بدأ الدولار الكندي عام 2026 على ملاحظة أضعف، حيث انخفض أمام جميع العملات الرئيسية باستثناء واحدة. يميل شعور السوق إلى التفاؤل بشكل طفيف للعام الجديد، لكن الزخم لا يزال محدودًا. يظل الدولار الكندي في نطاقات قصيرة الأجل، حيث يبدأ ببطء بعد فترة العطلات.
أشار مؤشر مديري المشتريات الصناعي الكندي من S&P Global إلى انخفاض في النشاط للشهر الحادي عشر، ويرجع ذلك أساسًا إلى القضايا المتعلقة بالتعريفات الجمركية. تعرقل هذه التعريفات العمليات التجارية الكندية، مما يؤدي إلى إدارة حذرة للمخزون ويسهم في تضخم تكاليف المدخلات. يخلق هذا الوضع خوفًا مستمرًا بين الأعمال التجارية الكندية.
خسر الدولار الكندي قليلاً أمام الدولار الأمريكي، ويبدو أن الرسوم الجمركية المستمرة تُؤثّر على كل من كندا والولايات المتحدة. زاد التصنيع الأمريكي في نهاية عام 2025، لكن ضغوط التكلفة الناجمة عن التعريفات وتراجع الطلبات تثير مخاوف بشأن الاستدامة في أوائل عام 2026. ستكون إصدارات البيانات، بما في ذلك تقارير العمل من كلا البلدين في التاسع من ديسمبر، مفتاحًا هذا العام.
تم تداول زوج العملات USD/CAD فوق سعر الافتتاح لليوم مع تفاؤل داخل اليوم. تشير المؤشرات الفنية إلى مكاسب محتملة، رغم أن تباطؤ الزخم قد يقلل الحركات الصاعدة. يوميًا، يظل USD/CAD أدنى من EMAs الرئيسية، مما يعكس اتجاهًا هبوطيًا مع ضغط لتحقيق قيعان أعمق. يمسك البائعون حاليًا بالسيطرة في هذا السيناريو السوقي.
بدأ الدولار الكندي عام 2026 بشكل ضعيف، مما يعكس قطاعًا صناعيًا عانى في نهاية عام 2025. يحد عدم اليقين المستمر حول الرسوم الجمركية من النشاط التجاري ويخلق ضغوطًا تكلفة. يشير هذا الضعف الأساسي إلى أن أي قوة في الدولار الكندي قد تكون قصيرة الأجل.
الحدث الأكثر أهمية في أفقنا هو تقارير العمل المزدوجة من كل من كندا والولايات المتحدة الأسبوع المقبل. يتوقع الاقتصاديون أن تكون كندا أضافت فقط 5,000 وظيفة في ديسمبر، وهو انخفاض ملحوظ من 25,000 التي رأيناها في نوفمبر 2025. تقرير وظائف كندي ضعيف، خاصة إذا كان مقرونًا برقم أمريكي قوي، من المرجح أن يدفع سعر صرف USD/CAD إلى أعلى.
يجب أيضًا أن نأخذ في اعتبارنا السياسة النقدية، حيث أبقى بنك كندا على أسعار الفائدة ثابتة في ديسمبر 2025، مشيرًا إلى المخاوف بشأن هذه المشاكل في سلسلة التوريد. يتناقض هذا مع إشارات من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي أشارت محاضر اجتماعه في ديسمبر إلى تركيز مستمر على التضخم. هذا الاختلاف في السياسة يدعم حاليًا الدولار الأمريكي.
بالنظر إلى الزخم الصاعد قصير الأجل، يمكننا النظر في شراء خيارات اتصال USD/CAD قصيرة الأجل تنتهي صلاحيتها بعد بيانات التوظيف الأسبوع المقبل. تُشير الرسوم البيانية إلى تحرك محتمل نحو متوسط متحرك لـ 50 يومًا بالقرب من 1.3850 إذا أكدت البيانات ضعف الاقتصاد الكندي. تسمح لنا هذه الإستراتيجية بالاستفادة من تحرك صعودي محتمل بينما نحدد مخاطرتنا.
ومع ذلك، لا تزال الرسوم البيانية اليومية على المدى الطويل تشير إلى اتجاه هبوطي لزوج USD/CAD. إذا توقفت الارتفاع القادم بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، فقد يكون فرصة لبدء مواقف هبوطية. يمكننا النظر في بيع انتشار الخيارات أو شراء خيارات بيع لتتماشى مع الاتجاه الهبوطي الأوسع الذي كان موجودًا في معظم الربع الرابع من عام 2025.
مع اقتراب محفز بيانات رئيسي، من المرجح بشدة زيادة في تقلب الأسعار. وارتفعت قيمة التقلب الضمني لخيارات USD/CAD ذات الأسبوع الواحد إلى 8.5%، مما يشير إلى أن السوق يستعد لحركة كبيرة. شراء إستراتيجية الستردل سيمكننا من الاستفادة من ارتفاع حاد في الأسعار في أي من الاتجاهين بعد تقارير التوظيف.
أخيرًا، لا يمكننا تجاهل سعر النفط، الذي يعد محركًا رئيسيًا للووني. كان خام غرب تكساس الوسيط يحوم حول 72 دولارًا للبرميل، مما يوفر دعماً قليلاً للعملة الكندية. يعزز هذا النقص في دعم السلع قضية الحذر تجاه الدولار الكندي في الأسابيع القادمة.
