ارتفعت أسعار النفط الخام لغرب تكساس الوسيط (WTI) إلى حوالي 57.30 دولارًا في وقت مبكر من يوم الاثنين بسبب التوترات الجيوسياسية. أدى القبض على الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من قبل الولايات المتحدة إلى زيادة المخاوف بشأن اضطرابات الإمداد، مما ساهم في ارتفاع أسعار النفط.
بادرت الحكومة الأمريكية، دون موافقة الكونغرس، بشن “ضربة واسعة النطاق” ضد فنزويلا. هذا الإجراء والإمكانيات المتعلقة بتغيرات في إنتاج النفط الفنزويلي أثرت على السوق. من المتوقع أن يصدر معهد البترول الأمريكي (API) تقريرًا حاسمًا يوم الثلاثاء قد يؤثر على أسعار WTI.
حافظت مجموعة أوبك+ على استقرار إنتاج النفط وسط هذه التوترات الجيوسياسية. وتجنب المجموعة مناقشة الأزمات التي تؤثر على أعضائها. تعتبر WTI نفط خام عالي الجودة يُعتبر مرجعًا في سوق النفط.
عوامل مثل النمو العالمي، عدم الاستقرار السياسي، وقرارات الكيانات مثل أوبك يمكن أن تؤثر على أسعار WTI. تقارير المخزون من معهد API ووكالة معلومات الطاقة (EIA) تقدم رؤى حول العرض والطلب. قرارات أوبك بشأن حصص الإنتاج غالبًا ما يكون لها تأثيرات كبيرة على أسعار النفط.
تؤثر قيمة الدولار الأمريكي أيضًا على أسعار WTI لأن النفط يتم تداوله بالدولار الأمريكي. فالدولار الأضعف يجعل النفط أكثر قابلية للشراء للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
نتذكر هذا الوقت في السنة الماضية، في أوائل عام 2025، عندما أرسل الاضطراب في فنزويلا أسعار WTI نحو 57 دولارًا للبرميل. الصدمة الجيوسياسية آنذاك حولت التركيز مؤقتاً على اضطرابات الإمداد. قُيِّم السوق وجود خطر كبير وفوري على توافر النفط العالمي.
لكن ذلك الارتفاع في الأسعار أثبت أنه قصير الأجل حيث عوَّض منتجون آخرون عن الاضطراب. إنتاج فنزويلا، الذي كان منخفضًا بالفعل، انخفض منذ ذلك الحين إلى أقل من 400,000 برميل يوميًا، لكن السوق العالمي قد استوعب إلى حد كبير هذا النقص. بحلول منتصف عام 2025، شاهدنا تحول اهتمام السوق مرة أخرى نحو الطلب الاقتصادي العالمي وسياسة أوبك+.
اليوم، يتم تداول WTI عند مستوى أعلى بكثير حوالي 82 دولارًا، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى محافظ أوبك+ على تخفيضات الإنتاج حتى نهاية العام الماضي. ومع ذلك، هناك علامات على الضعف، حيث أظهر تقرير EIA الأسبوع الماضي زيادة غير متوقعة في المخزون بمقدار 2.1 مليون برميل، مما يشير إلى أن الطلب قد يكون ضعيفًا. كما خفضت وكالة الطاقة الدولية قليلاً توقعاتها لنمو الطلب لعام 2026، مشيرة إلى تباطؤ في بيانات التصنيع الصينية.
بالنسبة للمتداولين، يُنشئ هذا بيئة من الأسعار المرتفعة مقرونة بزيادة عدم اليقين بشأن الطلب. شراء خيارات الشراء الطويلة الأجل قد يكون وسيلة للتحوط نسبيًا وغير مكلفة ضد تباطؤ اقتصادي محتمل قد يسحب الأسعار للأسفل في الربع الثاني. هذه الاستراتيجية ستحمي من مخاطر الهبوط أثناء الاحتفاظ بالموضع.
نظرًا للتوتر بين الإمدادات المحدودة لأوبك+ والطلب الذي قد يضعف، من المتوقع أن تزداد التقلبات. نتوقع تحركات حادة في الأسعار حول إصدارات البيانات الرئيسية، خاصة التقرير المرتقب من معهد API واجتماع أوبك+ في الأول من فبراير. قد ينظر المتداولون في استراتيجيات مثل الـ Straddles أو Strangles لتحقيق الربح من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه، دون المراهنة على الاتجاه نفسه.
