انخفضت أسعار الذهب في الإمارات العربية المتحدة يوم الاثنين، وفقًا لبيانات FXStreet. تراجع السعر لكل جرام إلى 533.13 درهم، انخفاضًا من 535.02 درهم يوم الجمعة، بينما انخفض سعر التولة إلى 6,218.31 درهم من 6,240.31 درهم.
الأسعار الحالية لكل وحدة هي 533.13 درهم للجرام، و5,331.29 درهم لـ10 جرامات، و6,218.31 درهم للتولة، و16,582.26 درهم للأونصة الترويسية. تقوم FXStreet بتعديل أسعار الذهب الدولية (دولار أمريكي/درهم) إلى العملة والوحدات المحلية، مع تحديثها يوميًا بناءً على معدلات السوق. قد تختلف الأسعار المحلية قليلاً عن معدلات المرجع.
يُقَدَّر الذهب لاستقراره ويستخدم كمخزن للقيمة، خاصةً في أوقات الاضطراب. تحتفظ البنوك المركزية بأكبر احتياطيات من الذهب، حيث أضافت 1,136 طنًا في عام 2022، مع زيادة اقتصادات ناشئة مثل الصين والهند وتركيا لاحتياطياتها.
يتعلق سعر الذهب عكسياً بقيمة الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. يميل سعره إلى الارتفاع مع ضعف الدولار أو خلال حالات البيع في الأسواق، ويتأثر بعدم الاستقرار الجيوسياسي، وأسعار الفائدة، وقوة الدولار، حيث يُسَعَّر بالدولار الأمريكي (XAU/USD).
الانخفاض الطفيف في الذهب إلى 533.13 درهم للجرام يُحتمل أن يكون بسبب حجم التداول الضعيف في العطلات عندما ننتهي من عام 2025. ينبغي عدم اعتبار هذا التراجع الطفيف كانعكاس كبير للاتجاه. بدلاً من ذلك، فإنه يوفر لحظة لتقييم العوامل الأكبر التي ستؤثر على السوق ونحن ندخل في العام الجديد.
الدافع الأساسي لنا هو التوقعات بالنسبة لأسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026. بعد التضخم المستمر في عامي 2023 و2024، أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة تباطؤًا، مما يدفع إلى التكهن بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول إلى موقف أكثر حيادية أو حتى تيسيري. كأصل لا ينتج عنه عائد، عادةً ما يقوى الذهب في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة.
هذا التوقع للسياسة النقدية يضغط أيضًا على الدولار الأمريكي. لاحظنا تراجع في مؤشر الدولار (DXY) طوال الربع الرابع من عام 2025، وهو اتجاه يعزز تاريخياً أسعار الذهب. الدولار الأضعف يجعل الذهب أرخص لأصحاب العملات الأخرى، مما يمكن أن يزيد الطلب العام.
علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الطلب المستمر والقوي من البنوك المركزية. استمر هذا الاتجاه، الذي شهد عمليات شراء قياسية في عام 2022، طوال عامي 2023 و2024، مع تقارير من مجلس الذهب العالمي تؤكد أن الأسواق الناشئة لا تزال تنوع احتياطياتها. يوفر هذا الشراء المؤسسي دعمًا قويًا لأسعار الذهب.
المخاطر الجيوسياسية تغلي أيضًا، خاصة مع المفاوضات التجارية الجارية بين الكتل الاقتصادية الكبرى التي تخلق حالة من عدم اليقين في الأسواق. مكانة الذهب كملاذ آمن يعني أن قيمته غالبًا ما ترتفع خلال فترات عدم الاستقرار العالمي. أي تصاعد في هذه التوترات يمكن أن يؤدي إلى هروب للملاذ الآمن، مما يعزز مواقفنا الطويلة في الذهب.
بالنظر إلى هذه الظروف، نرى أن التقلب الضمني المنخفض في سوق الخيارات كفرصة. الهدوء الحالي قد يكون فرصة لتكوين مواقف، مثل شراء انتشار الخيارات، للاستفادة من حركة صعودية محتملة في يناير. يمكن أن تقدم هذه الاستراتيجيات طريقة ذات مخاطرة محددة للحصول على التعرض قبل صدور البيانات الاقتصادية المقبلة.
