لا يزال الجنيه الإسترليني مستقرًا مقابل العملات الرئيسية، حيث يتداول حول 1.3500 مقابل الدولار الأمريكي مع نهاية العام. تبقى العملة البريطانية ثابتة حيث يُتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتنفيذ دورة تخفيف نقدي معتدلة في عام 2026.
من غير المحتمل أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة بسبب بقاء التضخم في المملكة المتحدة فوق الهدف البالغ 2%. تباطأ التضخم في نوفمبر إلى 3.2% على أساس سنوي، انخفاضًا من 3.8% في فترة يوليو-سبتمبر.
يواجه الجنيه الإسترليني توقعات تداول مستوية مع توقع سيولة سوقية منخفضة بسبب اقتراب عطلة رأس السنة الجديدة. يظهر الجنيه الاسترليني اليوم أقوى أداء له مقابل الدولار النيوزيلندي.
هناك توقعات عالية بتخفيض سعر الفائدة بواقع 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مما يتناقض مع التوقعات السابقة لتخفيض واحد في السعر. وقد زاد هذا من التكهنات حول اتباع سياسة نقدية أكثر مرونة في ظل القيادة الجديدة المتوقعة للاحتياطي الفيدرالي.
من الناحية الفنية، يبقى زوج GBP/USD فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا عند 1.3488، مما يشير إلى اتجاه صعودي. قد يدفع الاختراق المحتمل فوق تصحيح 61.8% عند 1.3495 السعر بشكل أكبر نحو 1.3626.
اعتبارًا من اليوم الموافق 29 ديسمبر 2025، يحافظ الجنيه على استقراره مقابل الدولار حول 1.3500. نحن في فترة تداول عطلة منخفضة السيولة، وهو أمر قد يكون خادعًا، حيث يمكن للطلبات الصغيرة أن تتسبب في تأرجحات سعرية أكبر من المعتاد.
تبدو التوقعات بالنسبة لبنك إنجلترا واضحة إلى حد ما، مع توقعات لتخفيضات سعرية معتدلة فقط في عام 2026. مع وجود التضخم في المملكة المتحدة بنسبة 3.2% في نوفمبر 2025، من المحتمل أن يبقى البنك المركزي حذرًا، كما رأينا خلال فترة 2023-2024 عندما أثبت التضخم في المملكة المتحدة أنه أكثر لزاجة مقارنة بالدول G7 الأخرى. يجب أن توفر هذه اليد الثابتة من بنك إنجلترا دعمًا أساسيًا للجنيه الإسترليني.
تأتي الفرصة الرئيسية من الدولار الأمريكي، حيث نرى فجوة كبيرة بين توقعات السوق والتوجيهات الرسمية. السوق يسعر في قطعين لسعر الفائدة على الأقل من الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي الخاصة إلى تخفيض واحد فقط. هذا النوع من الاختلاف هو ما يخلق الاتجاهات، وفي الوقت الحالي يضع ضغطًا على الدولار.
بالنظر إلى الانجراف الصعودي المتوقع في زوج GBP/USD ولكن توقيته غير المؤكد، فإن شراء خيارات الشراء هو إستراتيجية معقولة. هذا يسمح لنا بتحقيق الربح من الحركة المحتملة فوق مستوى المقاومة الأساسي 1.3500 مع تحديد المخاطرة بالقسط المدفوع. مع هدوء الأسواق حتى نهاية العام، قد تقدم التقلبات الضمنية على هذه الخيارات نقطة دخول مواتية.
يجب أن نكون حذرين بشأن السيولة خلال هذا الأسبوع المحدد بين عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. تاريخيًا، يمكن أن تشهد هذه الفترة تحركات مفاجئة وحادة على حجم تداول منخفض، مشابهة “للتحطم المفاجئ” للعملات الذي شهدناه في أوائل يناير 2019. لذلك ينبغي إدارة أي مراكز محايدة بحذر شديد حتى تعود أحجام التداول إلى طبيعتها.
