ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي إلى ما فوق 0.5750 حيث ضعف الدولار الأمريكي بسبب التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. تداول الزوج حول 0.5760 خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة، مما يشير إلى انقطاع في سلسلة خسائر استمرت خمسة أيام.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي
تتوقع الأسواق أن يقوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بترشيح رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي في مايو، وقد يفضل تخفيض أسعار الفائدة. وقد أدى خفض سعر الفائدة الذي قام به الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إلى تقليل نطاق الهدف إلى 3.50%–3.75%، بعد خفض قدره 75 نقطة أساس في عام 2025 وسط ما يبرد السوق العمالي.
يشير أداة CME FedWatch إلى احتمال 85.1٪ أن تظل الأسعار ثابتة في اجتماع يناير. وقد انخفضت احتمالية تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قليلاً إلى 14.9٪ من 15.5٪ في الأسبوع الماضي.
يدعم بنك الاحتياطي النيوزيلندي الدولار النيوزيلندي مع توقعات لرفع سعر الفائدة بعد انتعاش الاقتصاد في الربع الثالث. لاحظت حاكمة بنك الاحتياطي النيوزيلندي آنا بريمان أن أسعار الفائدة من المتوقع أن تظل مستقرة.
يتأثر قيمة الدولار النيوزيلندي باقتصاده وسياسة البنك المركزي. وتشمل العوامل المؤثرة الروابط الاقتصادية مع الصين، وأسعار الألبان، والتوجه العام للمخاطر الذي يؤثر على العملات السلعية مثل الكيوي.
الاستراتيجية السوقية والتقلب
مع ضعف الدولار الأمريكي، نرى فرصة في زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي، الذي يتقدم مرة أخرى نحو 0.5760. المحرك الرئيسي هو الاختلاف في السياسة بين مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتساهل وبنك الاحتياطي النيوزيلندي المحتمل أن يكون متشددًا. يجب أن تكون استراتيجيتنا في الأسابيع القادمة متمركزة للاستفادة من هذا الفجوة المتزايدة.
قدم الاحتياطي الفيدرالي بالفعل 75 نقطة أساس في التخفيضات خلال عام 2025، والسوق يسعر المزيد لهذا العام. يعزز هذا الرأي تقرير وظائف غير الزراعي اليوم لشهر ديسمبر الذي أظهر زيادة متواضعة بـ 150,000 وظيفة فقط، مما يؤكد على اتجاه تباطؤ سوق العمل. وهذا يجعل الأمر أكثر صعوبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتبرير المحافظة على الأسعار في النطاق الحالي 3.50%–3.75% لفترة طويلة.
يجب علينا أيضًا الاستعداد لزيادة التقلبات قبل مايو، حيث من المتوقع ترشيح رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تاريخيًا، تخلق التحولات في قيادة الاحتياطي الفيدرالي حالة من عدم اليقين ويمكن أن تؤدي إلى إعادة تسعير كبيرة في أسواق العملات. يشير هذا الخطر المستقبلي إلى أن امتلاك الخيارات قد يكون استراتيجية أكثر حكمة من الاحتفاظ بالمواقف الفورية المباشرة.
من ناحية أخرى من التجارة، يجد الدولار النيوزيلندي الدعم. مع بيانات التضخم في الربع الرابع من عام 2025 والتي أظهرت أن الضغوط السعرية لا تزال مرتفعة عند 4.6٪، فإن بنك الاحتياطي النيوزيلندي تحت الضغط للنظر في رفع سعر الفائدة. تم دعم هذا الرأي من خلال أحدث مزاد للتجارة العالمية للألبان، الذي شهد ارتفاعًا مفاجئًا بنسبة 3.2٪، مما يعزز شروط التجارة للأمة.
التوجه العام للمخاطر يدعم أيضًا الكيوي. البيانات الأخيرة لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي من الصين، أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، فاقت التوقعات، مما يشير إلى توقعات أكثر قوة للنمو الإقليمي. يدعم هذا الخلفية الإيجابية العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار النيوزيلندي على الملاجئ الآمنة مثل الدولار الأمريكي.
نظرًا لهذه العوامل، ينبغي علينا النظر في وضعية تعزز القوة المستمرة لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي. شراء خيارات الشراء على الزوج يوفر طريقة للاستفادة من استمرار الارتفاع المحتمل نحو مستوى 0.5800 وما بعد ذلك. تتيح لنا هذه الاستراتيجية التقاط الجانب الصعودي مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر قبل إعلانات البنك المركزي المتقلبة المحتملة.
