تقلب أسعار الذهب
في ديسمبر، ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في روسيا من S&P Global إلى 52.3، بزيادة طفيفة عن الشهر السابق الذي كان عند 52.2. وهذا الارتفاع يدل على توسع نشاط قطاع الخدمات في البلاد.
تشمل الأنشطة السوقية حركة أزواج العملات المختلفة والسلع. حيث تداول زوج AUD/USD بالقرب من 0.6700 مع التركيز على محاضر اجتماع FOMC، وأشار زوج NZD/USD إلى تعافي ضعيف إلى ما بعد 0.5800. وفي الوقت نفسه، استعاد زوج GBP/USD مستوى 1.3500 وسط أحجام تداول نهاية العام، وتم التنبؤ بأن أسعار الفضة سترتفع بشكل حاد بحلول نهاية 2025.
كان الذهب يتداول بالقرب من 4350 دولارًا، حيث استعادت الأسعار بعد انخفاض بنسبة 4.5٪ نُسبت إلى زيادة متطلبات الهامش. أظهرت سوق العملات الرقمية في 2025 تقلبًا ولكنها استفادت من التغييرات التنظيمية في الولايات المتحدة وترميز الأصول.
التوقعات الاقتصادية للفترة 2026-2027 في البلدان المتقدمة تبدو متفائلة، حيث ترى أداءً اقتصاديًا قويًا. تقدم التقارير تفاصيل عن أفضل الوسطاء لعام 2025، وتغطي جوانب مثل انخفاض الفروقات والرافعة العالية عبر المناطق، بما في ذلك منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وأمريكا اللاتينية.
تقدم FXStreet معلومات تطلعية مع تنويهات بالتحذير من المخاطر والشكوك المحتملة. يُشجع القراء على إجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، مع تحمل المسؤولية الكاملة عن أي خسائر مرتبطة.
مؤشرات السوق واستراتيجيات التداول
نحن في فترة تتميز بحجم تداول منخفض بسبب العطلات، مما يعني أن أي أوامر كبيرة يمكن أن تحرك الأسواق أكثر من المعتاد. يحتفظ مؤشر التقلب CBOE (VIX) بحوالي 17، مما يعكس درجة من الحذر بين المتداولين فيما نقترب من 2026. هذه البيئة تشير إلى أن استخدام الخيارات لتحديد المخاطر بوضوح على أي مراكز جديدة يعتبر استراتيجية حكيمة.
تتجه كل الأنظار الآن إلى الاستعداد لإصدار محاضر اجتماع ديسمبر للاحتياطي الفيدرالي. نتذكر من ذلك الاجتماع أن “المنحنى النقطي” لتوقعات الأسعار أظهر انقسامًا كبيرًا بين الأعضاء، مما يجعل هذه المحاضر حاسمة لفهم توقعات 2026. مع بقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.75٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية، أي إشارة إلى توجه أكثر تشددًا يمكن أن تتسبب في تحرك قوي للأعلى في الدولار الأمريكي.
تقلبات الذهب الأخيرة، بما في ذلك الانخفاض بنسبة 4.5٪ في يوم واحد تلاه تعافي تقريبي إلى 4,350 دولارًا، تشير إلى سوق متوتر. هذا الانخفاض الكبير نتج عن زيادة متطلبات الهامش، مما أدى إلى تصفية الكثير من المراكز الطويلة المضاربة. هذا يشكل فرصة للمتداولين لبيع عقود الخيارات غير المدرجة في المال للتحصيل على أقساط مرتفعة، مع الرهان على أن أسوأ ما في البيع القسري قد ولى.
كان ارتفاع الفضة الحاد في نهاية العام مثيرًا للإعجاب، حيث تجاوز أداء الذهب بشكل كبير في الربع الأخير من 2025. نسبة الذهب إلى الفضة تراجعت من أكثر من 85 في سبتمبر إلى حوالي 70 الآن، وهي علامة كلاسيكية على عودة شهية المخاطر لدى المستثمرين في مجال المعادن الثمينة. نتوقع استمرار هذا الاتجاه، مما يجعل العقود الآجلة للفضة الطويلة أو خيارات الشراء تجارة جذابة مقارنة بالذهب.
أزواج العملات مثل EUR/USD وGBP/USD محاصرة في نطاقات ضيقة، ولا نتوقع حدوث اختراق كبير حتى تعود أحجام التداول في يناير. بالنظر إلى تسعير الخيارات، انخفض التقلب الضمني لمدة شهر واحد لزوج EUR/USD إلى أدنى مستوى له منذ ستة أسابيع بنسبة 5.5٪، مما يشير إلى أن السوق مهيئ لاستمرار هذه الفترة الهادئة. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات مثل “الكوندور الحديدي” لتحقيق الربح من هذه الحركة الجانبية.
التحسن الطفيف في مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الروسي إلى 52.3 يشير إلى بعض الاستقرار، لكن العوامل الجيوسياسية لا تزال المحرك الرئيسي للأصول ذات الصلة. لقد رأينا عقود غاز الطبيعة الأوروبية الآجلة للتسليم في فبراير ترتفع بنسبة 4٪ خلال الأسبوع الماضي على خلفية مخاوف جديدة بشأن الإمدادات المرتبطة بأوكرانيا. تستمر هذه التوترات الجارية في العمل كعائق أمام اليورو وتبرر الاحتفاظ ببعض المراكز الوقائية ضد التحركات المفاجئة المرتبطة بتخفيف المخاطر.
