اليورو (EUR) يظهر أداء أقل من معظم عملات مجموعة الـ G10، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى عوامل مدفوعة بالمشاعر وعدم وجود محفزات سوقية جديدة. على الرغم من التسعير المحايد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المنتظرة لمنطقة اليورو، يقترب اليورو/الدولار (EUR/USD) من دعم تقني، مما يشير إلى استمرار التداول ضمن مدى محدد بدلاً من حركة اتجاهية واضحة، وفقًا لاستراتيجيي سكوتيابنك.
اليورو يشهد انخفاضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي، متفوقًا فقط على الفرنك السويسري بين عملات مجموعة الـ G10. تفتقر نغمة السوق الحالية إلى إصدارات بيانات عالية المستوى، مع تركيز رئيسي هذا الأسبوع على أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو، المتوقع أن تظهر زيادة بنسبة 2.0% على أساس سنوي. تعليق صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي نادر، والسوق قصيرة الأجل لا تُظهر أي تغيرات سياسة متوقعة.
الفروق الموزونية والاتجاهات السوقية
الفروق الموزونية في ازدياد، مما يوفر دعماً أساسياً لليورو، حتى مع تأثير الأحداث الجيوسياسية على الضعف المدفوع بالعواطف. يعكس سوق الخيارات هذا الاتجاه، حيث تتكيف المخاطر العكسية بما يتماشى مع اليورو، مما يقلل من التكلفة للحصول على الحماية من قوته. يظهر اليورو ضعف بسيط ضمن نطاق واسع مسطح منذ أواخر يونيو، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) تحت 50 وحركة تدريجية نحو المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 1.1644، مما يشير إلى مدى محتمل بين 1.1620 و1.1720.
نرى تداول اليورو في موقف دفاعي، مثقلًا بالمشاعر في الوقت الذي نستعد فيه لتقرير التضخم القادم. جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو لشهر ديسمبر 2025 عند 1.8%، مما فات التوقعات البالغة 1.9% وعززت الفكرة بأن ضغوط الأسعار تتراجع. وهذا يعزز الموقف المحايد للبنك المركزي الأوروبي، مما يترك اليورو بدون محفز قوي للتحرك صعوداً.
تشبه هذه الحالة إلى حد كبير الدينامكية التي شاهدناها في منتصف عام 2025 عندما طغت المخاوف الجيوسياسية على العوامل الأساسية الداعمة. في ذلك الوقت كانت فروق العائد مواتية لليورو، لكن العملة فشلت في الارتفاع؛ واليوم نرى تباعداً مماثلاً، من المحتمل أن يكون مدفوعًا بالتوترات التجارية المتجددة بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. اعتبارًا من هذا الصباح، تقلص الفارق بين العوائد الألمانية والأمريكية لمدة سنتين بشكل طفيف لصالح اليورو، ومع ذلك تستمر العملة في التخلف.
البيانات الاقتصادية الضعيفة لا تساعد في الأمر، حيث أظهرت أحدث طلبات المصانع الألمانية لشهر نوفمبر 2025 انخفاضاً مفاجئاً بنسبة 0.5%. ارتفع معدل البطالة الأوسع في منطقة اليورو أيضًا إلى 6.6%، وهو ارتفاع طفيف لكنه ملحوظ يخفف من الحماس لتعافي المنطقة. مع توقع عدم إشعار البنك المركزي الأوروبي بأي تغييرات في السياسة قريباً، لا تعطي هذه البيانات للتجار سببًا يذكر لشراء اليورو بقوة.
استراتيجيات السوق لتقلب منخفض
بالنظر إلى التوقعات بأن يظل اليورو في نطاق محدد، ينبغي على التجار النظر في استراتيجيات تحقق الربح من تقلب منخفض. يمكن أن يُسمح للتجار ببيع خيارات “السترينغل” التي تتضمن بيع خيار شراء وخيار بيع خارج النقود لجمع العلاوة طالما كان اليورو/الدولار ضمن قناة محددة. نرى أن البيئة الحالية محصورة بين 1.0650 و1.0800 على المدى القريب.
ومع ذلك، فإن الانفصال بين السعر وفروق العائد يمثل مخاطرة قد تتغير فجأة المشاعر وتؤدي إلى ارتفاع حاد. للاستعداد لذلك، يمكن للتجار استخدام فروقات استراتيجية الشراء، من خلال شراء خيار شراء وبيع خيار آخر بسعر تنفيذ أعلى لتمويل الوضع. هذا يحدد المخاطر مع توفير التعرض لمفاجأة صعودية محتملة ناتجة عن تغيير في السرد الحالي.
يعكس سوق الخيارات هذا البطء، حيث تكون التقلبات الضمنية عند أدنى مستوياتها منذ أشهر، مما يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا. قد يقدم هذا فرصة لشراء استراتيجيات “سترادل”، التي تحقق الربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه، بغض النظر عما إذا كانت للأعلى أو للأسفل. قد تكون هذه الاستراتيجية فعالة مع اقتراب اجتماع البنك المركزي الأوروبي القادم، مما يوفر فرصة للاختراق المحتمل من النطاق الضيق الحالي.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
