اعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من قبل الولايات المتحدة بتهم تتعلق بتهريب المخدرات تسبب في صدمة عالمية. وعلى الرغم من ذلك، تولت نائبة الرئيس ديلسي رودريغيز القيادة المؤقتة، ويبدو أن موقفها يتجه نحو تشجيع التعاون مع الولايات المتحدة.
على المدى القصير، تظل مخاطر سوق النفط ضئيلة، حيث يبلغّ العرض 900،000 برميل يوميًا وغالبيته موجهة للصين. يستورد المصافون الأمريكيون أقل من 150،000 برميل يوميًا. وعلى الرغم من أن فقدان هذا العرض قد يؤثر على التوقعات، فإن وفرة العرض الحالية في السوق يتوقع أن تحد من الزيادة المحتملة في الأسعار.
توقعات سوق النفط
على الرغم من هذه الأحداث، تظل توقعات ING لعام 2026 دون تغيير، حيث يُتوقع أن يكون السوق مزودًا بشكل جيد بمتوسط برنت يبلغ 57 دولارًا للبرميل. بحلول عام 2027، إذا زاد العرض الفنزويلي بشكل ملحوظ، فهناك خطر على التوقع الحالي البالغ 62 دولارًا للبرميل. سيلعب رد فعل أوبك + أيضًا دورًا حيويًا في ديناميكيات السوق المستقبلية.
أدى اعتقال نيكولاس مادورو إلى إدخال عدم اليقين الكبير في سوق النفط، وخلق وضع ثنائي للأسبوعين القادمين. نحن نراقب عن كثب لنرى ما إذا كان الانتقال السلمي للسلطة سلسًا أم فوضوياً، حيث سيحدد ذلك الاتجاه الفوري للأسعار. المفتاح هو التموقع لهذه التقلبات قصيرة المدى مع الاحتفاظ بالصورة العامة للسوق في الاعتبار.
صراع السلطة الفوضوي والمطول في فنزويلا يضع نحو 900،000 برميل يوميًا من إمدادات النفط في خطر. لقد رأينا كيف يمكن أن يتراجع الإنتاج بسرعة من خلال النظر إلى ما بعد العقوبات الأمريكية الثقيلة في 2019، عندما انهار الإنتاج بمئات الآلاف من البراميل. يمكن للتجار الذين يتوقعون اضطرابًا مشابهًا التفكير في شراء خيارات شراء قريبة الأجل على خام برنت للاستفادة من زيادة محتملة في الأسعار.
النتائج المحتملة
على النقيض، فإن النبرة التعاونية الجديدة لنائبة الرئيس ديلسي رودريغيز تشير إلى أن انتقالًا سهلًا ممكن، وهو ما سيكون مؤثرًا لانخفاض أسعار النفط. يمكن لحكومة مستقرة وودية مع الولايات المتحدة أن تحافظ على الصادرات الحالية ويمكن أن تزيدها في وقت لاحق من العام، مما يضيف العرض إلى السوق. سيجعل هذا السيناريو شراء خيارات الشراء استراتيجية جذابة لتحقيق الربح من انخفاض محتمل في الأسعار.
ومع ذلك، فإن أي صعود محتمل ناتج عن اضطراب العرض من غير المحتمل أن يكون محدودًا لأن السوق مزود بشكل جيد. بالنظر إلى البيانات من نهاية عام 2025، كانت أوبك + تحتفظ بقدرة إنتاج احتياطية كبيرة، تقدر بأكثر من 3 ملايين برميل يوميًا. علاوة على ذلك، أظهرت التقارير الحديثة من أواخر العام الماضي أن المخزونات التجارية للنفط الخام في الولايات المتحدة كانت تجلس بشكل مريح فوق المتوسط لخمس سنوات، مما يوفر عازلاً كبيرًا ضد الصدمات.
نظراً للاختلاف الحاد بين النتائج المحتملة، فإن التداول الأكثر مباشرة هو على التقلبات نفسها. من المحتمل أن تكون التقلبات المفترضة على خيارات النفط قد قفزت، والاستراتيجيات مثل الشراء الطويل التي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع عند نفس سعر التنفيذ، يمكن أن تكون مربحة إذا قام سعر النفط بحركة كبيرة في كلا الاتجاهين. هذا لعب صرف على عدم اليقين الحالي، وليس رهانًا على النتيجة السياسية.
