شركة Nvidia تصل إلى علامة فارقة في السوق
التوترات الجيوسياسية تحت المراقبة حيث قد تتغير مواقف روسيا التفاوضية بسبب الأحداث المرتبطة بأوكرانيا. يتكون مؤشر داو جونز الصناعي من 30 سهماً أمريكياً رئيسياً ويعتمد على الوزن السعري، حيث يتم حسابه على أساس مجموع أسعار الأسهم مقسومة على عامل معين.
تؤثر عدة عوامل في مؤشر داو، بما في ذلك أرباح الشركات والبيانات الاقتصادية الكلية وأسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. يتعرف نظرية داو على اتجاهات السوق الرئيسية من خلال اتجاهات مؤشر داو جونز الصناعي والنقل، مع اعتبار الحجم كمعيار تأكيدي ويقوم بالتعرف على ثلاث مراحل للاتجاه.
يمكن تداول مؤشر داو جونز الصناعي من خلال الصناديق المتداولة في البورصة، العقود الآجلة، الخيارات وصناديق الاستثمار المشتركة، مما يوفر طرقاً مختلفة للتعرض للمؤشر.
التقلبات في السوق واستراتيجيات التداول
مع تداول العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكي في حجم تداول ضعيف بسبب العطلة، نرى السوق يأخذ قسطًا من الراحة بالقرب من أعلى مستوياته. وقد حققت المؤشرات الرئيسية مكاسب قوية من خانتين في عام 2025، لذا من المتوقع أن يكون هناك بعض تحقيق الأرباح في نهاية العام. يجب أن نبقى حذرين حيث يمكن أن تبرز السيولة المنخفضة أي تحركات في السوق في الأيام القادمة.
تكمن أهمية محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة المقبلة بالنسبة لنا، حيث ستوفر لنا أدلة على تفكير الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026. وبعد عام حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي فيه على معدل الفائدة الرئيسي معلقًا حول 5.4%، فإن السوق يسعر الآن في ما لا يقل عن خفضين للفائدة العام المقبل. أي لغة في المحضر تشكك في هذا الافتراض اللين يمكن أن تؤدي إلى إعادة تسعير كبيرة في العقود الآجلة.
ستقدم بيانات مطالبات البطالة الأولية يوم الأربعاء نظرة جديدة على صحة سوق العمل. نحن نراقب رقماً قريباً من المتوسط الأخير البالغ 215,000، حيث يمكن أن يؤدي الانحراف الكبير عن هذا الرقم إلى تحدي الرواية التي تدعم الأسهم طوال العام. قد يؤدي رقم أقل بكثير إلى تأخير تخفيض الفائدة المتوقع، في حين يمكن أن يؤشر زيادة حادة في الرقم على مشاكل اقتصادية قادمة.
التقلب منخفض حالياً للغاية، حيث يتجول مؤشر VIX بالقرب من أدنى مستوياته السنوية البالغة 13. هذا يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا، مما يقدم لنا فرصة لشراء حماية ضد الأحداث غير المتوقعة. بالنظر إلى تقييم السوق المرتفع وبيئة التداول الضعيفة، قد يكون شراء خيارات البيع على مؤشرات مثل S&P 500 طريقة حكيمة للتحوط من مواقعنا الطويلة في العام الجديد.
تركيز المكاسب في أسهم التكنولوجيا الكبرى، كما يتضح من وصول قيمة Nvidia إلى 5 تريليونات دولار، يشكل خطراً كبيراً نحن نراقبه. هذا الاستثمار الاستراتيجي للشركة في إنتل يظهر مدى ترابط القطاع. الانسحاب الكبير في شركة مثل Nvidia يمكن أن يكون له تأثير سلبي كبير على كامل Nasdaq 100 و S&P 500.
بتطبيق نظرية داو، نلاحظ أنه بينما قد ضرب مؤشر داو جونز الصناعي مستويات جديدة، أظهر مؤشر داو جونز للنقل بعض الضعف النسبي خلال الربع الرابع من 2025. هذا التفارق هو إشارة تحذير كلاسيكية تتطلب منا اهتمامًا أكبر بمجرد عودة حجم التداول الكامل في يناير. يشير هذا إلى أن الصورة الاقتصادية الأوسع قد لا تكون بالقوة التي يوحي بها المؤشر الرئيسي.
لا يجب أن نتجاهل التوترات الجيوسياسية المتجددة بين روسيا وأوكرانيا. في أوائل 2022، رأينا كيف يمكن أن تعطل مثل هذه الأحداث الأسواق بسرعة وتزيد من أسعار الطاقة. أي تصعيد إضافي يمكن أن يسبب اتجاهاً للملاذ الآمن، مما يضغط على الأسهم ويزيد من قيمة المواقع الدفاعية.
