أشارت الصين إلى خطط لسياسة مالية أكثر نشاطًا في عام 2026 لدعم النمو وسط التحديات الخارجية. تهدف وزارة المالية إلى زيادة الاستثمار في قطاعات مثل التصنيع المتقدم، والابتكار التكنولوجي، وتطوير رأس المال البشري. يأتي هذا الإعلان بعد اجتماع للسياسة المالية لتحديد الأولويات للسنة التالية.
شهد زوج العملات AUD/USD زيادة طفيفة بلغت 0.02% للتداول عند 0.6716. تتضمن العوامل الرئيسية المؤثرة على الدولار الأسترالي (AUD) معدلات الفائدة الأسترالية التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) وأسعار خام الحديد، حيث أنه أكبر صادرات أستراليا. كما يلعب اقتصاد الصين دورًا، نظرًا لوضعها كشريك تجاري رئيسي لأستراليا.
دور بنك الاحتياطي الأسترالي
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال تعديل معدلات الفائدة للحفاظ على التضخم بين 2-3%. عمومًا، تدعم معدلات الفائدة المرتفعة مقارنة بالبنوك الأخرى الدولار الأسترالي، مع تأثير معاكس للمعدلات المنخفضة. كما يمكن أن تؤثر التدابير الكمية التي يتخذها البنك على قيمة العملة.
يؤثر وضع الاقتصاد الصيني بشكل كبير على الدولار الأسترالي، حيث يؤدي النمو الصيني القوي إلى زيادة الطلب على الصادرات الأسترالية، وبالتالي زيادة قوة الدولار الأسترالي. كما أن أسعار خام الحديد لها دور محوري في قيمة الدولار الأسترالي، حيث تعزز ارتفاع الأسعار عادة من قوة الدولار الأسترالي. يسهم الميزان التجاري الإيجابي، الناتج عن ارتفاع الطلب على الصادرات، أيضًا في تعزيز الدولار الأسترالي.
اليوم، بتاريخ 29 ديسمبر 2025، إشارة الصين لدعم مالي مستمر في 2026 يعد تطورًا هامًا للسنة الجديدة. يوحي هذا الموقف الاستباقي بأن بكين ملتزمة بدعم اقتصادها، وهو إشارة إيجابية لشركائها التجاريين الرئيسيين. وبناءً على ذلك، ينبغي النظر في وضعية الدولار الأسترالي القوية على مدى الأسابيع المقبلة.
هذا التحفيز مهم للغاية، خاصةً بعدما رأينا بعض الإشارات المتباينة من الاقتصاد الصيني مؤخرًا. على سبيل المثال، جاء مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعات التحويلية لشهر نوفمبر 2025 عند مستوى انكماشي بلغ 49.0، مما يعكس الصعوبات المستمرة في القطاع. تهدف هذه الخطوة المالية الجديدة لمواجهة هذا الضعف بشكل مباشر واستقرار النمو مع دخول عام 2026.
تأثير السياسات الاقتصادية الصينية
المستفيد المباشر من ذلك هو الطلب على السلع الصناعية، خاصة خام الحديد. لقد رأينا بالفعل ارتفاع أسعار خام الحديد إلى حوالي 138 دولارًا للطن في الأسابيع الأخيرة، وهو ارتفاع كبير عن المستويات التي شوهدت في وقت سابق من العام. وتعهد الصين بمزيد من الاستثمار في التصنيع والبنية التحتية من شأنه أن يوفر أرضية صلبة لهذه الأسعار، مما يفيد بشكل مباشر الإيرادات التصديرية الأسترالية.
يأتي هذا الدعم الخارجي للدولار الأسترالي في وقت يحتفظ فيه بنك الاحتياطي الأسترالي بموقف متشدد. مع استمرار التضخم في أستراليا عند مستوى 5.2% في الربع الثالث من عام 2025، أبقى البنك سعر الفائدة النقدي ثابتاً عند 4.10%. تظل هذه الفائدة المرتفعة نسبيًا عاملاً جاذبًا للعملة.
في ظل هذه الخلفية، ينبغي أن ننظر إلى إنشاء مراكز شراء باستخدام المشتقات، مثل شراء خيارات شراء على زوج العملات AUD/USD، مع انتهاء صلاحيتها في أواخر يناير أو فبراير 2026. يعتبر تقلب السوق الحالي منخفض نسبيًا، مما يجعل أقساط الخيارات مسعرة بشكل معقول لتحرك صعودي محتمل. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بالاستفادة من قوة الدولار الأسترالي مع تحديد واضح للمخاطر.
