ارتفعت أسعار الذهب في باكستان يوم الأربعاء وفقًا لبيانات FXStreet. بلغت الأسعار 39,223.55 روبية باكستانية (PKR) لكل جرام، مرتفعة من 39,184.06 روبية باكستانية يوم الثلاثاء. كانت التكلفة لكل تولا 457,495.80 روبية باكستانية، مرتفعة من 457,035.20 روبية باكستانية في اليوم السابق.
تقوم FXStreet بتعديل أسعار الذهب العالمية إلى الروبية الباكستانية باستخدام أسعار الصرف السائدة ووحدات القياس المحلية. يتم تحديث هذه الأسعار يوميًا وهي لأغراض التوجيه فقط، حيث قد تختلف الأسعار المحلية قليلاً. البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب، حيث أضافت 1,136 طنًا إلى الاحتياطيات في عام 2022.
الذهب كوسيلة تحوط
يعتبر الذهب وسيلة تحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة، خاصة بفضل استقلاليته عن جهات مُصدرة محددة. يرتبط عكسيًا مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، وكذلك مع الأصول الخطرة، ويميل إلى الارتفاع أثناء انخفاض قيمة العملة. يمكن أن تتقلب الأسعار بسبب الاضطرابات الجيوسياسية وتغييرات أسعار الفائدة، حيث يساعد الدولار القوي في إبقاء الأسعار منخفضة.
أسواق العملات والذهب
نرى محفزًا هامًا في أسواق العملات، حيث يكون للذهب علاقة عكسية مع الدولار. ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) خلال الربع الرابع من عام 2025، حيث انخفض من مستوياته العليا فوق 105 لاختبار مستوى 101. يوفر الدولار الأضعف دافعًا مباشرًا للذهب، مما يجعله أرخص لحائزين العملات الأخرى.
تظل الاضطرابات الجيوسياسية مستمرة، مما يوفر أرضية صلبة للأسعار بفضل مكانة الذهب كملاذ آمن. تعني عمليات إعادة التشكيل المستمر لسلاسل التوريد العالمية والتوترات الإقليمية المتواصلة أن المستثمرين يحتفظون بالذهب في محفظاتهم كوسيلة تحوط. هذا الطلب المستمر يحد من الإمكانية لأي بيع كبير.
يجب أن نولي اهتمامًا لأكبر المشترين، وهم البنوك المركزية. بعد عمليات الشراء القياسية التي شهدناها في عامي 2022 و 2023، ظل الشراء في القطاع الرسمي قويًا خلال عامي 2024 و 2025، حيث أضافت البنوك في الأسواق الناشئة ما يقدر بـ 950 طنًا هذا العام. هذا الطلب المؤسسي يخلق اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى أن التقلبات مرجحة للارتفاع في الأسابيع القادمة مع بدء العام الجديد. يجب أن نفكر في شراء عقود الخيارات لتحديد المخاطر المحتملة فوق أعلى مستوياتها الأخيرة. مؤشر تقلب الذهب CBOE (GVZ) قد بدأ بالتزايد بالفعل من أدنى مستوياته، مما يشير إلى أن أسواق الخيارات بدأت تتوقع حركة أكبر.
