ارتفعت أسعار الذهب إلى أكثر من 4,350 دولار خلال التداولات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ارتفع سعر الذهب بحوالي 65% هذا العام، مسجلًا أكبر مكاسب سنوية له منذ عام 1979. يعود هذا الارتفاع إلى توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026، مما قد يخفض من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ الذهب. الأزمات مثل التوترات بين إسرائيل وإيران والعلاقات بين الولايات المتحدة وفنزويلا قد تعزز الذهب فيما يسعى المتداولون إلى أصول ملاذ آمن في أوقات عدم اليقين.
ومع ذلك، زيادة متطلبات الهامش من قبل بورصة شيكاغو التجارية على عقود الذهب والفضة الآجلة قد تؤدي إلى جني الأرباح وتحد من زيادة الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر التقدم في اتفاق سلام أوكرانيا سلبًا على أسعار الذهب. يستعد المتداولون لتقرير مطالبات البطالة الأمريكية الأولية، مع توقع ارتفاع إلى 220,000 طلب في الأسبوع المنتهي في 27 ديسمبر. خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مستهدفًا نطاق 3.50% إلى 3.75%، مشيرًا إلى مخاطر التوظيف وتسهيل التضخم.
الذهب لا يزال في اتجاه صاعد، يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم بنظرة إيجابية. توجد حاجز علوي عند 4,520 دولار، بقدرة على الوصول إلى 4,550 و4,600 دولار. الدعم موجود في منطقة 4,305-4,300 دولار، مع إمكانية هبوط إلى 4,271 دولار.
كما نرى الذهب ينهي عام 2025 بقوة لا تصدق، محققًا أفضل عام منذ الارتفاع التاريخي في 1979. خفض الفيدرالي الأخير لسعر الفائدة إلى النطاق 3.50%-3.75% قد أشعل هذه الحركة، كما أن المعدلات المنخفضة تجعل الاحتفاظ بالأصول غير المنتجة للدخل أكثر جاذبية. بالنظر إلى هذا الزخم، يجب أن نفكر في استراتيجيات الاستفادة من الارتفاع المستمر إلى يناير 2026.
مع زيادات متطلبات الهامش من قبل بيئة تجارة العقود الآجلة (CME)، يعتبر شراء خيارات الشراء طريقة ذكية للبقاء في اللعبة. هذا النهج يسمح لنا بالحصول على المكاسب المحتملة نحو الرقم القياسي المرتفع 4,550 دولار بينما نحد من المخاطرة بالقسط الذي ندفعه. التقلبات مرتفعة، تشبه إلى حد كبير التقلبات التي شهدناها خلال مخاوف التضخم لعام 2022، مما يعني أن الخيارات أكثر تكلفة ولكنها تعكس أيضًا إمكانية حدوث تقلبات كبيرة في الأسعار.
لا يمكننا تجاهل إشارات التحذير، حيث يبدو أن الارتفاع مكتمل بعد مكاسب سنوية بنسبة 65%. تُظهر أداة متابعة الفيدرالي فقط 15% من احتمالية حدوث تخفيض آخر في يناير، وأي أخبار إيجابية من أوكرانيا يمكن أن تؤدي إلى بيع حاد. شراء خيارات البيع أسفل مستوى الدعم 4,300 دولار يقدم طريقة فعالة من حيث التكلفة لحماية الأرباح الحالية لدينا من انعكاس مفاجئ.
تقرير مطالبات البطالة الأولية لهذا الأسبوع هو المحفز الكبير التالي لدينا. رقم أعلى بكثير من التوقعات البالغة 220,000 سيشير إلى تراجع سوق العمل، وتقوية الحجة لخفض أكثر جرأة من الاحتياطي الفيدرالي ودفع الذهب على الأرجح إلى الأعلى. يجب أن نكون مستعدين للتحرك إذا أظهرت البيانات مفاجأة، نظرًا لأن أحجام التداول القليلة خلال العطلات يمكن أن تضخم التحركات السعرية.
