تأثير المضاربات على الدولار الأمريكي
شهد الزوج فجوة هبوطية في الجلسة الآسيوية، مستقرًا تحت منتصف 1.3400، بانخفاض 0.10%. وعلى الرغم من نقص زخم البيع، فإن الأحداث الجيوسياسية، بما في ذلك تحركات الجيش الأمريكي في فنزويلا، زادت الضغط على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ووجهت تدفقات الملاذ الآمن نحو الدولار الأمريكي. استفاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مبنيًا على التعافي السابق.
قد يُقيد التكهنات حول تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المكاسب الإضافية للدولار الأمريكي. على الجانب الآخر، يحظى الجنيه الإسترليني بالدعم من تخفيف قلق الميزانية في المملكة المتحدة والتوقعات المتشددة لبنك إنجلترا، مما يتناقض مع موقف الفيدرالي وقد يحد من انخفاض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% في ديسمبر، مع تقسيم ضيق في الأصوات، غير التوقعات بالتخفيضات العدوانية لبنك إنجلترا، مما قد يفيد الجنيه الإسترليني.
أظهرت بيانات أداء العملات أن الدولار الأمريكي كان الأقوى مقابل الدولار الأسترالي، مع تغيرات متباينة مقابل العملات الأخرى. ساعد خريطة الحرارة في تصور التغيرات النسبية بين الأزواج الرئيسية للعملات، موضحًا التحركات مثل ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
بالنظر إلى الوراء قبل عام، رأينا الدولار الأمريكي يقوى بسبب المخاطر الجيوسياسية، بما في ذلك التوترات بشأن فنزويلا. ومع ذلك، كان الموضوع السائد الذي لعب دورًا في 2025 هو التباعد بين سياسات الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا. دفع هذا الزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، ونحن الآن نراقب الزوج وهو يحافظ على الأرض فوق مستوى 1.3800.
المخاطر السياسية في المملكة المتحدة واستراتيجيات السوق
خف الطلب على الدولار كملاذ آمن منذ أوائل 2025 حيث تراجعت المخاطر العسكرية المحددة التي تم ذكرها في ذلك الوقت. تحول التركيز للجنيه الإسترليني الآن داخليًا نحو الانتخابات العامة المقبلة في المملكة المتحدة في وقت لاحق من العام، والتي بدأت في خلق بعض عدم اليقين. هذه المخاطر السياسية تمثل عاملاً جديدًا لم يكن في الحسبان في هذا الوقت من العام الماضي.
كما كان متوقعًا، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في 2025، وقام بتطبيق ثلاث تخفيضات بواقع 25 نقطة أساس طوال العام. أظهر أحدث تقرير عن التضخم في الولايات المتحدة من ديسمبر 2025 أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 2.9٪، مما يدعم وجهة نظر السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل دورة التسهيل الخاصة به. تستمر هذه السياسة المستمرة في العمل كعائق للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية.
في المقابل، احتفظ بنك إنجلترا بثباته لفترة أطول بسبب استمرار التضخم في الأجور في المملكة المتحدة، حيث لا يزال وفقاً لآخر القراءة فوق 5٪. بينما تابع الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قاموا بذلك بشكل أقل عدوانية، مما وسع الفارق في أسعار الفائدة لصالح الجنيه. هذه الفجوة في السياسة تظل الدعم الرئيسي للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي.
نظرًا لاستمرار هذا التباعد في السياسات، ولكن مع تصاعد تقلبات السياسة في المملكة المتحدة، ينبغي على المتداولين التفكير في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع التحوط ضد الانخفاضات المفاجئة. قد يكون شراء الخيارات الشرائية على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مفيدًا لالتقاط المزيد من المكاسب إذا استمر الاتجاه الصعودي نحو مستوى 1.4000. نهج أكثر حذراً سيكون استخدام استراتيجيات فروق الأسعار الشرائية لتقليل التكلفة الأولية أثناء التمركز لارتفاع محسوب في الأسابيع المقبلة.
