تحركات الذهب والعملات المشفرة
نظراً للتوقعات، تُظهر الاقتصادات المتقدمة إمكانيات لأداء قوي في عام 2026، مع العديد من العوامل الداعمة من عام 2025 التي ستظل مؤثرة. في الوقت ذاته، يتداول Avalanche بحوالي 12 دولاراً مع تحديث Grayscale لتطبيق ETF الخاص بها، مما يعكس التطورات التنظيمية الجارية.
يظهر تقليص المراكز الطويلة الصافية في النفط أن المضاربين أصبحوا أقل ثقة في ارتفاع الأسعار على المدى القريب. لقد رأينا ذلك يحدث من قبل خلال فترات العطلات، مثل التقلبات التي لوحظت في أواخر عام 2023 عندما أغلق المتداولون المؤسسيون دفاترهم للعام. هذا يشير إلى أن استخدام الخيارات للتحوط ضد هبوط محتمل في أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 80 دولاراً للبرميل قد يكون خطوة حكيمة لبداية عام 2026.
البنوك المركزية وتأثيرات السوق
مع بقاء الدولار الأمريكي في حالة ضغف، نعتقد أن الأسواق تقوم بتسعير كامل لتخفيضات الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من عام 2026. تظهر البيانات من أداة CME FedWatch الآن احتمال بنسبة 90% تقريباً لخفض الفائدة بحلول مارس، مما يبقي الضغط على الدولار. هذا البيئة تفضل المراكز القصيرة للدولار مقابل العملات مع البنوك المركزية التي تُعتبر أكثر تشددًا.
تراجع الذهب من أعلى مستوياته القياسية بالقرب من 4,550 دولار هو حالة كلاسيكية لجني الأرباح قبل بدء العام الجديد. يظل الاتجاه الأساسي قوياً بسبب ضعف الدولار واستمرار التوترات الجيوسياسية، التي قادت ارتفاع المعدن بنسبة 20% خلال عام 2025. ربما يفكر المتداولون في شراء خيارات وضع للحماية القصيرة الأجل، بينما يبحثون عن انخفاضات لإعادة تأسيس مراكز العقود الآجلة الطويلة للتجمع المتوقع في عام 2026.
عودة القوة في العملات المشفرة مثل بيتكوين وإيثيريوم توضح أن الشهية للمخاطر تعود إلى السوق. لقد شهدنا زيادة بنسبة 8% مؤخراً في العقود الآجلة المفتوحة للبيتكوين خلال الأسبوعين الماضيين، وهو مؤشر على أن أموالاً جديدة تدخل قبل العام الجديد. هذا يشير إلى بناء شعور إيجابي، مما يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل استراتيجية جذابة للاستفادة من الارتفاع المحتمل في أوائل عام 2026.
نظراً لحجم التداول الضعيف المعتاد في الأسبوع الأخير من العام، نتوقع أن تظل أزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD وGBP/USD ضمن النطاق. تاريخياً يكون التقلب منخفضاً خلال هذه الفترة، كما أكد مؤشر VIX الذي ظل تحت 15 لمعظم ديسمبر 2025. كتابة استراتيجيات straddles أو strangles قصيرة الأجل يمكن أن تكون استراتيجية فعالة لجمع الأقساط من عدم التوقع لحركة سعرية كبيرة.
