل من غير المحتمل أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة في المدى القريب.
زوج اليورو/الدولار، الذي كان يعاني آنذاك حول مستوى 1.1735، ارتفع منذ ذلك الحين ويتراوح الآن بالقرب من 1.2150. بالنظر إلى أن جزءًا كبيرًا من هذا التباين في السياسة قد تم تسعيره الآن، أصبحت شراء خيارات الشراء المباشر مكلفة بسبب الزيادة في التقلبات الضمنية. ينبغي على المتداولين الحذر من دفع أقساط عالية للرهانات الاتجاهية البسيطة.
ستكون استراتيجية أكثر حكمة للأسابيع القادمة هي استخدام الفروقات الائتمانية، مثل بيع فروقات البيع البعيدة عن المال. يتيح هذا النهج للمتداولين جمع قسط والتكهن بأن الزوج سيظل فوق مستوى معين، مثل مستوى 1.2000 النفسي. تستفيد هذه الاستراتيجية من الاتجاه الصعودي القائم دون الحاجة إلى ارتفاع حاد ومستمر.
يجب أن نكون أيضًا منتبهين للإصدارات الاقتصادية القادمة التي قد تتحدى هذا الإجماع. أي بيانات قوية غير متوقعة لمبيعات التجزئة أو التضخم في الولايات المتحدة يمكن أن تدفع السوق بسرعة لإعادة النظر في المسار التيسيري للاحتياطي الفدرالي، مما يؤدي إلى انعكاس حاد في اليورو/الدولار. لذلك، فإن تحديد المخاطر على أي موقف صعودي يعد أمرًا بالغ الأهمية في البيئة الحالية.
