في عام 2025، شهدت أسعار الفضة زيادة تقارب 150%. ويقترح محللو الصناعة أن هذه التغيرات في الأسعار مبررة إلى حد كبير بالعوامل الأساسية.
أثناء فترة العطلات، توقعت Société Générale تقلبات نتيجة لانخفاض السيولة، مع توقعات بزيادة أسعار الفضة بنسبة 7% تقريبًا مع اقتراب العام الجديد. وبحلول هذا الوقت، ارتفعت الأسعار بنسبة 14.5%، على الرغم من تسجيل انخفاض في يوم واحد يوم الاثنين.
ويُعزى الانخفاض إلى زيادة مستويات الهامش في CME، حيث ارتفعت الهامشات الأولية من 22,000 دولار/أوقية إلى 25,000 دولار/أوقية خلال فترة سيولة منخفضة، بعد زيادة هامش سابقة بنسبة 10% في 12 ديسمبر 2025. وعلى الرغم من ظهورها كتكلفة مرتفعة من الناحية الخطية، يظل النمو المركب الطويل الأمد لأسعار الفضة واضحاُ، مع الاعتراف بالزيادة الاستثنائية لهذا العام حتى بالشروط اللوغاريتمية.
يُصدر فريق FXStreet Insights تصحيحًا بتاريخ 30 ديسمبر في الساعة 08:35 بتوقيت غرينتش، يوضح أن أسعار الفضة ارتفعت بشكل حاد في نهاية 2025.
نرى سوق الفضة الذي ارتفع بنحو 150% في 2025، مع دعم العوامل الأساسية لهذه الحركة. وقد شهدت الفترة الأخيرة من العطلات التقلبات الشديدة التي توقعناها، وقد تضاعفت الأسعار بالفعل من توقعنا الأولي لهذه الفترة الزمنية. يعد القفز بنسبة 14.5% أمرًا مهمًا حتى مع التراجع الحاد يوم الاثنين.
كان الانخفاض في يوم واحد نتيجة مباشرة لقيام CME بزيادة الهوامش الأولية إلى 25,000 دولار/أوقية خلال فترة تداول خفيف للعطلات. وهذا أجبر بعض المتداولين على بيع المراكز للامتثال لمتطلبات النقد الأعلى، مما شكل ضغطًا كلاسيكيًا على التداولات الممولة. يتبع هذا زيادة هامشية مماثلة بنسبة 10% في وقت سابق من ديسمبر 2025، مما يشير إلى أن المنظمين يحاولون تهدئة السوق.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، تجعل هذه التقلبات الشديدة مواقف العقود الآجلة المباشرة خطرة، لذا يُعد استخدام الخيارات لتحديد المخاطر استراتيجية حكيمة. يمكن أن يوفر شراء حق الشراء حماية للمراكز الطويلة الحالية من المزيد من عمليات البيع الناجمة عن زيادة الهوامش في الأسابيع المقبلة. بالنسبة لأولئك الذين يتوقعون المزيد من التحركات السعرية الكبيرة، يمكن استخدام خيارات الشراء والبيع لتحقيق الربح من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين ونحن نمضي في عام 2026.
هذه الدورة من التجمعات الحادة يتبعها زيادات الهوامش أمر مألوف، مذكرًا بقمة سوق الفضة في عام 2011. تُظهر الإحصائيات الحديثة أن الفائدة المفتوحة في العقود المستقبلية للفضة قد تقلصت بنسبة 9% منذ إعلان الهامش الأخير، مؤكدة أن بعض المراكز يتم تصفيتها. ومع ذلك، تُظهر البيانات أيضاً أن صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة الكبيرة مثل SLV شهدت فقط تدفقًا متواضعًا قدره 1.5 مليون أوقية، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل يتمسكون بمواقفهم حتى الآن.
بينما تظل القصة المركبة الطويلة الأمد للفضة ثابتة، فإن أداء الأسعار لهذا العام استثنائي حتى على مقياس لوغاريتمي. يجب علينا البقاء متيقظين، حيث يمكن أن يؤدي انخفاض السيولة حتى بعد بداية العام الجديد إلى تضخيم تحركات الأسعار.راقب إعلانات CME والتغيرات في أحجام التداول كإشارات على اتجاه السوق القصير الأجل التالي.
