كافح زوج العملات AUD/USD للبقاء فوق علامة 0.6700 لليوم الثاني على التوالي، حيث يظل السوق حذرًا في الأسبوع الأخير من تداولات عام 2025. يتمحور التركيز حاليًا حول اختلاف مسارات أسعار الفائدة للبنوك المركزية مع اقترابنا من عام 2026.
يواجه الدولار الأسترالي تحديات في حجم السوق بنهاية العام. يتجه بنك الاحتياطي الأسترالي نحو دورة محتملة لرفع أسعار الفائدة، وهو ما يتناقض مع موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي يميل نحو تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2026.
يفكر بنك الاحتياطي الأسترالي في رفع أسعار الفائدة، حيث تشير أسواق العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 34% لزيادة في فبراير. تؤكد محاضر الاحتياطي الفيدرالي على احتمال إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، بالاعتماد على استمرار تراجع التضخم.
تشكل أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي عاملاً رئيسيًا يؤثر على الدولار الأسترالي. كما تؤثر أيضًا مكانة أستراليا كدولة غنية بالموارد، وأسعار خام الحديد، والاقتصاد الصيني، ومعدلات التضخم، والنمو، والميزان التجاري في قيمة AUD.
تؤثر الصحة الاقتصادية للصين على الدولار الأسترالي، نظرًا لأنها أكبر شريك تجاري لأستراليا. يمكن للطلب الصيني على السلع أن يؤثر على قيمة AUD، مما يعززها عمومًا في حال النمو الصيني الإيجابي.
يؤثر خام الحديد، الذي يُعد إحدى الصادرات الرئيسية، على قيمة الدولار الأسترالي. تؤدي زيادات الأسعار في خام الحديد عادة إلى تعزيز الطلب على AUD، كما أن الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة بالنسبة للواردات الأرخص.
ومع تلاشي أحجام التداول في العطلات، نرى أن مسارات بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي المتباينة هي المحرك الرئيسي للأسابيع القادمة. يبدو أن فشل AUD/USD في الاحتفاظ بمستوى 0.6700 مؤقت، مما يقدم فرصة مع عودة المشاركة في السوق في العام الجديد. نتوقع تحولًا في الزخم مع وضوح سياسات هذه البنوك المركزية.
تم بناء حالة الدولار الأسترالي الأقوى على أساس صلب. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا للربع الثالث من عام 2025 استمرار التضخم عند 3.8%، وهو أعلى بكثير من نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%. هذا التضخم العنيد هو السبب في أن أسواق العقود الآجلة تسعّر بشكل متزايد احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع 3 فبراير.
بالمقابل، يواجه الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة من الاحتياطي الفيدرالي الذي يميل نحو سياسة التيسير. أظهر أحدث بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر نوفمبر 2025 تباطؤًا في التضخم إلى 2.8%، مما يقربه من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وهذا يعزز الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال لتخفيض أسعار الفائدة في عام 2026، مما يخلق تباينًا واضحًا في السياسة مع أستراليا.
تدعم الدولار الأسترالي أكثر العوامل الخارجية الرئيسية. أظهرت أسعار خام الحديد قوة ملحوظة، حيث تم تداولها مؤخرًا بأكثر من 135 دولارًا للطن، مما يعزز دخل صادراتنا الوطنية. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي في الصين لشهر ديسمبر 2025 بشكل غير متوقع إلى 50.5، مما يشير إلى العودة إلى التوسع وتحسين التوقعات للتجارة الأسترالية.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا البيئة شراء خيارات الاتصال على زوج العملات AUD/USD. بالنظر إلى تقلبات العطلات المنخفضة الحالية، يمكن أن يكون شراء خيارات بتواريخ انتهاء صلاحية تتجاوز اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في فبراير وسيلة فعالة للتوجه نحو اختراق صعودي محتمل. يمكن أيضًا استخدام نطاق الدعوة الصاعد لخفض التكلفة الأولية بينما لا يزال يلتقط إمكانات الصعود.
استراتيجية أخرى يجب التفكير فيها هي بيع خيارات الوضع خارج المال. يجعل التوقعات الأعلى لسعر الفائدة في أستراليا بالنسبة للولايات المتحدة جمع العلاوة على هذه المراكز جذابًا. هذه الاستراتيجية تحقق أرباحًا إذا تداول AUD/USD بشكل جانبي أو تحرك لأعلى، مستفيدًا من الدعم الأساسي الذي ينبغي أن يحد من الانخفاض الكبير.
