تتراجع شركة تيلوس كوربوريشن (TU) بشكل مطرد، حيث انخفضت الأسهم اليوم إلى 12.99 دولار بعد هبوط بنسبة 0.70٪. بدأ الاتجاه الهبوطي المستمر في أواخر عام 2022 ولا يزال يواجه عدة مستويات من المقاومة. منذ قمة نوفمبر 2022 التي بلغت 22 دولارًا، يرفض خط الاتجاه النازل باستمرار محاولات الانتعاش على مدار العامين الماضيين.
حاليًا، يعمل مستوى المقاومة الأفقي عند 13.62 دولار كحاجز. على الرغم من المحاولات المتعددة لاختراق هذه النقطة في أواخر عام 2024، فإن السهم قد انسحب مرارًا وتكرارًا. أظهرت المحاولة الأخيرة في 19 ديسمبر إمكانات في البداية لكن تم إحباطها من قبل البائعين، مما يبرز التحدي الذي يطرحه مستوى المقاومة هذا.
تعاني TU من صعوبة مضاعفة بسبب هيكلة المقاومة المزدوجة. تجاوز مستوى 13.62 دولار وخط الاتجاه النازل يتطلب ضغط شراء قوي وتغيير جذري في السوق لم يحدث بعد. إذا انخفض السعر إلى ما دون 12.50 دولار، فقد يتجه بسرعة نحو 12.00 دولار أو 11.50 دولار.
للحصول على زخم صعودي، يحتاج المشترون إلى رؤية السهم يتجاوز 13.62 دولار بشكل مقنع مع حجم تداول كبير. فقط عندها يمكنهم استهداف خط الاتجاه النازل، وهو عقبة أثبتت بأنها قوية تاريخيًا. حتى يحدث الاختراق، يبدو أن سهم TU سيظل يتأرجح ضمن نطاقه الحالي.
نظرًا لتداول تيلوس عند 12.99 دولارًا في 30 ديسمبر 2025، نرى إعدادًا هبوطيًا واضحًا يعكس ضعفًا تقنيًا مستمرًا. يدعم البيئة الاقتصادية العامة هذا الرأي، حيث أبقى بنك كندا على أسعار الفائدة فوق مستوى 4.5٪ معظم عام 2025، مما أدى إلى ضغوط كبيرة على الشركات التي تحتاج إلى رأس مال كبير مثل تيلوس. كانت بيئة المعدلات المرتفعة المستمرة هذه عائقًا أمام القطاع بأكمله، مما يجعل من الصعب على هذه الأسهم جذب رأس المال.
بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون استمرار الاتجاه الهبوطي، فإن شراء عقود البيع (puts) هو الاستراتيجية الأكثر مباشرة. نظرًا للمقاومة القوية عند 13.62 دولار والانهيار المحتمل للدعم عند 12.50 دولار، يجب علينا النظر في عقود البيع لشهري فبراير أو مارس 2026 مع أسعار ممارسة تبلغ 12.00 دولار أو أقل. وهذا يمنح الصفقة ما يكفي من الوقت للعب إذا فشل الدعم الفني في الأسابيع الأولى من العام الجديد.
تعزز هذه النظرة الهبوطية البيانات الأساسية الأخيرة. التقرير المالي للربع الثالث من عام 2025، الذي صدر في نوفمبر، أظهر أن نمو الاشتراكات تباطأ إلى أدنى معدل له منذ عام 2019، مع حصول المنافسين مثل فريدوم موبايل على حصة أكبر في السوق من خلال التسعير العدواني. وأكدت الإحصائيات الصادرة عن لجنة الإذاعة والتلفزيون والاتصالات الكندية (CRTC) في أواخر عام 2025 أيضًا فقدان حصة في السوق بنحو 1٪ للشركات الكبرى خلال العام الماضي.
إستراتيجية بديلة هي بيع المقاومة باستخدام فروق الائتمان. يمكننا النظر في بيع فارق الدعوة الهبوطي لشهر يناير 2026، وبيع عقود الدعوة بممارسة 13.50 دولار أو 14.00 دولار مع شراء ممارسة أعلى للحماية. هذه الصفقة تربح من انخفاض القيمة الزمنية وعدم قدرة السهم على اختراق مستوى المقاومة المشار إليه بـ 13.62 دولار.
يجب أن نكون حذرين أيضًا من العائد السنوي، الذي يجلب الآن أكثر من 7٪، وهو مستوى لم يتم رؤيته منذ أزمة 2008 المالية. رغم أنها مغرية، فإن مثل هذه العوائد المرتفعة غالبًا ما تشير إلى قلق السوق بشأن التدفقات النقدية المستقبلية واستدامة العوائد، خاصة عند تذكر كيف أن دورة رفع الأسعار التي بدأت في عام 2022 كانت مجرد بداية لهذا الانخفاض الممتد لعدة سنوات.
