كشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من اجتماعها في ديسمبر عن استعداد لمزيد من تخفيضات الفائدة في حال انخفضت التضخم. من المتوقع أن يتسارع النمو الاقتصادي بشكل معتدل مقارنة بالجلسة السابقة في أكتوبر. مع معالجة السوق لهذه المحاضر، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.2%، ليتم التداول عند علامة 98.20.

أظهر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء قوة ضد العملات الرئيسية، حيث أغلق بارتفاع ملحوظ ضد الجنيه الإسترليني. واستطاع الذهب تعويض بعض الخسائر، حيث تم التداول فوق 4,350 دولار بعد انخفاضه عند 4,300 دولار في بداية الأسبوع. وفي الوقت نفسه، تم التداول على اليورو/الدولار الأمريكي قرب مستوى 1.1750 وسط ظروف السوق الهادئة في نهاية العام.

أداء أزواج العملات

توطد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حول 1.3470، متعافياً من قمة حديثة فوق 1.3530. أظهر الدولار الأمريكي/الين الياباني صموداً حول 156.40 بعد إصدار محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وأظهرت التداولات في أزواج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الدولار الكندي استقرارًا كبيرًا.

مع اقتراب عطلة رأس السنة الجديدة، ستغلق معظم الأسواق المالية، مما سينجم عنه تقلبات تجارية أقل. خلال هذه الفترات، يستمر الذهب في العمل كدرع ضد التضخم وكأصل آمن.

مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى استعداده لتخفيض معدلات الفائدة أكثر، يجب أن نتوقع اتجاهاً ضعيفاً للدولار الأمريكي مع تحركنا نحو يناير 2026. هذه السياسة المتساهلة هي الإشارة الأكثر أهمية لمحاولة اتخاذ مواقف في الأسابيع القادمة. السوق بدأت للتو في استيعاب هذه المعلومات خلال فترة سيولة العطلات الضعيفة.

تدعم هذه التوقعات السياسية بيانات التضخم التي تباطأت بشكل كبير على مدى السنوات القليلة الماضية. يمكننا رؤية اتجاه تنازلي واضح من القمم فوق 9% التي سجلت في منتصف 2022. تؤكد البيانات الحديثة أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) استمر في مسيرته البطيئة نحو الأسفل، مما يعطي المسؤولين المجال الذي يحتاجونه للتفكير في التسهيل.

فرص في أسواق الذهب والعملات

بالنسبة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) القريب من 98.20، يخلق هذا فرصة للتنبؤ بالهبوط. يجب أن نأخذ في الاعتبار شراء خيارات البيع على الدولار أو خيارات الشراء على أزواج رئيسية مثل اليورو/الدولار. تتيح هذه الاستراتيجية تحقيق الربح من انزلاق الدولار المحتمل عندما تعود أحجام التداول الكاملة بعد عطلة رأس السنة الجديدة.

بيئة خفض الفائدة المنتظرة تدعم الذهب بشكل كبير. يظهر الانخفاض الأخير من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,550 دولار بأنه مجرد جني أرباح للعطلات، مقدماً نقطة دخول محتملة. تتعزز هذه النظرة المتفائلة من خلال عمليات الشراء الضخمة والدائمة من البنوك المركزية، والتي، وفقاً لمجلس الذهب العالمي، أضافت رقماً قياسياً يبلغ 1136 طنًا إلى الاحتياطيات في سنة واحدة فقط في عام 2022.

نظراً للعلاقة العكسية للذهب مع معدلات الفائدة، يجب أن ننظر للمستوى الحالي فوق 4,350 دولار كأرضية. إن إنشاء مناصب طويلة من خلال خيارات الشراء أو العقود الآجلة على XAU/USD هو طريقة مباشرة للتداول بهذا التوقع. هذه الأدوات ستستفيد إذا دفع انخفاض الفائدة والدولار الضعيف المعادن الثمينة لأعلى في الربع الأول من عام 2026.

يجب أن نكون مستعدين أيضاً لعودة التقلبات في أوائل يناير. يمكن أن يخفي التداول الضعيف في العطلات الضغوط الكامنة، وعندما يعود المتداولون إلى مكاتبهم، سوف يتفاعلون مع هذه المحاضر الفيدرالية بمواقع جديدة. شراء الخيارات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل الستردلز على أزواج العملات الرئيسية، يمكن أن يكون طريقة حصيفة لتداول التكيف المتوقع في السوق.

ومع ذلك، يجب أن نراقب بيانات الوظائف عن كثب كقوة مضادة محتملة.

بالنسبة لأزواج العملات، يعتبر توطيد الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أقل من أعلى مستوى حديث له قرب 1.3530 واحدًا يجب مراقبته. كسر حاسم فوق هذا المستوى، مدفوعًا بضعف الدولار، يمكن أن يشير إلى مزيد من الارتفاع. يمكننا استخدام الخيارات لتحديد موقف لهذا الاختراق المحتمل دون الالتزام بمبالغ كبيرة من رأس المال مقدماً.