يتداول زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي حول 1.3700 مع بداية آخر يوم تداول من عام 2025، مع نشاط محدود في جلسة التداول الآسيوية. حركة الزوج تتماشى مع التوقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة الأمريكية إذا انخفض التضخم.
مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع إلى 98.26، محققًا أعلى مستوى أسبوعي، في حين ارتفع الدولار الأمريكي بشكل كبير يوم الثلاثاء. وكشفت محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن دعم الأغلبية لتخفيض أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم أكثر.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أن التضخم الرئيسي يتباطأ إلى 2.7٪ في نوفمبر، انخفاضًا من 3٪ في سبتمبر. يبقى الدولار الكندي مستقرًا في وقت من المتوقع فيه أن يحافظ بنك كندا على أسعار الفائدة الحالية، مع بقاء التضخم الأخير عند 2٪.
يعدل الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل دوري للتعامل مع التضخم والعمالة، حيث يعقد عادةً ثمانية اجتماعات سنوية لمراجعة الظروف الاقتصادية. التيسير الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) هما أدوات قد يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي خلال التطرفات الاقتصادية، حيث يؤثر التيسير الكمي عادة على إضعاف الدولار الأمريكي ويؤثر التشديد الكمي بشكل إيجابي على قيمته.
ومع استمرار زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي بهدوء حول 1.3700 في تداول الأعياد الضعيف، يتمثل الاستنتاج الرئيسي في الانقسام المتزايد في سياسة البنك المركزي. حيث يشير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى أن المزيد من تخفيضات الفائدة متوقعة في عام 2026 إذا استمر التضخم في التراجع. وهذا يتناقض مع بنك كندا الذي نتوقع أن يحافظ على استقرار الأسعار في الوقت الحالي.
تزداد حجة ضعف الدولار الأمريكي قوة مع اقترابنا من يناير. أظهر أحدث تقرير من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في ديسمبر 2025 انخفاض التضخم الرئيسي إلى 2.7٪، مما يجعله أقرب إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي. وبناءً على ذلك، يظهر أداة FedWatch الخاصة بـ CME أن الأسواق الآن تسعر فرصة أكبر من 70٪ لخفض آخر للفائدة بحلول اجتماع مارس 2026.
من ناحية أخرى، يعتمد الدولار الكندي على أساس أكثر استقرارًا. أظهرت البيانات الأخيرة من هيئة الإحصاء الكندية أن التضخم الأساسي يحتفظ بقوة حول الهدف البالغ 2٪ للربع الأخير من عام 2025. هذا يمنح بنك كندا القليل من الأسباب للنظر في خفض الأسعار، مما يقدم دعمًا أساسيًا للدولار الكندي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا التباين في السياسة استعدادًا لانخفاض محتمل في الدولار الأمريكي / الدولار الكندي. نظرًا للهدوء في السوق، يبدو شراء خيارات شراء الدولار الكندي أو خيارات البيع للدولار الأمريكي بانتهاء في فبراير أو مارس 2026 جذابًا. هذا يسمح لنا بالتوجه نحو الهبوط بمخاطر محدودة مع عودة أحجام التداول إلى الوضع الطبيعي.
