ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3500 بسبب ضعف الدولار الأمريكي، بتأثير من التوترات الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية المخيبة للآمال. ضعف الدولار الأمريكي حيث تقلص مؤشر مديري مشتريات الصناعة التحويلية الأمريكي ISM للشهر العاشر على التوالي، منخفضًا من 48.2 إلى 47.9 مقابل التوقعات البالغة 48.3.

يعكس أداء الدولار الأمريكي في مؤشر الدولار الأمريكي، الذي انخفض بنسبة 0.03٪ إلى 98.39. في الوقت نفسه، يستمر القلق حول الاقتصاد الأمريكي، مع ظهور أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة التي تظهر نموًا سنويًا بنسبة 4.3٪ في الربع الثالث وتعليقات حول ارتفاع التضخم من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري.

الأحداث الجيوسياسية وتأثيرها على السوق

الأحداث الجيوسياسية، بما في ذلك الإجراءات الأمريكية في فنزويلا، أثرت على الأسواق المالية خلال عطلة نهاية الأسبوع، داعمة الدولار الأمريكي في الجلسات الآسيوية والأوروبية. عبر المحيط الأطلسي، من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام، مع تسعير الأسواق المالية لخفض 41.3 نقطة أساس.

في المستقبل، البيانات الاقتصادية البريطانية قليلة، في حين من المنتظر أن تصدر الولايات المتحدة العديد من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية. التوقعات الفنية تشير إلى إمكانية استمرار مكاسب الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما بعد ذروة شهر ديسمبر. الجدول المقدم يعرض التغيرات المئوية للعملات الرئيسية ضد بعضها البعض، حيث يظهر الجنيه الإسترليني مقاومة أمام الدولار الكندي.

مع جلوس زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عند نقطة المحور 1.3500، يجب أن ينصب تركيزنا الفوري على تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي القادم. تم تحفيز الارتفاع الأخير بفضل بيانات التصنيع الضعيفة، لكن سوق العمل سيكون الاختبار الحقيقي للدولار الأمريكي. ينبغي أن نفكر في استخدام الخيارات قصيرة الأجل للتموضع لاحتمال حدوث زيادة في التقلب حول الإصدار.

خلال معظم عام 2025، لاحظنا نمطًا مشابهًا لسوق العمل الأمريكي القوي الذي يتناقض مع قطاع التصنيع المتقلص. على سبيل المثال، سجل مؤشر مديري مشتريات الصناعة التحويلية الأمريكي ISM في ديسمبر 2023 مستوى 47.4، مما كان يعني الشهر الرابع عشر على التوالي تحت مستوى 50، ومع ذلك، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية المقابل إضافة قوية بلغت 216,000 وظيفة. هذا التاريخ يوحي بأن بيانات الوظائف القادمة قد يأتي بمفاجأة إيجابية ويواجه الضعف الحالي للدولار.

الخطر الثنائي والاستراتيجيات

هذا يخلق خطرًا ثنائيًا واضحًا لإعلان الوظائف غير الزراعية في وقت لاحق من هذا الأسبوع. بالنظر إلى احتمال حدوث مفاجأة كبيرة، قد يكون شراء استراتيجيات جي بي بي/دولار المستطيلة طريقة فعالة للاستفادة من الاختراق في أي اتجاه. تعكس التقلبات الضمنية المرتفعة هذا الاضطراب، لكن الحركة الفعلية قد تكون أكبر إذا كانت البيانات تنحرف بشكل كبير عن التوقعات.

من الجانب البريطاني، بينما تسعر الأسواق تخفيضات الفائدة، يجب أن نتذكر مدى صعوبة التضخم الذي شوهد العام الماضي. بالنظر للوراء، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة من ذروته لكن التضخم الأساسي، الذي بلغ 5.1٪ في بيانات ديسمبر 2023، بقي مرتفعًا فوق هدف بنك إنجلترا البالغ 2٪. من المرجح أن يجعل هذا بنك إنجلترا حذرًا في الإشارة إلى تخفيضات وشيكة، مما قد يحد من ضعف الجنيه في الوقت الحالي.

لذلك، فإن القوة الحالية للجنيه فوق مستوى 1.3500 قد تكون فرصة لإنشاء مواقف هبوطية إلى محايدة. يمكننا النظر في بيع خيارات الشراء بسعر ممارسة أعلى من المستوى الأخير 1.3550 لجمع القسط، مراهناً على أن النظرة الداعمة لبنك إنجلترا ستحد من الارتفاع. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا استقر الزوج أو تراجع تحت المستوى الرئيسي 1.3500.

أخيرًا، يمثل الصدمة الجيوسياسية من فنزويلا تذكيرًا بأن المخاطر الأخبارية يمكن أن تعكس ميول السوق فورًا. تسببت هذه الحدث في انتقال قصير الأجل إلى أمان الدولار الأمريكي، ويمكن أن تحدث أحداث مماثلة دون إشعار. يبرر هذا الاضطراب الخلفية الحفاظ على بعض المواقف الطويلة للتقلب أو شراء خيارات البيع الرخيصة على العملات الأكثر خطورة كحماية للمحفظة.