يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تراجعًا مع تعزيز سياسة بنك اليابان النقدية لليابانيين. يتداول الزوج حول 155.80 بانخفاض 0.15% مما يعكس قوة الين بعد ملخص اجتماع سياسة بنك اليابان لشهر ديسمبر.
يقترح صانعو السياسات في بنك اليابان الحفاظ على استراتيجية التضييق، حيث يدعو البعض إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة. تم رفع سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75%، وهو الأعلى منذ ثلاثة عقود، حيث يبدو أن التضخم يقترب من الهدف 2%.
أشار وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما إلى المرونة فيما يتعلق بحركات الين، مما يشير إلى احتمال التدخل. في الوقت نفسه، يفتقر الدولار الأمريكي (USD) إلى الاتجاه حيث تنتظر الأسواق محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بعد خفض معدلات الفائدة الأخير.
يعتزم الرئيس دونالد ترامب الإعلان عن خليفة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مما قد يؤثر على توقعات الدولار. مع انخفاض أحجام التداول مع نهاية العام، يدعم توقع رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في عام 2026 الين، مما يؤثر على زوج العملة USD/JPY.
يعرض الجدول التغييرات المئوية بين العملات الرئيسية، مع حدوث تعديلات مختلفة للدولار الأمريكي. يُظهر الدولار بشكل ملحوظ تراجعات طفيفة أمام العديد من العملات، مما يوفر نظرة على ديناميات السوق الأوسع.
مع إشارة بنك اليابان إلى زيادة أسعار الفائدة لعام 2026، يجب توقع استمرار قوة الين الياباني. يُعتبر التباين في السياسة واضحًا، حيث إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد أجرى بالفعل ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. يدعم هذا السياق الأساسي توقعًا هبوطيًا لزوج العملة USD/JPY.
التحرك من قبل بنك اليابان إلى سعر سياسة 0.75% ذو أهمية كبيرة، مما يشير إلى كسر حاسم من سياسة الفائدة السلبية التي عرّفت نهجه لجزء كبير من العقد. مع بقاء بيانات التضخم الأساسية في اليابان من نوفمبر 2025 عند 2.3%، لدى بنك اليابان سبب واضح لمواصلة مسار التضييق. يتناقض هذا بشدة مع الوضع في عامي 2022-2023 عندما كان الين الضعيف هو القلق الأساسي.
على الجانب الآخر من التجارة، كان تحول الفيدرالي إلى دورة التيسير هو الموضوع الرئيسي هذا العام. يتراوح سعر الفائدة الفيدرالي الحالي بين 3.50% و3.75%، وهو أقل بكثير من الذروة التي بلغت 5.25% إلى 5.50% التي شهدناها في عام 2023. نظرًا لأن أحدث معدل تضخم لمؤشر الأسعار للنفقات الشخصية الأساسية في الولايات المتحدة قد انخفض إلى 2.5%، فإن السوق محقة في توقع استمرار تيسير السياسة.
خلال الأسابيع القادمة، نرى قيمة في وضعية لزوج الدولار/الين الياباني، وربما نستهدف حركة نحو مستوى 152.00. قد يكون شراء خيارات البيع على زوج الدولار/الين استراتيجية حكيمة، حيث تقدم وسيلة مخاطرة محددة للاستفادة من المزيد من تقدير الين. قد توفر السيولة المنخفضة في العطلات فرصة للدخول في هذه المواقف قبل عودة أحجام التداول إلى الوضع الطبيعي في شهر يناير.
ومع ذلك، يجب أن نظل يقظين تجاه مخاطر الأحداث، بدءًا من محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم. قد يؤدي أي لغة متشددة بشكل غير متوقع إلى ارتفاع قصير الأجل في الدولار الأمريكي. يعد الإعلان عن خليفة جيروم باول المرتقب في يناير أحد العوامل غير المتوقعة الرئيسية الأخرى التي قد تعيد تشكيل التوقعات بالنسبة للسياسة النقدية الأمريكية في عام 2026.
