ارتفعت أسعار الذهب، حيث يتم تداولها حول $4,448، مدعومة بتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا. وقد أدت العملية العسكرية الأمريكية إلى اعتقال الرئيس الفنزويلي مادورو، مما أثر على المشهد الجيوسياسي وزاد من الطلب على الذهب كملاذ آمن.
انخفضت قيمة الدولار الأمريكي بعد بيانات أضعف لمؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي، حيث تم الإبلاغ عن 47.9، وهو أقل من التوقعات التي بلغت 48.3. وقد دعمت التوترات المستمرة والمؤشرات الاقتصادية الضعيفة أسعار الذهب بالقرب من أعلى مستوياتها في ديسمبر عند $4,549.
البيانات الاقتصادية المرتقبة
بالنظر إلى المستقبل، سيتم إصدار بيانات اقتصادية هامة هذا الأسبوع، بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات المركب والخدمات العالمية لـ S&P، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، وتقرير الوظائف غير الزراعية. وعلى صعيد السياسة النقدية، يتوقع البعض تخفيضات متعددة في معدلات الفائدة، لكن الرسم البياني لفيدرال الاحتياطي يُشير إلى تخفيض واحد فقط في عام 2026.
يبقى التوقع الفني للذهب إيجابيًا، حيث يتدخل المشترون حول $4,300. المقاومة الرئيسية بالقرب من $4,450، بينما تقع مستويات الدعم المحتملة عند المتوسط المتحرك لفترة 50 بالقرب من $4,420 والمتوسط المتحرك لفترة 100 حول $4,367.
يُعتبر الذهب كملاذ آمن، يوفر الاستقرار الاقتصادي خلال الأوقات العصيبة. زادت البنوك المركزية، وهي حاملي الذهب الرئيسية، احتياطاتها بشكل كبير في عام 2022. وغالبًا ما يرتبط سعر الذهب عكسيًا بالدولار الأمريكي ويتأثر بعدم الاستقرار الجيوسياسي.
دفعت العملية العسكرية في فنزويلا المخاطر الجيوسياسية إلى المقدمة، مما جعل التعرض الطويل للذهب استراتيجية رئيسية للأسابيع القادمة. ارتفعت التقلبات الضمنية على خيارات الذهب، حيث تظهر بيانات سوق الخيارات قفزة بأكثر من 25% في الساعات الـ 48 الماضية.
محركات اقتصادية محتملة
يؤكد مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي الضعيف عند 47.9 تباطؤ النمو الاقتصادي الذي رأيناه في نهاية عام 2025، والذي شمل تباطؤ نمو الوظائف إلى 155,000 فقط في تقرير ديسمبر. تعزز هذه البيانات الضعيفة الحالة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتخفيض معدلات الفائدة قريباً من ما تشير توقعاتهم، مما يضع ضغطاً نزولياً على الدولار. قد يكون رقم الوظائف غير الزراعية المنخفض بشكل مفاجئ يوم الجمعة هذا الحافز لدفع الذهب عبر أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من $4,549.
نرى نمطًا مشابهًا للربع الأول من عام 2022، عندما تسبب الصراع في أوكرانيا في ارتفاع الذهب بأكثر من 10% في غضون أسابيع قليلة. وقد أظهر ذلك كيف يهرب رأس المال بسرعة إلى الأمان، ويمكن أن يكون للوضع الحالي تأثير كبير على الأسواق. تشير هذه السابقة التاريخية إلى أن الارتفاع الحالي يحظى بدعم قوي، حتى لو رأينا تراجعات قصيرة الأمد.
تعكس بيانات الوضع في السوق بالفعل هذا الشعور الصعودي، مع إظهار أحدث تقرير “التزام التجار” بأن صناديق التحوط زادت عقود الذهب الآجلة الطويلة الصافية بأكبر قدر في أكثر من عام. في حين أن هذا يؤكد الضغط الشرائي القوي، فإنه أيضًا بمثابة تحذير بأن التجارة تصبح مزدحمة. وهذا يجعل استخدام استراتيجيات الخيارات ذات المخاطر المحددة أكثر حكمة من مطاردة السعر الفوري بمراكز كبيرة في هذه المستويات.
يبقى الخطر الرئيسي لهذا التوقع هو انتعاش مفاجئ في الدولار الأمريكي، والذي قد يُشعل بفضل تقرير وظائف أقوى بكثير من المتوقع يوم الجمعة. يمكن أن يشير الانخفاض دون المتوسط المتحرك لفترة 50 بالقرب من $4,420 إلى فقدان الزخم الفوري. يمكننا استخدام هذا المستوى كمجال رئيسي لمراقبة العلامات على انعكاس محتمل أو مكان لتحقيق أرباح جزئية على المواقف الصعودية.
