مؤشر الدولار الأمريكي وتأثيرات الفيدرالي
مؤشر الدولار الأمريكي مستقر عند حوالي 98.00 حيث تتوقع الأسواق محضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. قام الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى خفض واحد في عام 2026، رغم أن هناك احتمال بنسبة 73.3% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس وفقًا لأداة CME FedWatch.
الدولار الأسترالي يتأثر بعوامل مثل أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي، والاقتصاد الصيني، وأسعار خام الحديد. تدعم أسعار الفائدة الأسترالية الأعلى العملة الأسترالية، بينما يؤثر صحة الاقتصاد الصيني وأسعار خام الحديد على قيمة العملة. يؤثر ميزان التجارة لأستراليا على العملة الأسترالية، حيث يعزز الميزان الإيجابي العملة من خلال زيادة الطلب الأجنبي.
الصادرات السلعية وميزان التجارة
ونظرًا لتراجع الدولار الأسترالي إلى 0.6700، نرى أن هذا ليس انقلابًا بل توقفًا مؤقتًا في اتجاه صعودي أكبر. هذا التحصيل يتيح فرصة للمتداولين المتوقعين لمزيد من القوة. يعتمد جوهر رؤيتنا على السياسات النقدية المتباينة بين بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد واحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأكثر ترويضًا.
نعتقد أن توقع السوق لبنك الاحتياطي الأسترالي القوي مبرر، حيث أن التضخم الأخير لا يزال أعلى بكثير من الهدف. تؤكد البيانات الأخيرة من مكتب الإحصاءات الأسترالي أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر نوفمبر كان 3.8%، مع بقاء تضخم الخدمات فوق 4%. هذا الضغط المستمر يجعل زيادة أخرى في سعر الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي في عام 2026 احتمالًا واضحًا، مما سيستمر في دعم العملة الأسترالية.
على النقيض من ذلك، يبدو أن إمكانيات الدولار الأمريكي محدودة، مما يخلق ديناميكية مواتية لزوج العملات AUD/USD. بالرغم من أن الفيدرالي قد أشار فقط إلى خفض واحد للفائدة في عام 2026، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة، مثل تباطؤ نمو الوظائف في أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية، تدعم رؤية السوق لدورة تسهيل أسرع. تظهر أداة CME FedWatch احتمالات كبيرة لخفضين على الأقل في العام المقبل، وهو فجوة بين تسعير السوق وإرشادات الفيدرالي الذي يثقل على الدولار الأمريكي.
توفر صادرات السلع الأساسية لأستراليا أيضًا أساسًا قويًا لقوة العملة. ظل العقود الآجلة لخام الحديد قوية، حيث تم تداولها بأكثر من 135 دولارًا للطن في أواخر عام 2025، مدعومة بطلب مستمر من برامج البنية التحتية في الصين. يوفر هذا تعزيزاً مباشرًا لميزان التجارة الأسترالي، وبالتبعية، للدولار الأسترالي.
إصدار محضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا سيكون حدثًا رئيسيًا، من المرجح أن يثير تقلبات قصيرة الأجل. يمكن للمتداولين النظر في شراء الخيارات القصيرة الأجل للتربح من حركة حادة في أي اتجاه دون الحاجة إلى التنبؤ بالنتيجة. إذا كشف المحضر عن نبرة أكثر قلقًا بشأن تباطؤ الاقتصاد، فقد يسرع من زخم صعود زوج العملات AUD/USD إلى ما بعد أعلى مستوياته الأخيرة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم تحيز اتجاهي، نعتبر أن شراء خيارات شراء للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي استراتيجية حكيمة. شراء خيارات شراء بسعر تنفيذ حوالي 0.6800 لشهر يناير 2026 يوفر وسيلة للاستفادة من الاتجاه الصعودي المتوقع. يوفر هذا النهج فرصة كبيرة لتحقيق الربح بينما يحد من المخاطرة إلى القسط المدفوع، في حال استمرت فترة الدمج الحالية لفترة أطول من المتوقع.
